Dviračio įstatymas yra ekonominis terminas, nurodantis sąveiką tarp prekių ir pinigų rinkų atviroje ekonomikoje. „Economy-Wiki.com“ svetainėje mes jau parašėme straipsnį apie šį įstatymą Argentinoje. Tačiau, atsižvelgdami į jo sukeltą susidomėjimą, nusprendėme paaiškinti tai daug bendresniu būdu.
Remiantis šia prielaida, centrinių bankų įsikišimas manipuliuoti valiutų kaina savo ruožtu turėtų stiprų užtikrinamąjį poveikį realioms rinkoms, taigi būtų netiesioginis prekių kainos reguliavimas. Ir atvirkščiai, reglamentų nustatymas vidaus rinkoje taip pat gali sukelti rinkų iškraipymus, kurie galiausiai turi įtakos nacionalinės valiutos kainai, net jei ji oficialiai nemokama.
Įstatymas turi savo pavadinimą dėl atviros ekonomikos ir dviračio, kurio du ratai būtų prekių rinka ir pinigų rinka, paralelizmo. Priežastis yra ta, kad norint sustabdyti šias transporto priemones pakanka ant vieno iš ratų uždėti stabdį, o kitas bus sustabdytas, net jei niekas netrukdys laisvai pasisukti. Lygiai taip pat reglamentų įvedimas vienoje iš rinkų lemiamai veiks kitų veiklą.
Dviračių įstatymo naujovė
Pagrindinė šios prielaidos teikiama naujovė yra ta, kad, nors klasikinės ekonomikos mokykla mano, kad rinka yra laisva, jei joje tiesioginių intervencijų tiesiog nėra, dviračių įstatymas rodo, kad šios sąlygos nepakanka.
Šia prasme jis eina toliau ir apibrėžia kitų rinkų įsikišimą kaip dar vieną sąlyginį veiksnį, todėl šių apribojimų neturėtų būti, kad rinka būtų tikrai laisva.
IS-LM modelis ir dviračių įstatymas
Teorinis dviračio dėsnio pagrindimas grindžiamas IS-LM modeliu, kuris nustato tam tikrą pusiausvyros taškų santykį prekių ir pinigų rinkose.
Kaip matome bet kuriame modeliavime pagal šį modelį, dirbtinai aukšto valiutos kurso nustatymas padidintų esamų pinigų likučių perkamąją galią užsienyje, sumažindamas importuojamų prekių kainą. Dėl to nacionalinės prekės turėtų konkuruoti su kitomis, kurių kainos bus netiesiogiai reguliuojamos, nes jų nominalas vietine valiuta visada bus mažesnis, nei rinkoje būtų įprasta.
Remdamiesi šia prielaida, atsidursime prieš tiesiogiai įsikišusią užsienio valiutų rinką ir kitą, kurią valstybės reguliavimas labai iškraipė, nors tai oficialiai taikoma tik vienai iš jų.
Panašiai įstatymas, mažinantis tam tikrų prekių kainas vidaus rinkoje, sumažins verslininkų pelningumą šalyje ir paskatins juos parduoti didesnę produkcijos dalį užsienyje (jei tai papildomai žaliavos). Priemokos ar tarpinės prekės , panašus poveikis bus ir galutinėms prekėms, nes dėl mažesnių gamybos sąnaudų jos yra konkurencingesnės). Rezultatas būtų eksporto bumas, kuris turėtų įtakos mokėjimų balansui ir pakeltų valiutos kainą.
Šiuo atveju galėtume patvirtinti, kad į prekių rinką bus tiesiogiai įsikišta, tačiau užsienio valiutų rinka taip pat negalėjo laisvai veikti, nes ją nuolat slėgė dirbtiniai prekybos balanso judėjimai.
Dviračių įstatymas naujausioje ekonomikos istorijoje
Vienas iš artimiausių užsienio valiutos rinkos kontrolės, liberalizuojant prekių rinką, pavyzdžių yra 1990-aisiais Argentinoje pritaikytas konvertuojamumo įstatymas. Tuo laikotarpiu Centrinis bankas priėmė dolerį kaip pagrindinę valiutą ir garantavo valiutos kursą 1: 1. pagarba Argentinos pesui.
Nors priemonė užtikrino didelį valiutos kurso stabilumą, skatinantį užsienio investicijas, dėl kurių šalies ekonomika galėjo būti modernizuota, ilgainiui poveikis bendram prekių tiekimui buvo neigiamas, nes nacionalinė gamyba prarado konkurencingumą (tiek vidaus rinkoje, tiek ir vidaus rinkoje). kaip užsienyje) ir dolerių, kuriuos Centrinis bankas turėjo sumokėti, kad dirbtinai aukštas valiutos kursas būtų aukštas, išmokos vis didėjo.
Kai atsargų praradimas ir užsienio įsiskolinimo lygis buvo netvarus, valdžia neturėjo kito pasirinkimo, kaip panaikinti konvertuojamumo įstatymą, taip pradėdamas finansinį nestabilumą, kuris sukeltų „corralito“ ir paskandintų Argentiną į gilią ekonominę krizę.
Bretton Woods atvejis
Ir atvirkščiai, istorijoje taip pat yra daug pavyzdžių, ypač 1970-aisiais po Bretton Woods sistemos žlugimo ir naftos krizės. Vienas iš geriausiai žinomų atvejų yra JAV, kurio vyriausybė pasirinko kainų ir darbo užmokesčio reguliavimą, leisdama laisvai plisti doleriui.
Siekta buvo ne tik apsaugoti piliečių perkamąją galią nuo nuostolių, kuriuos sukelia jau dviženklė infliacija, bet tiesa ta, kad dėl darbo užmokesčio padidėjimo per didelis darbo faktoriaus padidėjimas lėmė konkurencingumo praradimą eksporto, padidėjęs prekybos deficitas, todėl krinta dolerio kaina.
Tokiu būdu užsienio valiutų rinka išlaikė oficialiai nemokamą operaciją, tačiau iš tikrųjų ją labai reguliavo kainų ir darbo užmokesčio raida.
Dviračių įstatymo išvada
Pagrindinė dviračių įstatymo išvada yra ta, kad bet koks kišimasis į prekių rinką iškreipia valiutų rinką ir atvirkščiai. Ši prielaida leistų mums pasakyti, kad viena iš dviejų rinkų yra įsikišama net tada, kai joje nėra tiesioginių reglamentų, tačiau kita.
Todėl geriausias būdas garantuoti optimalų ekonomikos funkcionavimą yra tai, kad dvi didžiosios jos rinkos veikia visiškai laisvai, taip pat norint, kad dviratis judėtų, abu ratai turi laisvai suktis. Tačiau viskas pasakyta, mes neturime pamiršti, kad ne viskas yra pagrįsta optimaliu ekonomikos funkcionavimu. Kartais reglamentai rinkose priimami siekiant pagerinti socialinę gerovę, net jei jie nėra veiksmingi ekonominiu požiūriu.