Geometrinė grąžos norma yra vidutinė grąžos procentinė dalis, priskiriama portfelio valdytojui ir apskaičiuojama pagal skirtingų laikotarpių turto ar portfelio grąžos geometrinio vidurkio formulę.
Kitaip tariant, geometrinė grąžos norma yra vidutinė grąža, kuri gaunama imant skirtingų laikotarpių portfelio grąžos geometrinį vidurkį.
Taip pat vadinamas geometrinis grąžos greitis Pagal laiką įvertinta grąžos norma.
Geometrinė grąžos norma ir geometrinis vidurkis
Kuo panašus geometrinis vidurkis ir geometrinė grąžos norma? Na, iš esmės abi sąvokos prasideda nuo tos pačios formulės.
Geometrinis vidurkis apskaičiuojamas kaip n-oji kintamojo stebėjimų dauginimo šaknis taip, kad:
Taigi, jei nustatytume kiekvieną stebėjimą į 1+ r, turėtume:
Ir mes jį pakeičiame geometrinio vidurkio lygtimi:
Geometrinės grąžos normos (TGR) formulė
Dabar pažvelkime į geometrinės grąžos normos formulę:
Ar jie turi tam tikrą panašumą? TGR skiriasi nuo geometrinio vidurkio, nes iš šaknies galo atimame 1, kad pašalintume 1s efektą, kurį pridėjome išilgai šaknies. Grąža, į kurią atsižvelgiama IMT, paprastai yra paprastas ir metinis jautrumas.
Svarbu prisiminti, kad šakninis indeksas (n) yra laikotarpių, per kuriuos trunka investicija, skaičius.
Kitas bendresnis būdas išreikšti TGR yra toks:
Kur priešais grįžimus yra +/- ženklas. Šis ženklas rodo, kad grąža gali būti tiek teigiama, tiek neigiama, todėl, jei kada nors matysime formulę, parašytą neigiamais ženklais, tai yra todėl, kad investicijos grąža buvo neigiama.
Kokia yra geometrinė grąžos norma?
TGR naudojamas, kai norime sužinoti vidutinį metinį investicijos pelningumą. Gera metrika žinoti sukauptą investicijų pelningumą įvairiais laikotarpiais.
TGR pavyzdys
Manome, kad investicinis fondas pirmaisiais metais grąžino 30 proc., O antraisiais - 20 proc. Apskaičiuokite geometrinę grąžos normą, kurią įgijo mūsų investiciniame fonde įneštas kapitalas.
n = 2
r1 = 0,30
r2 = -0,20
Tada, žinodami kintamųjų vertę, IRR formulėje pakeičiame:
Todėl galima daryti išvadą, kad šių dviejų metų investicinio fondo geometrinė grąžos norma buvo 1,98%.
IRR ir geometrinės grąžos normos skirtumas