„Sharpe“ koeficientas yra priemonė, skirta analizuoti investicijų rezultatus, atsižvelgiant į tos investicijos keliamą riziką.
Šį finansinį santykį sukūrė Nobelio ekonomikos premijos laureatas Williamas F. Sharpe'as, norėdamas išsiaiškinti, ar investicijos pelningumą lemia protingas sprendimas, ar, priešingai, tai yra prisiimtos didesnės rizikos rezultatas. Tai yra santykis, kuris apskaičiuoja grąžą, pakoreguotą pagal jūsų riziką.
Pastaraisiais metais „Sharpe“ santykis tapo labai populiarus ir dėl to, kad jį taip lengva apskaičiuoti. Jis plačiai naudojamas vertinant investicinių fondų rezultatus. Kuo didesnis Sharpe santykis, tuo geriau.
Finansų srityje, kuo rizikingesnė investicija, tuo didesnė tikėtina grąža, nes tikimės, kad už didesnę riziką bus mokama daugiau. Naudodamiesi „Sharpe“ santykiu, galime palyginti skirtingų rizikų portfelius ir žinoti, kas buvo sėkmingesnė, nes koreguojame riziką. Šis finansinis santykis parodo, kokia gera yra investicija. Dėl rizikos koregavimo galime pamatyti, kuri investicija gavo didžiausią grąžą iš savo rizikos, arba, kitaip tariant, kiek papildomos grąžos ji gavo investuodama į rizikingesnį finansinį turtą.
Kaip apskaičiuojamas Sharpe santykis?
„Sharpe“ koeficientas apskaičiuojamas iš mūsų investicijų pelningumo atimant nerizikingo turto (pvz., 10 metų Vokietijos skolos) pelningumą ir padalijant rezultatą iš rizikos, apskaičiuojamos kaip standartinis pelno pelningumo nuokrypis. investicijos.
The R Tai yra numatoma finansinio turto (paprastai portfelio ar investicinio fondo) grąža, kurios santykį skaičiuojame. Rf (nerizikinga) yra tikėtina turto grąža be rizikos. Y, σ, yra mūsų apskaičiuojamo turto grąžos standartinis nuokrypis.
Sharpe santykio pavyzdys
Įsivaizduokime, kad Alberto yra investicinio fondo valdytojas ir per pastaruosius metus gavo 14% grąžą. Nors kito investicinio fondo valdytoja Blanca tais pačiais metais pasiekė 8% grąžą.
Iš pirmo žvilgsnio sakytume, kad Alberto yra daug geresnis vadybininkas nei Blanca. Tačiau jei Alberto investavo į daug didesnės rizikos produktus, mes turėtume koreguoti grąžą pagal jo riziką, kad žinotume, kas gavo daugiau grąžos. Sužinokime, kas maksimaliai išnaudojo savo investicijas. Norėdami tai padaryti, mes ketiname naudoti „Sharpe“ santykį.
Norėdami apskaičiuoti šį santykį, turėsime žinoti, koks pelningumas yra rf (turtas be rizikos). Mes ketiname naudoti Vokietijos 10 metų obligaciją kaip rf, kurios praėjusiais metais vidutinė vidutinė palūkanų norma buvo 1,4%. Jei standartinis Alberto fondo nuokrypis yra 8%, o Blancos - 3%. „Sharpe“ koeficientas „Alberto“ bus 1,58 ((14-1,4) / 8), o „Blanca“ - 2,2 ((8-1,4) / 3).
Remdamiesi šiais rezultatais, galime patvirtinti, kad Blanca pasiekė didesnį pelningumą pagal prisiimtą riziką.
Finansinio turto beta versija
