Nelaiminga skola arba ispanų kalba - sunkumų turinti skola - tai skolos vertybiniai popieriai, kuriuos išleidžia finansinių sunkumų patiriančios įmonės.
Finansiniai sunkumai gali būti suprantami kaip daugybė situacijų, priklausomai nuo kiekvienos įmonės.
Taigi, kad šios rūšies skola būtų laikoma nelaiminga, atitinkama įmonė turi atitikti vieną iš šių trijų situacijų:
- Įmonės, esančios finansinis įsipareigojimų nevykdymas.
- Įmonės, kurios beveik neturi finansinių įsipareigojimų.
- Įmonės, paskelbusios bankrotą.
Investuotojai, investuojantys į tokio tipo skolas, vadinami „grifais“. Taigi fondai, investuojantys į finansinių sunkumų patiriančias įmones, vadinami „grifų fondais“. Todėl jie pirmiausia perka šių bendrovių skolą, kad vėliau siektų greito jos pagerinimo ir gautų didelį jos pelningumą.
Nelaimę skolų ir grifų fondai
Pagrindinis „grifų fondų“ tikslas yra gauti didelę grąžą dėl šių galimybių:
- Įmonė tampa stabilesnė.
- Jūsų skolos vertė didėja.
- Jei įmonė bankrutuoja, gaukite nuolaidą savo kapitalo dalyvavimui.
Apibendrinant, terminas nelaimės skolą turi dvi reikšmes:
- Skolos emitentas turi finansinių problemų.
- Skolos kaina pasiekia labai žemas ribas dėl jos statuso susikrimtęs ir parduodamas už jos nominaliosios vertės dalį.
Nelaimingų skolų rizika
Strategijos, kurių laikosi investuotojai į tokio tipo skolas, turi du pagrindinius rizikos šaltinius: verslo riziką ir likvidumo riziką.
Iš esmės reikėtų atsižvelgti į tai, kad apskritai ekonomikos būklė nerimauja investuotojams, turintiems sunkumų patiriančias skolas, nes jie tikrai turi nerimauti dėl atitinkamos įmonės problemų.
Tačiau blogos rinkos ir ekonominės sąlygos gali padidinti nelaimės ištiktų skolų rinkos dydį ir sukelti didesnį skolos lygį.
Reikalavimai atsižvelgti į sunkumų patiriančią skolą
Nelaimingos skolos terminas gali būti labai dviprasmiškas, todėl neatrodo, kad būtų universalus apibrėžimas. Tačiau apskritai šios rūšies skolos paprastai atitinka šiuos kriterijus:
- Skolos emisijos (jei yra) kredito reitingas yra lygus CCC (S & P) arba Caa (Moody’s) arba žemesnis. Žemas reitingas rodo, kad palūkanos nemokamos ir (arba) emitentas nevykdo įsipareigojimų. Prisiminkite kredito balų svarbą reitingų agentūros.
- Dabartinė skolos emisijos vertė rinkoje yra mažesnė nei 50% jos pagrindinės sumos.
- Skolos emisijos pajamingumas iki išpirkimo yra bent 10% didesnis nei nerizikinga palūkanų norma.
