Antram pasauliniam karui žengiant į paskutinį etapą, 1944 m. Iš viso Bretton Woods (Naujasis Hampšyras, JAV) susirinko 44 šalys. Šio susitikimo tikslas buvo nustatyti gaires, kurios nulemtų pasaulio ekonomikos funkcionavimą po karo.
Taigi Bretton Woods susitarimais buvo siekiama skatinti pinigų bendradarbiavimą, skatinti tarptautinę prekybą, pasiekti pinigų stabilumą ir suteikti pasitikėjimo, kartu suteikiant išteklių toms šalims, kurios turėjo problemų dėl savo mokėjimų balanso.
Viena iš svarbiausių sutartų priemonių buvo su auksu susieto dolerio standarto nustatymas. Tai reiškė, kad doleris turėjo būti orientacinė likusių valiutų valiuta, o kiekviena aukso uncija buvo nustatyta 35 USD. Tokiu būdu centriniai bankai galėtų iškeisti auksą į dolerius ir atvirkščiai per federalinį rezervą.
1950 m. Ši sistema buvo stabili, nes tarptautinėse rinkose buvo pusiausvyra tarp dolerių pasiūlos ir paklausos. Ir tai, kad dolerių srautas buvo įmanomas dėl finansinių kreditų, tiesioginių investicijų ir Amerikos importo.
Konvulsiniai 60-tieji metai
Tačiau įtampa kilo 1960-aisiais. Spekuliantų tikslas buvo parduoti auksą, kai jo vertė buvo didesnė nei 35 USD, ir nusipirkti, kai jis nukrito. Taigi įvyko reikšmingos dolerio ir aukso konversijos, sukėlusios pasitikėjimo problemų.
Bandant apginti aukso vertę, buvo nustatyta, kad sandoriai tarp centrinių bankų bus vykdomi už 35 USD už unciją aukso, o laisvojoje rinkoje kaina bus nustatoma pagal pasiūlą ir paklausą. Šis susitarimas išlaikyti aukso kainą 35 doleriais už unciją buvo žinomas kaip aukso fondas ir jį pasirašė JAV, Prancūzijos, Vokietijos, Šveicarijos, Jungtinės Karalystės, Italijos, Belgijos ir Nyderlandų centriniai bankai. Tačiau aukso fondas gyvavo tik 1961–1968 m.
Aukso standarto pabaiga
Atsižvelgiant į pasaulinę infliaciją, esant gausybei JAV dolerių, doleriai buvo masiškai konvertuojami į auksą, dėl ko iš Federalinio rezervo buvo labai nutekėjęs auksas. Nepasitikėjimas doleriu augo, o Bretton Woods sistema pasirodė esanti ties žlugimo riba.
JAV ekonomikai esant prekybos deficitui, o Vietnamo karui išeikvojant JAV rezervus, būtina atsisakyti Bretton Woods susitarimų.
1971 m. JAV prezidentas Richardas Nixonas nusprendė imtis veiksmų šiuo klausimu. Šiaurės Amerikos prezidentas ėmėsi trijų puikių priemonių:
- Sustabdykite dolerio aukso konvertuojamumą.
- 10% importo tarifo nustatymas.
- 10% sumažėjo užsienio pagalba.
Visa tai reiškė fiksuotos sistemos, kuri nustatė, kad aukso uncija buvo lygi 35 doleriams, pabaigą. Doleriai jau nebuvo garantuoti auksu, todėl tapo „fiat“ pinigais. Kitaip tariant, dolerį remia jį išleidusi institucija. Nebebuvo metalo pagrindo dolerio emisijų.
Atėjo nauja tarptautinė pinigų sistema. Kadangi doleris nebuvo susietas su auksu, valiutos pradėjo laisvai svyruoti rinkose, prižiūrimos centrinių bankų, kurie veikė (ir vis dar veikia) kaip pinigų valdžia.
Šios pinigų sistemos privalumas yra galimybė kurti pinigus, kad ekonomikoje atsirastų stimulų. Priešingai, didelė egzistuojanti rizika yra ta, kad išleisdama per didelę pinigų sumą, šalis gali nukentėti nuo bėgančios infliacijos ir žlugti.
Ir tai yra tai, kad dabartinėje sistemoje jis veikia iš patikėjimo pinigų, kurie yra valstybių išleisti ir remiami pinigai, kuriuos visuomenė priima.
Grįžti prie aukso standarto?
Nepaisant to, kad aukso dolerio standartas jau seniai praėjo, yra tokių, kurie pasisako už grįžimą prie aukso. Yra daugybė nepasitikinčių doleriu, nes šiandien JAV gali išleisti tiek pinigų, kiek nori. Šia prasme padidėjus JAV skolų luboms, gali atsirasti naujas ekonomikos burbulas.
Dėl šios priežasties yra tokių, kurie siūlo grįžti prie aukso standarto. Dabar čia pasidalijama, nes kritiškiausi šio pasiūlymo atstovai gina, kad nepakanka aukso, kad palaikytų aukštą valstybės skolą JAV. Kita vertus, tie, kurie palaiko grįžimą prie aukso standarto, teigia, kad pakaktų turėti pakankamai aukso, kad būtų galima garantuoti 10% apyvartoje esančių dolerių.