Skirtumas tarp apskaitos ir ekonominio pelno yra tas, kad apskaitos pelnas yra pajamų ir sąnaudų atimimo rezultatas, o ekonominis pelnas yra nuosavo kapitalo skirtumas tarp vienerių ir ankstesnių metų.
Pagrindinis įmonės tikslas yra sukurti vertę akcininkams, ilgainiui padidinti įmonės nuosavo kapitalo vertę rinkoje. Todėl gerovės kūrimas kaip potencialus pajamų generatorius yra neatšaukiamas tikslas.
Šį apibrėžimą patvirtina ekonominės naudos ir apskaitos samprata. Minėtas apskaitos pelnas apibrėžiamas kaip laikotarpio pajamų ir išlaidų skirtumas, o ekonominis pelnas nustatomas pagal dviejų laikotarpių nuosavo kapitalo ekonominės vertės skirtumą.
Tada galime apibrėžti abu privalumus:
- Ekonominė nauda = Nuosavas kapitalas (X laikotarpis) - Nuosavas kapitalas (X-1 laikotarpis)
- Apskaitos pelnas = Pajamų išlaidos
Normalu, kad įmonėse kyla tikslų konfliktų. Tiesą sakant, siekiant maksimaliai padidinti akcininkų turtus ilgainiui, pirmasis konfliktas įvyksta su pačios įmonės direktorių tikslais. Didžiausia problema, kurią mes nurodome žemiau, yra labiausiai paplitusi, kai reikia suderinti ekonominius (akcininkų) ir apskaitos (valdymo) tikslus.
Pelno maksimizavimasSuinteresuotosios šalys
Suinteresuotieji subjektai - tiekėjai, visuomenė, vyriausybė, kreditoriai, klientai, savininkai, vadovai, darbuotojai, sąjungos … - turi skirtingus tikslus akcininkų atžvilgiu. Šiuo metu verta pabrėžti vadovus, kurie turi didelę sprendimų galią akcininkų atžvilgiu dėl didesnio kontakto su verslo tikrove.
Daugelyje įmonių įvyksta valdymo (apskaitos pelnas -Vykdomasis) ir nuosavybės (ekonominis pelnas -dalininkai) atskyrimo reiškinys. Tai reiškia nuomonių įvairovę ir skirtingų interesų paiešką.
Agentūros teorija
Agentūros teorija sprendžia šias problemas. Iš šios teorijos galime suprasti, kaip vadovų interesai turi piniginius ir nepiniginius komponentus. Jei jų pagrindinis tikslas yra įmonės augimas, tai šis faktas paskatins juos gauti didesnį atlygį ar galios galimybes. Šiuo atveju konfliktas yra tas, kad augimas gali sukurti ar sunaikinti akcininkų vertę.
Galų gale šios problemos sprendimas kyla dėl didesnės akcininkų vykdomos valdymo kontrolės, taikant vidaus kontrolės priemones (didesnę tiesioginę priežiūrą ir atlyginimų paskatas) ir išorės. Iš išorės priemonių galėtume pasakyti, kad jei vadovai nesukurs vertės, jie galėtų priversti išorės investuotojus pirkti įmonę (OPA) ir pakeisti vadovybę. Kalbant apie kitą išorinę priemonę, tai, kad kapitalo rinka abiejų pranašumus suartina.
Makroekonomikos ir mikroekonomikos skirtumas