Kupono kaina (arba nešvari kaina) yra buvusi obligacijos kupono kaina (švari kaina), pridėjus iki šiol sukauptą einamąjį kuponą. Kaina su kuponu, priklausomai nuo vadovo ir naudojamo įpročio, taip pat gali būti vadinama bendra kaina, nešvaria kaina arba bendrąja kaina.
Kai mes žiūrime į obligacijų kainą arba prašome brokerio kainos, tai mus kalba apie buvusios kupono kainą. Tokiu būdu išskiriamas einančio kupono poveikis bendrai obligacijos kainai. Tačiau ši buvusio kupono kaina nėra ta, kurią mes sumokame už obligaciją, jei ją nusipirktume, tačiau paprastai tai bus šiek tiek mažesnė kaina.
Todėl obligacijos kupono kaina yra visa kaina, kurią mokame už ją. Tai gaunama prie buvusios kupono kainos pridedant jau sukauptą kupono dalį (einamąjį kuponą).
Kaina su kuponu = Buvusi kupono kaina + Bėgimo kuponas
Nešvarios obligacijos kainos apskaičiavimo pavyzdys
2015 m. Sausio 19 d. Įsigyjama obligacija, kurios galiojimo laikas yra 2020 7 30. Obligacija moka 4,65% metinį kuponą. Jo sąrašo kaina (be kupono kainos) yra 94,992%. Kokią kainą turėtume už tai mokėti?
Pasirengę investuoti į rinkas?
Vienas didžiausių brokerių pasaulyje „eToro“ investavimą į finansų rinkas padarė labiau prieinamą. Dabar kiekvienas gali investuoti į akcijas arba pirkti akcijų dalis su 0% komisiniais. Pradėkite investuoti dabar turėdami vos 200 USD užstatą. Atminkite, kad svarbu mokyti investuoti, tačiau, žinoma, šiandien tai gali padaryti visi.
Jūsų kapitalui gresia pavojus. Gali būti taikomi kiti mokesčiai. Norėdami gauti daugiau informacijos, apsilankykite stock.eToro.com
Noriu investuoti su „Etoro“Pirmiausia turėtume apskaičiuoti kupono eigą. Tam taikysime šią formulę:
CC = kupono vykdymas
Dc = dienos praėjo nuo paskutinio kupono mokėjimo
Dt = Laikas, praeinantis nuo atkarpos mokėjimo
C = kupono suma
Jei suskaičiuotume dienas, praėjusias nuo paskutinio kupono mokėjimo, iš viso turėtume 204. Laikas, kuris praeina tarp kupono mokėjimo, yra vieneri metai (365 dienos). Tai žinodami, neturėtume daugiau pakeisti formulėje.
CC = (204/365) * 4,65 = 2,599%
Apskaičiavę einamąjį kuponą, norėdami apskaičiuoti obligacijos kupono kainą, turėtume tai tik pridėti prie buvusios kupono kainos.
Kaina su kuponu = Buvusi kupono kaina + Bėgimo kuponas
Todėl bendra už obligaciją mokama kaina būtų: 94,992% + 2,599% = 97,591%.
Švarios kainos ir nešvarios kainos skirtumai
Buvusi kupono kaina (švari kaina) yra informatyvesnė nei bendra obligacijos kaina (nešvari kaina) priimant sprendimą. Bendra kaina gali priversti mus klaidingai manyti, kad už obligaciją mokama per daug (tuo labiau, kad uždirbta didesnė kupono dalis).
Jei ši obligacija būtų išleista 100 proc., Tiek didesnės pasiūlos, nei paklausos jėga, ir galimas palūkanų normos kilimas būtų sumažinę jos vertinimą.
Be to, žiūrėdami į obligacijų kainos grafiką per tam tikrą laiką, jei nepanaikinsite einančio kupono efekto, turėtume pjūklo dantų formos grafiką (žr. Paveikslėlį žemiau). Taip yra todėl, kad kuponui kaupiantis, obligacija būtų verta daugiau, tuo arčiau kupono mokėjimo datos. Po to sumokėjus vertikaliai sumažės buvusio kupono kaina ir tas pats pasikartos iki kito kupono apmokėjimo.
Obligacijų vertinimas