Išpirkimo premija yra susijusi su fiksuotosiomis pajamomis ir atspindi premiją, kuri atsiranda, kai nominalioji vertė, grąžintina investuotojui obligacijų išpirkimo metu, yra didesnė nei nominalioji vertybinio popieriaus vertė.
Jis išreiškiamas procentais ir taikomas obligacijos nominaliai vertei, norint gauti išpirkimo vertę. Išpirkimo vertė yra piniginė suma, kurią investuotojas gaus pasibaigus terminui:
Išpirkimo premija (%) * obligacijos nominali vertė (€) = išpirkimo vertė (€)
Obligacijos nominali vertė yra suma, kurią investuotojas gauna suėjus terminui.
Grąžinimo premija taip pat žinoma kaip amortizacijos premija.
Obligacijos išpirkimo premija
Sakymas, kad obligacija turi išpirkimo premiją, reiškia tą patį, kaip sakyti, kad obligacija išperkama virš nominalios vertės, tai yra, viršija 100% jos nominaliosios vertės.
Nominali grąžinamoji išmoka reiškia, kad: išpirkimo vertė = nominali vertė.
Grąžinimas su priemoka ar didesne nominalia verte reiškia, kad: grąžinimo vertė> nominali vertė.
Kitaip tariant, taikant išpirkimo premiją išpirkimo vertė, kurią investuotojas gaus pasibaigus terminui, bus didesnė nei nominali obligacijos vertė:
Išpirkimo vertė (€) - nominali obligacijos vertė = papildomas mokestis, kurį gauna investuotojas.
Skolos emitentai naudoja grąžinimo premiją kaip priemonę, kad padidintų emisijos patrauklumą, kad pritrauktų didesnį investuotojų susidomėjimą.
Grąžinimo „Premium“ pavyzdys
Investuotojas pasirašo 5 metus išleistą obligaciją, kurios nominali vertė yra 1 000 eurų. Grąžinimo premija yra 15%, o kuponas - 6% per metus. Investuotojas turėtų rašyti obligaciją, kad ją išlaikytų iki išpirkimo. Kiek pinigų investuotojas gaus išpirkimo metu?
Pasibaigus obligacijos galiojimo terminui, praėjus 5 metams, investuotojas gaus: 1 000 + (1 000 * 0,15) = 1150 €
Investuotojo gaunama premija yra lygi atimant išpirkimo vertę su priemoka atėmus nominalią obligacijos vertę:
1.150 € - 1.000 € = 150 €
Be to, kasmet ir 5 metus investuotojas surinks 6% kuponą. Tai prilygsta sumai: 1 000 * 0,06 = 60 EUR per metus.
Alternatyva išpirkimo priemokai yra ir emisijos premija. Jį sudaro obligacijų išleidimas su nuolaida pagal jų nominalią vertę, taip pat emisija gali būti patrauklesnė investuotojams.