Sverto išpirkimas (LBO) yra investuotojo ar investuotojų grupės sukurta investicijų struktūra, kurios pagrindinis tikslas yra priversti valstybinę įmonę tapti privačia, perkant visas neapmokėtas akcijas naudojant didelę skolinto kapitalo dalį (iki 90 proc.). visos sumos gali būti skolos forma).
LBO paprastai finansuojami naudojant įmonės turtą ir būsimus pinigų srautus skolų finansavimui (obligacijoms ir (arba) banko paskoloms) užtikrinti. LBO, kaip ir kitos investicijų į privatų kapitalą formos, turi aiškiai apibrėžtą laiko perspektyvą, nes pagal investicijų pobūdį jos yra ilgalaikės dėl likvidumo trūkumo.
Kai investuotojas ar investuotojų grupė yra dabartinė įmonės valdymo komanda, sandoris yra žinomas kaip valdymo išpirkimas (MBO). Po LBO, pasikeitus įmonės kontrolei, viešosios akcijos pašalinamos.
LBO veiklos tikslai
Kai įmonei ilgą laiką kilo problemų, privataus kapitalo įmonė gali manyti, kad ta įmonė turi potencialo, todėl ji vykdo LBO operaciją, ją įsigydama.
Dėl to mokėsite mažesnę kainą, jei įsigysite įmonę ir išaiškinsite jos paslėptą potencialą. Po operacijos atlikti veiksmai vykdomi pagal šį scenarijų:
- Išskleiskite pusiausvyra verslo, panaudojant daugiau skolų.
- Aktyviai valdyti įmonę.
- Valdymo grupės reorganizavimas, vadovaujant naujiems specialistams.
- Norint pasinaudoti mokesčių lengvatomis, dažnai naudojamos ir didesnės skolos.
- Persiorientuokite verslo planas įmonės vertės kūrimo link.
- Suderinti akcininkų ir vadovų interesus (žr akcininkų ir vadovų problema).
