Struktūrizuotas produktas yra finansinė priemonė, atsirandanti derinant skirtingus finansinius produktus.
Taigi struktūrinis produktas veikia kaip vienas produktas. Pavyzdžiui, jei perkame akciją, mūsų pelningumas priklausys nuo to, kaip tos akcijos juda. Jei jis pakils, mes uždirbsime pinigus, o jei jis sumažės, mes prarasime pinigus. Struktūriniuose produktuose nutinka taip, kad jų pelningumas priklauso nuo kelių jų derinio. Pavyzdžiui, jei X akcijų pakyla daugiau nei 10%, o Y akcijų nepraranda daugiau nei 30%, tai jos grąža yra 5%.
Įprasta, kad struktūriniai produktai fiksuotų pajamų turtą derina su kitomis išvestinėmis finansinėmis priemonėmis. Tačiau nebūtinai taip turi būti. Taip yra todėl, kad struktūriniai produktai gali būti pagaminti derinant įvairias finansinių galimybių pozicijas tam pačiam arba skirtingam turtui. Šios rūšies produktai klasifikuojami kaip sudėtingi.
Struktūrizuotų produktų tipai
Atsižvelgiant į pasirinktą struktūrą, yra dvi pagrindinės kategorijos:
- Su garantija susigrąžinti 100%.
- Nemaža dalis pradinių investicijų, pavyzdžiui, garantavo 80% investuoto kapitalo.
Investuotojas sudaro sutartį su šiuo produktu, kuriame emitentas suėjus terminui garantuoja pradinę vertę arba didelę jos dalį ir grąžą, kuri, užuot susieta su palūkanų normomis, tarsi tai būtų terminuotas mokestis ar indėlis iki pareikalavimo, yra susieta. su kitu kintamuoju. Šis kintamasis gali būti akcijų indekso, akcijų, kainų indekso ir kt. Perkainojimas tam tikra procentine dalimi.
Struktūriniai produktai prasidėjo labai paprastomis struktūromis ir pereita prie sudėtingesnių struktūrų, nes jų pelningumas priklauso nuo kintamųjų, tokių kaip palūkanų normos, pagrindinio turto nepastovumas ar tarpininko komisiniai. Šiuos komponentus galime paaiškinti toliau:
- Palūkanų normos: Jei jie yra labai dideli, turėsime daugiau pinigų, kad galėtume nusipirkti finansinę galimybę, taigi ir didesnį pelningumo procentą.
- Nepastovumas: Jei yra daugiau nepastovumo, finansinis pasirinkimas tai bus brangiau ir, priešingai, opciono premija bus pigesnė, jei bus mažiau kintamumo. Jo matavimas atliekamas per graikų kalbą Vega.
- Brokerio komisija: Kaina yra palūkanų norma, kurią jie mums duoda suėjus terminui, kuri bus mažesnė nei rinkos norma.
Gali būti, kad yra langeliai, kuriuose galima atšaukti gaminį, leidžiantį jį visiškai ar iš dalies išgelbėti taikant tam tikras nuobaudas. Be to, yra struktūrų, kurios tapo madingos, vadinamos „atvirkščiai konvertuojamomis“ ir kurios leidžia pasibaigus terminui, užuot pristatius grynuosius pinigus, būti jų savininku ir sugebėti juos iškeisti į pagrindinį turtą, kurį mes sutarėme jos yra akcijos), remiantis anksčiau nustatytais atsiskaitymo kriterijais. Tačiau kapitalas nėra garantuotas.
Konstrukcinių gaminių transporto priemonės
Mažmeninėje bankininkystėje įprasta kurti struktūrizuotus produktus, tačiau yra ir draudimo bendrovių, kurios jais prekiauja. Skirtingos transporto priemonės komerciniu požiūriu yra šios:
- Struktūriniai indėliai.
- Struktūriniai vekseliai ar obligacijos.
- Struktūriniai orderiai.
- Garantuojamos lėšos.
- Neužtikrintos lėšos.
- Finansinis draudimas.
- Struktūriniai fondai
Kurių priežiūros įstaiga yra Finansinio draudimo generalinis direktoratas, o likusi dalis - Nacionalinė vertybinių popierių rinkos komisija (CNMV).
Kaip sukurti struktūrinį produktą?
Įsivaizduokime 100 000 eurų struktūrą per 3 metus „Ibex35“.
Norėdami garantuoti pradinę investiciją, turite apskaičiuoti, kiek pinigų šiandien turėtumėte įdėti, kad per 3 metus gautumėte 100 000 eurų. Tarkime, kad 3 metų palūkanų normos yra 4%. Naudodami sudėtinę palūkanų formulę turėtume:
Ko: Pradinis kapitalas.
Cn: galutinis kapitalas.
i: nerizikinga palūkanų norma.
n: investavimo laikotarpis.
Pradinis kapitalas = galutinis kapitalas / (1 + i) n = 100.000/ (1 + 0,04)^3= 92 455 eurai
Turėdami 92 455 eurus užtikrinsime 100 000 eurų pradinį kapitalą per 3 metus. Jei atimsime 100 000 - 92 455, gausime 7545 eurai, likusius pinigus įsigyti Ibex35 opcioną, kurio terminas yra 3 metai. Norėdami pateikti mums idėją, turėdami 7545 eurus, galime nusipirkti 100% to, ką išauga „Ibex35“, už 50 000 eurų nominalą. Kadangi indėlis yra 100 000 eurų, gausime 50% indekso pakilimo, tai yra, 50 000/2.