Emisijos prospektas yra dokumentas, prieinamas finansų specialistams ir apskritai visuomenei, kuriame yra pakankamai ir teisiškai privalomos informacijos, kurioje išsamiai aprašomos investicinio produkto ar rinkos operacijos ypatybės viešai išleidžiant vertybinius popierius., arba fiksuotų pajamų, arba kintamųjų pajamų.
Vertybinių popierių išleidimas ar viešas siūlymas yra vertybinių popierių biržos operacija, kurios metu įmonė viešai paskelbia, kad ketina parduoti skolos vertybinius popierius ar savo kapitalo akcijas, gaudama su jais finansavimą.
Prospekto tikslas yra apsaugoti investuotoją nuo informacijos asimetrijos tarp emitentų ir investuotojų. Tirdamas ir analizuodamas prospekte esančią informaciją, investuotojas galės priimti pagrįstus sprendimus dėl investavimo.
Apskritai šis dokumentas yra reglamentuojamas nacionalinės ar pinigų sąjungos lygmens direktyvomis ar įstaigomis, siekiant jį suvienodinti, ir paprastai tai yra esminis reikalavimas kai kurių šalių akcijų rinkoje viešai siūlyti.
Paaiškinimas
Brošiūroje pateikiama informacija apie emitentą ir vertybinius popierius, kuriais bus leista prekiauti oficialioje rinkoje (kurią reguliuoja, kontroliuoja ir prižiūri kompetentinga įstaiga, Ispanijos CNMV atveju, Meksikos CNBV), kad investuotojas suprastų savo pobūdį. investicijos ir su emitentu susijusios rizikos.
Investuotojas gali atlikti pagrįstą analizę, pagrįstą emitento ir garanto turtu ir įsipareigojimais, pelnu ir nuostoliais, finansine padėtimi ir perspektyvomis; vertybiniams popieriams būdingos teisės; emisija ir jos pasekmės bei rizika emitentui.
Garanto figūra prilygsta operacijos laiduotojui, kuris garantuoja pagrindinės pareigos pažeidimą ir todėl sumažina operacijos nemokumo riziką.
Be to, tiek instituciniams investuotojams, tiek plačiajai visuomenei informacija turi būti pakankama, tinkamai struktūrizuota ir suprantama.
Atsakomybė už informaciją gali tekti emitentui arba jo administracijos, valdymo ar priežiūros organams; siūlytojui, asmeniui, prašančiam įtraukti į prekybos reguliuojamoje rinkoje sąrašą, arba garanto. Jiems gali būti taikoma baudžiamoji atsakomybė, jei brošiūroje bus nustatyta melagingų ar klaidinančių duomenų ar informacijos, pagal kurias šalis ir pagal kokius teisės aktus.
Prospektą turi patvirtinti kompetentinga institucija kaip išankstinę jo paskelbimo ir vertybinių popierių viešo siūlymo sąlygą.
Brošiūros turinio santrauka
Brošiūroje turi būti šie punktai:
- Trumpas esminių charakteristikų ir rizikos, susijusios su emitentu ir galimais garantais, aprašymas, įskaitant turtą, įsipareigojimus ir finansinę būklę.
- Trumpas esminių ypatybių ir rizikos, susijusios su investavimu į atitinkamus vertybinius popierius, aprašymas, įskaitant su vertybiniais popieriais susijusias teises.
- Bendrosios pasiūlymo sąlygos, įskaitant apytiksles išlaidas, kurias investuotojas turi sumokėti ir kurias nustato emitentas.
- Informacija apie įtraukimą į prekybos sąrašą.
- Pasiūlymo priežastys ir pajamų paskirtis.
Emisijos prospektas fiksuotų pajamų emisijose
Emisijos prospektas yra pagrindinis fiksuotų pajamų emisijos dokumentas. Ne tik emisijos laikotarpiu, bet ir jo gyvavimo laikotarpiu, kai jis yra įtrauktas į antrinę rinką.
Taip yra todėl, kad tai yra vienintelis oficialus dokumentas, kuriame pateikiamos visos šių vertybinių popierių savybės, ypač jų termino ir amortizacijos sąlygos.
Galiausiai yra skirtingų charakteristikų klausimų, dėl kurių būtina leisti emisijos prospektą. Pavyzdžiui, išankstinio išpirkimo, konversijos į akcijas galimybė ar buvimas garantuoja. Tokiais atvejais prospektas yra pagrindinis dokumentas, norint sužinoti realų pelningumą, kurį investuotojas gali gauti.