Kapitalo rinkos linija arba kapitalo rinkos linija (CML) yra linija, grafiškai žyminti visų efektyvių portfelių pelningumo ir rizikos santykį pagal finansinio turto vertinimo modelį (CAPM).
Kitaip tariant, tai linija, atspindinti visus optimalius investicijų portfelių grąžos rizikos lygius. Ši linija remiasi gerai žinomu CAPM modeliu, pagal kurį investuotojai visada pasirinks optimalų rinkos portfelį. Kuris gaunamas tuo metu, kai LML susilieja su efektyvia portfelio siena. Ir tai apibrėžiama kaip rinkos portfelis.
Pagrindinis šios eilutės pagrindas yra nerizikingo turto įvedimas. Jame nustatyta, kad efektyvius portfelius sudaro šio turto dalis ir rizikingo turto portfelis. Taigi, nerizikingo turto įvedimas į portfelį jį optimizuoja, sumažinant jo riziką.
Kapitalo rinkos linijos (CML) fondas
Kapitalo rinkos linija (CML) yra linija, sujungianti nerizikingo turto pelningumą su efektyvios sienos liesties tašku. Veiksminga siena pritraukia tuos portfelius, kurie turi didžiausią pelningumo lygį esant tam tikram rizikos lygiui. Arba tuos, kurie sumažina riziką tam tikram pelningumo lygiui. Investuotojai, siekdami kuo labiau padidinti laukiamą grąžą, atsižvelgiant į rizikos lygį, pasirinks CML sudarytą portfelį, kuris kerta liesties tašką. Todėl liesties taškas bus optimalus rinkos portfelis pagal CAPM modelį.
Svarbi CML supratimo dalis yra investuotojo vengimas rizikuoti. Didesnis investuotojų rizikos vengimo laipsnis reiškia buvimą eilutės apačioje. Tai yra arčiau nerizikingo turto pelningumo. Kita vertus, kylant CML, mes gausime didesnę tikėtiną grąžą, bet ir didesnį nepastovumą ar riziką. Todėl investuotojai, norintys prisiimti didesnę riziką, kreivėje atsidurs aukščiau.
Pasirengę investuoti į rinkas?
Vienas didžiausių brokerių pasaulyje „eToro“ investavimą į finansų rinkas padarė labiau prieinamą. Dabar kiekvienas gali investuoti į akcijas arba pirkti akcijų dalis su 0% komisiniais. Pradėkite investuoti dabar turėdami vos 200 USD užstatą. Atminkite, kad svarbu mokyti investuoti, tačiau, žinoma, šiandien tai gali padaryti visi.
Jūsų kapitalui gresia pavojus. Gali būti taikomi kiti mokesčiai. Norėdami gauti daugiau informacijos, apsilankykite stock.eToro.com
Noriu investuoti su „Etoro“LML grafiškai
Norėdami grafiškai pamatyti, kaip formuojama kapitalo rinkos linija, įsivaizduokime šį pavyzdį:
- Nerizikingo turto laukiama grąža yra 1%, o nepastovumas - 0%.
- Rizikingo rinkos portfelio laukiama grąža yra 17%, o nepastovumas - 13%.
Kaip matome, tiesi linija yra CML, kertanti efektyvią sieną. A taške mes turime grąžos riziką, jei 100% kapitalo investuosime į nerizikingą turtą. B taškas būtų, jei 100% investuotume į rizikingą rinkos portfelį. Koks yra optimaliausias portfelis pagal CAPM modelį. Todėl, atsižvelgiant į investuotojo nenorą rizikuoti, jis bus tarp CML linijos A ir B taškų.
Dabar CML formuluotė leidžia investuotojams skolintis pinigų investuoti į rizikingą portfelį. Palūkanų norma, už kurią jie skolinasi, bus nerizikingo turto grąža. Taigi C taške yra grąžos rizika, kurią tokiu atveju turėtų investuotojas. Šiuo atveju turime tai, kad investuotojas skolinasi 100% savo kapitalo, kad galėtų jį visiškai investuoti į rizikingą rinkos portfelį.
Matematiškai taškas C gaunamas taip:
- Numatoma grąža = 200% * 17% -100% * 1% = 33%
- Rizika ar nepastovumas = 200% * 13% = 26%