Prestižu pagrįsti vertinimo metodai yra įmonės vertinimo metodai, kuriuose prestižo vertė naudojama kaip nuoroda į įmonės vertę.
Šis metodo tipas laikomas mišriu, nes jis atlieka statinę vertinimo dalį ir dinaminę. Statinė dalis yra susijusi su trumpalaikiu įmonės turtu. Savo ruožtu dinaminė dalis bando kiekybiškai įvertinti vertę, kurią įmonė sukurs ateityje.
Prestižu pagrįstų vertinimo metodų tipai
Apskritai yra septyni vertinimo metodai, pagrįsti prestižu. Jie visi sutaria, kad įmonės vertė yra lygi grynojo turto vertei (A), pridedant prestižo vertę. Priklausomai nuo metodo, prestižas bus vienaip ar kitaip apskaičiuojamas:
-
Klasikinis vertinimo metodas
Šis metodas išskiria dideles ar pramonės įmones nuo mažmeninės prekybos.
Pramonės įmonėms formulė yra tokia:
Pasirengę investuoti į rinkas?
Vienas didžiausių brokerių pasaulyje „eToro“ investavimą į finansų rinkas padarė labiau prieinamą. Dabar kiekvienas gali investuoti į akcijas arba pirkti akcijų dalis su 0% komisiniais. Pradėkite investuoti dabar turėdami vos 200 USD užstatą. Atminkite, kad svarbu mokyti investuoti, tačiau, žinoma, šiandien tai gali padaryti visi.
Jūsų kapitalui gresia pavojus. Gali būti taikomi kiti mokesčiai. Norėdami gauti daugiau informacijos, apsilankykite stock.eToro.com
Noriu investuoti su „Etoro“V = A + (n x B)
- V = Įmonės vertė
- A = Grynasis turtas
- c = Savavališkas koeficientas, išreiškiantis numatomą pelno augimą. Tai yra nuo 1,5 iki 3
- B = Grynasis pelnas
Mažoms įmonėms formulė yra:
V = A + (z x F)
- V = Įmonės vertė
- A = Grynasis turtas
- z = Bendrovės pardavimo procentinė dalis
- F = Įmonės atsiskaitymas
-
Supaprastintas sutrumpintų prestižo pajamų metodas.
Šis metodas taip pat žinomas kaip supaprastinto buhalterių sąjungos (UEC) metodas. Jis apskaičiuojamas kapitalizuojant įmonės super pelną pagal sudėtines palūkanas. Šis super pelnas yra ne kas kita, kaip praėjusių metų pelnas, atėmus pinigus, gautus investavus kapitalą, lygų bendrovės rizikai nerizikinga norma.
V = (A + (a x B)) / (1 + ian)
- V = Įmonės vertė
- A = Grynasis turtas
- an = atnaujinta įmonės vertė per n laikotarpius
- B = Įmonės pelnas
- ian = investicijų grąža nerizikuojant atnaujintos įmonės vertės n laikotarpiais
-
Netiesioginis metodas
Atnaujinama išmokų vertė pagal vyriausybės obligacijų pajamingumo normą. Kartais išmokų vertė (B) apskaičiuojama kaip ankstesnių metų vidurkis.
V = (A + B / i) / 2
- V = Įmonės vertė
- A = Grynasis turtas
- B = Įmonės pelnas
- i = Ilgalaikis vyriausybės obligacijų pajamingumas
-
Tiesioginis metodas
Šis metodas skiriasi nuo ankstesnio taikytina palūkanų norma ™ ir tuo, kad atnaujina pelno (B) ir grynojo turto (iA) skirtumą, o ne tik pelną.
V = A + (B - iA) / tm
- V = Įmonės vertė
- A = Grynasis turtas
- B = Įmonės pelnas
- iA = Atnaujintas grynasis turtas
- tm = ilgalaikė valstybės fiksuotų pajamų palūkanų norma, padauginta iš koeficiento tarp 1,25 ir 1,5.
- Metiniai rezultatų pirkimo metodai
Tai ankstesnių metodų variacija. Pašalinkite nuolaidos koeficientą (tm arba 2) ir pridėkite projekciją metais (m).
V = A + m x (B - iA)
- V = Įmonės vertė
- A = Grynasis turtas
- B = Įmonės pelnas
- iA = Atnaujintas grynasis turtas
- m = Metų, kuriais prognozuojamas skirtumas tarp pelno (B) ir atnaujinto grynojo turto (iA), skaičius
-
Rizikos normos ir nerizikingos normos metodas
Jis turi tą patį tikslą kaip ir sutrumpintas pajamų metodas, tačiau apima palūkanų normą su rizika (t) ir kitą be rizikos (i).
V = (A + B / t) / (1 + i / t)
- V = Įmonės vertė
- A = Grynasis turtas
- B = Įmonės pelnas
- t = Palūkanų norma su rizika
- i = Nerizikinga palūkanų norma
Prestižu pagrįstų vertinimo metodų kritika
Kai kurie autoriai nurodo, kad prestižas atspindi nematerialių įmonės elementų vertę. Daugeliu atvejų tai neatspindi balanso, tačiau stengiantis jį subalansuoti, jis subjektyviai koreguojamas.
Taigi kai kurie ekspertai prestižu pagrįstus metodus nurodo kaip savavališkus. Tai yra, jie nėra patikimi moksliniai metodai. Jie labiau pagrįsti spėjimais ir subjektyviais vertinimais, nei tikrove.
Turime prisiminti, kad prestižas atspindi tokius elementus kaip: klientų portfelis, prekės ženklo įvaizdis, strateginiai aljansai, reputacija ir kt. Žiūrėkite geranoriškumą
Galiausiai turime pabrėžti, kad šie metodai šiandien nėra plačiai naudojami. Jie ir toliau tiriami, nes padeda suprasti, kaip anksčiau analizuojamos įmonės. Bet kokiu atveju kiekvienas analitikas gali laisvai analizuoti ir vertinti įmonę pagal metodą, kurį jis laiko tinkamu.