Palūkanų normos paritetas yra ekonomikos teorija, teigianti, kad palūkanų normų skirtumas tarp dviejų šalių yra lygus dabartinių ir būsimų valiutų kursų skirtumams.
Iš esmės tai nustato, kad jei yra teigiamas palūkanų normų skirtumas, turi būti teigiamas ir valiutų kursų skirtumas. Taigi būsimas valiutos kursas yra didesnis nei dabartinis.
Todėl šalyje, kuriai taikomos didžiausios palūkanų normos, ateityje jos valiuta turi nuvertėti. Pažvelkime į tai analitiškai žemiau.
Palūkanų normos paritetas analitiškai
Palūkanų normų skirtumas bus lygus valiutų kursų skirtumui. Todėl būsimos valiutos kurso kainos apskaičiavimo formulė bus tokia (neatidėliotinas yra dabartinis abiejų valiutų, vidaus rinkos ir užsienio rinkos, kursas):
Įsivaizduokime, kad norime prekiauti euro valiuta, palyginti su doleriu (€ / $). Taigi būsimo valiutos kurso formulė bus:
Pasirengę investuoti į rinkas?
Vienas didžiausių brokerių pasaulyje „eToro“ investavimą į finansų rinkas padarė labiau prieinamą. Dabar kiekvienas gali investuoti į akcijas arba pirkti akcijų dalis su 0% komisiniais. Pradėkite investuoti dabar turėdami vos 200 USD užstatą. Atminkite, kad svarbu mokyti investuoti, tačiau, žinoma, šiandien tai gali padaryti visi.
Jūsų kapitalui gresia pavojus. Gali būti taikomi kiti mokesčiai. Norėdami gauti daugiau informacijos, apsilankykite stock.eToro.com
Noriu investuoti su „Etoro“Arba kitaip - palūkanų normos bus lygios valiutų kursų skirtumui:
Kaip matome, jei palūkanų normos JAV yra didesnės, valiuta ateityje taip pat turi būti didesnė. Ir tai turi būti įvykdyta tiek pat. Tai yra, jei palūkanų normos JAV yra 2% didesnės ir valiutų kursas šiuo metu yra 1,20 USD už eurą. Taigi, euro doleris ateityje turi būti 2% didesnis nei yra dabar, tai yra 1 224 doleriai už eurą (1,2 x 1,02). Tai reiškia, kad doleris ateityje nuvertėtų 2%, palyginti su dabartiniu kursu. Matematiškai tai būtų:
Šis santykis užkerta kelią galimam arbitražui valiutų rinkoje, nes priešingu atveju kas nors galėtų save finansuoti toje šalyje, kuri siūlo mažesnes palūkanas, ir nusipirkti kitą valiutą, rizikuodama be rizikos.
Tai reiškia, kad arbitražas gali egzistuoti, kai iš šio skirtumo galima gauti pelno be jokios rizikos. Investuotojai galėtų bandyti skolintis ta valiuta, kurios palūkanų norma yra mažiausia. Vėliau investuoti tą pasiskolintą sumą į turtą kita valiuta, kuri suteikia didesnę palūkanų normą. Tačiau valiutų kursų skirtumų lygybė pašalina šią galimybę.
Palūkanų normos pariteto normos
Palūkanų normos pariteto teorija finansų pasaulyje atsiranda dviem būdais:
- Apsidraudimo palūkanų normos paritetas: Nustato, kad į būsimą valiutų kursą turėtų būti įtrauktas abiejų šalių palūkanų normų skirtumas. Jei taip neatsitiks, bus arbitražo galimybė. Čia investuotojas neturėtų galimybės gauti pelno skolindamasis viena valiuta ir investuodamas kita valiuta. Taip yra todėl, kad valiutos rizikos apsidraudimo išlaidos nusveria galimą naudą. Tai yra galimas pelnas investuojant į valiutą, kurios palūkanų norma yra didesnė.
- Nepadengtas palūkanų normos paritetas: Nustato, kad palūkanų normų skirtumas yra lygus numatomam valiutos kurso pokyčiui ateityje. Tai yra, jei palūkanų normų skirtumas yra 2%, didžiausią palūkanų normą turinti valiuta ateityje turėtų nuvertinti 2%. Šiuo atveju yra arbitražo galimybė. Na, kadangi tai yra numatomas valiutos kursas, gali atsitikti taip, kad ateityje šis devalvavimas nebus įvykdytas. Todėl investuotojas turi pelno galimybę skolindamasis viena valiuta ir investuodamas kita valiuta.
