Projektų finansavimas yra nebalansinių verslo projektų finansavimo forma. Tokiu būdu, jei projektas nevykdomas, įmonė neatsako kreditoriams (bankui (-ams), kurie paskolino - finansavo projektą).
Tokiu būdu projekto finansavimas (toliau PF) leidžia vykdyti didelius ilgalaikius verslo projektus, naudojant didelę skolos sumą. Dėl šios priežasties svertas paprastai yra didelis (apie 60–90%), tuo tarpu gauta grąža, matuojama pagal vidinė grąžos norma (IRR), jis taip pat yra labai aukštas.
Pirmoje apytikslėje aplinkoje PF nurodo projektų finansavimą. Tačiau dėl paskutinės finansų krizės ir žlugus „Lehman Brothers“ bankai reikalavo papildomų garantijų šiai veiklai vykdyti.
Todėl galime atskirti dvi finansavimo rūšis:
- Vienkartinis projekto finansavimas: Akcininkai rizikuoja tik kapitalo įnašu (nuosavų lėšų SPV).
- Ribotų išteklių projektų finansavimas: Nurodo papildomą garantiją arba užstato šaltinis.
Šalys, dalyvaujančios finansuojant projektą
Tarp visų procese dalyvaujančių šalių pagrindinės jį vykdyti yra trys:
- Kilmės bendrovės akcininkai: atsižvelgiant į finansavimo tipą, jie bus daugiau ar mažiau įtraukti. Tačiau akcininkas atskiriamas nuo SPV aiškiai, kad jie neatsakytų kilmės įmonės turtu.
- Specialiųjų transporto priemonių įmonė (anglų kalba Specialios paskirties transporto priemonių SPV): Tai įmonė, sukurta specialiai projektui. Jis gaus pajamas ir pinigų srautus ir grąžins skolą bankams.
- Finansinis subjektas: Tai gali būti vienas ar keli skolintojai.
Be to, norint įgyvendinti projektą, reikės įtraukti visas esmines dalis. Kaip jie gali būti:
- Pramonės ir technologijų partneriai: Jie bus tie, kurie suteiks patirties dėl savo žinių apie sektorių, kuriame kuriama BP.
- Tiekėjai ir tiekėjai: Tie, kurie parduoda savo produktus ir medžiagas, kad įvykdytų BP.
- Viešosios administracijos: Administracinės koncesijos atveju.
- Konsultantai ir išorės patarėjai: Jie atliks projekto analizę, būdami visiškai nepriklausomi nuo akcininkų ir jų interesų.
- Teisės patarėjai.
- Techniniai patarėjai.
- Aplinkos apsaugos patarėjai.
- Finansų patarėjai.
- Rinkos patarėjai.
- Draudimo kompanijos: Labai svarbi dalis, nes priešingu atveju bankai nepradėtų operacijos. Turi būti išanalizuota rizika, kad būtų galima nustatyti sostines joms drausti.
Ypatybės projekto finansavimas
Sektoriai, kuriuose taikomas PF, yra labai įvairūs, tačiau bendri visų jų bruožai yra šie:
- Projektas pats turi būti perspektyvus ir pelningas. SPV grąžins skolą.
- Pinigų srautų turi pakakti skolai grąžinti ir akcininkams, kontroliuojantiems SPV, atlyginti. Savo ruožtu pirmaisiais metais jie dažniausiai būna neigiami.
- Jis visada vykdomas per SPV (Ispanijoje jis priima akcinės bendrovės teisinę formą).
- Norint pasiekti pelningumą, reikia didelių pradinių investicijų su nuosavomis lėšomis ir ilgo laikotarpio.
A pavyzdys projekto finansavimas
