2008 m. Finansų krizė turėjo nepaprastai sunkių padarinių visame pasaulyje. Graikija ir Islandija buvo dvi šalys, kurios labai sunkiai patyrė šios krizės padarinius.
„Tango“ Graikija ir Islandija prie krizės išėjo labai skirtingai. Todėl daugelis žvelgia į Islandiją ir stebisi: kaip islandai išlipo iš to liūno?
Nors Islandijai pavyko greitai atsigauti po krizės ir grįžti prie spartaus ekonomikos augimo, Graikija išgyveno išbandymą. Islandai sugebėjo greitai grąžinti TVF finansinę pagalbą, o Graikija buvo priversta vykdyti griežtas prisitaikymo programas. Panašu, kad vienas iš Islandijos sėkmės raktų yra tas, kad jos turi galimybę nuvertinti savo valiutą, tuo tarpu Graikija neturi galimybių kontroliuoti su euru susijusių sprendimų.
Kita vertus, nereikėtų pamiršti ir to, kad Islandijos užsienio skola buvo privataus sektoriaus rankose. Priešingai, Graikijos atveju skola buvo valstybės rankose, nes Graikija ilgą laiką krisdavo turėdama valstybės deficitą ir turėdama aukštą valstybės skolą.
Islandijos burbulo kilmė
Islandija, maža ir rami šalis, turinti šiek tiek daugiau nei 300 000 gyventojų, išgyveno saldų ekonominį laiką. Jo ekonominė veikla buvo grindžiama medžiokle, žvejyba ir aliuminiu. Tačiau latentinis pavojus buvo jos ekonomikos centre. Mes kalbame apie tai, kad 2009 m. Islandijos bankai turėjo įsipareigojimų, kurių bendra vertė siekė 86 000 milijonų dolerių, palyginti su Islandijos BVP, kuris siekė 13 000 milijonų dolerių.
Taigi Islandija susidūrė su dideliu burbulu. Bet kaip šis burbulas buvo suklastotas? Daug investuotojų pasirinko gauti labai mažų palūkanų jenas (praktiškai nulį), kad galėtų investuoti į Islandijos obligacijas. Taigi Islandijos bankai pradėjo siūlyti aukštas palūkanų normas, kad pritrauktų indėlius eurais. Islandijos bankai pastebėjo sultingą verslą, o tokie bankai kaip „IceSave“ ar „Kaupthing Edge“ pritraukė daugelio Didžiosios Britanijos ir Nyderlandų piliečių investicijas.
Atėjus užsienio kapitalui, kreditai tekėjo labai lengvai, Islandijos ekonomika įspūdingai pakilo ir daugybė darbo vietų buvo sukurta finansų sektoriuje. Net Islandijos karūnos vertė didėjo, o Islandijos gyventojai pastebėjo jų perkamosios galios padidėjimą.
Sprogęs burbulas
Tačiau prieš katastrofišką „Lehman Brothers“ žlugimą pirmieji žlugimo požymiai buvo pastebėti Islandijos bankininkystėje. Islandijos kronos vertė smuko ir infliacija dramatiškai išaugo. Jau 2008 m. Rugsėjo mėn., Galutinai žlugus „Lehman Brothers“, katastrofa tapo apčiuopiama Islandijos bankuose. Pasak Gudruno Johnseno, kuris buvo atsakingas už Islandijos krizės tyrimą, vos per tris dienas bankrutavo 97% bankų.
Šalis paniro į nuosmukį. Islandijos ekonomika buvo greitai sužlugdyta ir protestai išėjo į gatves. Socialiniai neramumai, piliečių protestai ir krintantis Islandijos karūnos kritimas galiausiai lėmė tuometinio ministro pirmininko Geiro Haarde'o atsistatydinimą.
Susidūrimas su krize
Esant tokiai sunkiai situacijai, tradicinis sprendimas pasiūlė privačių bankų įsikišimą iš valstybės pinigų, kad būtų išvengta nacionalinės ekonomikos žlugimo. Tačiau šios rūšies priemonės yra labai nepopuliarios, atsižvelgiant į tai, kad piliečiai piktinasi matydami, kaip jų pinigai naudojami gelbstint bankus, bankrutavusius dėl neatsakingo valdymo. Taigi, ką padarė islandai?
Islandijos bankų sektorius
Izoliuoti visą finansų sektorių Islandijos ekonomikai paprasčiausiai nebuvo įmanoma. Kaip matėme, bankų svoris buvo daug didesnis nei realiosios ekonomikos. Užuot tiesiogiai gelbėjusi tokius bankus kaip „Glitnir“ ir „Kaupthing“, kurie ką tik buvo neįvykdę įsipareigojimų, Islandijos vyriausybė ėmėsi kurti naujus bankus, kurie perimtų žlugusių subjektų turtą ir įsipareigojimus. Tuo metu Islandijos krizę sukėlę bankininkai buvo įkalinti už aplaidų elgesį.
Islandijos valdžios institucijos įsipareigojo užtikrinti šalies gyventojų santaupas, o užsieniečių santaupos nebuvo garantuotos. Reikėtų prisiminti, kad nemaža dalis britų ir olandų investavo į Islandijos subjektus. Skaičiuojant, britai turėjo maždaug 5000 milijonų eurų indėlių maždaug 1 500 milijonams olandų. Tai reiškė, kad užsienio kapitalas buvo įšaldytas. Esant tokiai situacijai, Didžioji Britanija ir Nyderlandai įsipareigojo kompensuoti piliečiams, kurių santaupos buvo įstrigę Islandijoje. Galiausiai Nyderlandai ir Jungtinė Karalystė pasiekė susitarimą su Islandija ir liko prioritetiniais kreditoriais likviduojant tokius bankus kaip „IceSave“. Ateinant 2016 m. Sausio mėn., Islandams pavyko nutraukti skolą, kurią turėjo Didžioji Britanija ir Nyderlandai.
Valiutos nuvertėjimas
Kitas labai svarbus elementas, į kurį reikia atsižvelgti, yra tai, kad Islandija, skirtingai nei Graikija, kontroliavo savo valiutą. Taigi islandai griebėsi devalvuoti savo valiutą, todėl jų kainos tapo konkurencingesnės ir patrauklesnės užsieniečiams. Priešingai, Graikija negalėjo daryti jokio poveikio euro vertei.
Grįžtant prie Islandijos karūnos nuvertinimo. Eksportas atpigo, o importas pasirodė brangesnis. Savo ruožtu konkurencingos Islandijos kainos paskatino didesnį turistų antplūdį, o tai reiškė didėjantį turizmo sektoriaus svorį Islandijos ekonomikoje.
Nors tiesa, kad Islandija iš krizės pasitraukė greičiau nei kitos didelės Europos šalys, krizė taip pat smarkiai paveikė gyventojus, kurie pirmaisiais metais turėjo susidurti su skaudžiomis nedarbo pasekmėmis.