Tokie valiutų kursų pokyčiai kaip EURUSD reaguoja į daugelį kintamųjų. Tiek daug, kad visais jais pagrįsta analizė būtų utopija, o ne odisėja. Tačiau yra ekonominių modelių, kurie padeda suprasti, kodėl jie juda. Modeliai, supaprastinantys nepaprastą ekonominės tikrovės sudėtingumą.
Trumpai tariant, valiutų pora mums praneša, kiek verta viena valiuta kitos atžvilgiu. Todėl neturėtume analizuoti vienos ekonomikos, o bent dviejų. Doleris yra valiuta, naudojama tarptautiniu mastu. Tai akivaizdžiai apsunkina analizę. Bet tai nereiškia, kad nebeįmanoma įvertinti jų judėjimo ekonomine prasme.
Rinkų atsitiktinumas
Ekonomika yra socialinis mokslas. Jei kaip mokslą suprantame bet kurią discipliną, kuri teoriškai stebi, identifikuoja, apibūdina, išgyvena ir paaiškina reiškinius, tai ekonomika yra mokslas. Ir ji yra socialinė, nes jos tiriama sritis neišvengiamai susijusi su visuomene. Tai nereiškia, kad jis yra tikslus, juo labiau, kad jis yra tobulas.
Šia prasme finansų srityje kukliausias dažnai yra ir realiausias. Tai yra, atsižvelgiant į tai, kad neįmanoma numatyti ateities. Atsižvelgiant į tai, kad modeliai naudojami tik paaiškinti praeitį ir daugiausiai dabartį. Todėl, atsižvelgiant į tai, kad modeliai nėra tinkami tiksliai nuspėti ateitį, teisingas dalykas yra pateikti daugiau ar mažiau tikėtinų galimybių rinkinį.
Finansų rinkos elgiasi atsitiktinai. Žmonių veikla reguliuoja jų judėjimą. Milijardai ir milijardai eurų, doleriai, jenos, juaniai ir kitos valiutos kasdien naudojami sandoriams rinkose vykdyti. Norėdami žinoti, kaip judės finansinis turtas, turėtume žinoti, kaip mąsto kiekvienas iš rinkose veikiančių žmonių, įmonių, valstybinių ir privačių institucijų, valdžios grupių ir kitų ūkio subjektų.
Ką reiškia pripažinti, kad negalime numatyti EURUSD?
Na, tai reiškia, kad žinodami kintamuosius, turinčius įtakos valiutos kursui, vienintelis dalykas, kurį galime padaryti, yra paaiškinti, kaip jie paveiks jų judėjimą. Pavyzdžiui, mes nežinome, ar eksportas didės, ar mažės, ar infliacija didės, ar mažės palūkanų normos. Bet mes žinome, kad jei euro palūkanų normos yra žemesnės nei dolerio, doleris gali prarasti vertę euro atžvilgiu. Tai reiškia, kad euro vertė padidėja dolerio atžvilgiu. Nuspėjama, kad už kiekvieną eurą jie duos mums daugiau dolerių.
Kokie kintamieji veikia EURUSD?
Kaip sakėme pradžioje, yra daugybė kintamųjų, turinčių įtakos valiutų kursui. Tačiau yra kintamųjų, kurie veikia labiau nei kiti. Tarp svarbiausių kintamųjų yra tokie kaip pinigų politika, ekonomikos augimas, infliacija ar įvairūs politiniai veiksniai. Šiame straipsnyje daugiausia dėmesio skirsime tiems, kurie, mano nuomone, yra svarbiausi: pinigų politika, apyvartoje esančių pinigų infliacija ir kiekis bei ekonomikos augimas.
Pinigų politika
Nesigilindami į kiekvieną iš politikos rūšių, kurias vykdė tiek federalinis rezervas, tiek Europos centrinis bankas, galime pasakyti, kad pastaraisiais metais abi jos taikė ekspansinę pinigų politiką. Nuo 2008 m. Imtasi priemonių atgaivinti ekonomiką ir grįžti į ekonomikos augimo kelią.
Supaprastindami abiejų centrinių bankų vykdomą politiką, turime šią schemą:
Nuo 2014 m. Pabaigos ir 2015 m. Pradžios trumpalaikės palūkanų normos JAV padidėjo ir sumažėjo euro zonoje. Tarpas tarp jų padidėjo. Tai neatitinka dabartinio scenarijaus. Teoriškai doleris turėtų stiprėti euro atžvilgiu. Tačiau vyksta priešingai, euras stiprėja, o doleris silpsta. Šia prasme tai, kas gali atsitikti, yra tai, kad doleriai keičiami į eurus, tikintis, kad euro zona augs sparčiau.
Tačiau atsižvelgiant į tai, kad tai yra veiksnys, kuris nėra lygus perkainojimui eure, dabar paaiškinsime kitus, taip pat svarbius veiksnius.
Infliacija ir apyvartoje esančių pinigų kiekis
Infliacija, kaip matome kitame grafike, buvo šiek tiek didesnė JAV. Kainos pakilo, o doleris prarado jėgą euro atžvilgiu.
Savo ruožtu apyvartoje esantys doleriai išaugo greičiau. Kitaip tariant, M3 pinigų pasiūla doleriais išaugo daugiau nei eurais. Žr. M3
Dėl to tiesioginės pasekmės praranda santykinę vertę. Jei apyvartoje yra daugiau monetų, o visa kita yra pastovi, moneta turi mažiau vertės. Pavyzdžiui, aukso verta daugiau, jei jo yra mažiau.
Ekonomikos augimas
Galiausiai galime pamatyti, kaip lėtėja JAV ekonomika. Ekonomikos augimas per pastaruosius dvejus metus sulėtėjo. Su kuriais investuotojai perka eurus ir parduoda dolerius. Kodėl? Nes galbūt jie turi perspektyvų, kad euro zonos ekonomika bus stipresnė nei JAV.
Tai atitinka didėjančius pakeitimus, kuriuos, pavyzdžiui, padarė Europos centrinis bankas paskutiniame posėdyje.
EURUSD kaina
Savo ruožtu EURUSD diagrama lieka šonu. Per pastaruosius du mėnesius jis buvo maždaug 400 kauliukų. Tiksliau tarp 1,2150 ir 1,2550. Remiantis technine analize, tol, kol ji nepraranda 1,2150 palaikymo, ši tendencija turėtų ir toliau kilti. Panašiai, kol atsparumas 1,2550 nesutrūksta, analitikai tolesnio didėjimo nesitiki.
Apibendrinant galima pasakyti, kad turime valiutų porą, kurią labai sunku išanalizuoti dėl daugybės visame pasaulyje veikiančių veiksnių, kurie vis dar didėja. Tai yra, tuo greičiu, kai euro zonos ekonomika stiprėja, euras stiprėja. Tuo pačiu būdu, nors augimas JAV sulėtėja, doleris praranda vertę.
