Kapitalo paskirstymo eilutė (CAL)

Turto paskirstymo eilutė, geriau žinoma pagal pavadinimą angliškai, kapitalo paskirstymo linija (CAL), yra grafinis visų galimų rizikos ir grąžos derinių pateikimas, atsižvelgiant į investicijų portfelį, sudarytą iš nerizikingo turto ir rizikos turinčio turto.

Šiame apibrėžime reikia pažymėti, kad kai kalbame apie rizikingą turtą, mes paprastai kalbame apie akcijas. Portfelio grąža apibrėžiama kaip matematinis portfelio grąžos tikėjimas. Be to, portfelio rizika taip pat apibrėžiama kaip portfelio grąžos standartinis nuokrypis.

CAL linija bus, kaip matysime vėliau, tiesi linija, kylanti aukštyn. Taip yra todėl, kad investuotojai prisiims didesnę riziką tik tada, jei jiems bus pasiūlyta didesnė tikėtina grąža. Pagal šį požiūrį ateina frazė: "kuo didesnė rizika, tuo didesnis pelningumas.

Kapitalo paskirstymo linija (CAL) grafiškai

Įsivaizduokime šį pavyzdį, kad geriau suprastume, kaip veikia kapitalo paskirstymo linija, ir pamatytume ją grafiškai:

• Mes turime portfelį, kurį sudaro nerizikingas turtas ir akcijų portfelis.
• Nerizikingas turtas duoda 2% grąžą ir 0% riziką.
• Akcijų portfelio grąža yra 10%, o rizika - 8%.

Grafiškai kapitalo paskirstymo linija atrodys taip:

Pasirengę investuoti į rinkas?

Vienas didžiausių brokerių pasaulyje „eToro“ investavimą į finansų rinkas padarė labiau prieinamą. Dabar kiekvienas gali investuoti į akcijas arba pirkti akcijų dalis su 0% komisiniais. Pradėkite investuoti dabar turėdami vos 200 USD užstatą. Atminkite, kad svarbu mokyti investuoti, tačiau, žinoma, šiandien tai gali padaryti visi.

Jūsų kapitalui gresia pavojus. Gali būti taikomi kiti mokesčiai. Norėdami gauti daugiau informacijos, apsilankykite stock.eToro.com

• Grafiko A punktą pasiektume, jei 100% savo kapitalo investuotume į nerizikingą turtą. Tai yra, mes turėtume 2% grąžą ir 0% riziką.
• Grafike pasiektume tašką B, jei investuotume 100% savo kapitalo į akcijų portfelį. Kur mes turėtume 10% grąžą ir 8% riziką.

Todėl 100% kapitalo investavimas į bet kurį iš dviejų turtų žymi kraštutinius linijos taškus. Todėl, kai diversifikuosime abu turtus, mes atsidursime taške tarp taškų A ir B. Įsivaizduokime, kad mes pradedame nuo portfelio, kuris investuoja 100% kapitalo į nerizikingą turtą. Na, o investuodami į akcijų portfelį, tuo daugiau judėsime aukštyn. Pažiūrėkime tai toliau.

Tęsiant pavyzdį …

Atsižvelgdami į tuos pačius duomenis iš ankstesnio pavyzdžio, pamatysime, kaip pakils CAL linija. Įsivaizduokime:

Iš pradžių 100% kapitalo investavome į nerizikingą turtą. Todėl turėsime 2% grąžą ir 0% riziką (ankstesnio grafiko A punktas). Dabar mes keičiame investicijas ir 75% investuojame į nerizikingą turtą ir 25% į akcijų portfelį. Koks dabar mano pelningumas ir rizika?

Portfelio grąža = (75% * 2%) + (25% * 10%) = 4%

Portfelio rizika = (75% * 0%) + (25% * 8%) = 2%

Ir, kaip matote, būsime ties tašku virš taško A. Ir mes judėsime linija aukštyn, kai daugiau investuosime į akcijų portfelį. Riba yra 100% investuoti į akcijų portfelį. Vieta, kur galima rasti investuotoją, iš esmės priklausys nuo jų vengimo rizikai laipsnio.