Skirstantys vertybiniai popieriai yra konvertuojami vertybiniai popieriai, kuriuos išleidžia įmonė, norėdama finansuoti savo veiklą, kurie konversijos metu sumažina pelną vienai akcijai.
Skirstantys vertybiniai popieriai emisijos metu nelaikomi paprastosiomis akcijomis. Tik konvertuojant ar keičiant, šios nuosavybės teisės tampa paprastosiomis bendrovės akcijomis. Jei konvertuodami vertybinius popierius, jie sumažins pelną vienai akcijai, jie bus laikomi mažinančiais vertybiniais popieriais. Taip atsitinka todėl, kad juos konvertuojant padidėtų bendrovės akcininkų bazė ir dėl to sumažėtų pelnas vienai akcijai (mažinantis poveikis).
Priežastys, kodėl išleidžiami mažinantys titulai
Kai įmonei reikia ne tik išleisti paprastąsias akcijas, bet ir finansuoti projektą, ji gali išleisti konvertuojamus ar keičiamus vertybinius popierius. Šie titulai paprastai turi kitokias privilegijas nei paprastosios akcijos, pavyzdžiui, balsavimo teisių praradimas akcininkų susirinkimuose. Tokiu būdu dauguma akcininkų neleidžia naujiems akcininkams įeiti į įmonės kapitalą, galėdami daryti įtaką sprendimų priėmimui. Nors paprastai joms suteikiama teisė gauti didesnį dividendą ar kuponą nei paprastosioms akcijoms. Tai skirta kompensuoti prarastą balsavimo teisę.
Kita konvertuojamų vertybinių popierių išleidimo priežastis yra mažesnis palūkanų mokėjimas investuotojui. Tai yra prasminga, atsižvelgiant į tai, kad turėdamas teisę konvertuoti vertybinius popierius, investuotojas turi sutikti su mažesnėmis palūkanomis.
Atskaičiuojančių vertybinių popierių rūšys
Pagrindiniai mažinantys pavadinimai, kuriuos įmonė gali išduoti, yra šie:
- Skolos priemonės, tokios kaip konvertuojamos obligacijos
- Akcijų pasirinkimas
- Garantijos
- Konvertuojamos privilegijuotosios akcijos
Kapitalo atskiedimo pavyzdys konvertuojant mažinančius vertybinius popierius
Norėdami sužinoti pavadinimų konversijos poveikį, turite apskaičiuoti pelną vienai akcijai (EPS) ir sumažintą pelną vienai akcijai (praskiestą EPS), tai yra pelną vienai akcijai nekonvertuojant pavadinimų ir pelną vienai akcijai po konvertavimo. .
Tarkime, kad 20X8 metais ABC grynosios pajamos buvo 100 000 USD ir per metus buvo apyvarta 200 000 akcijų. Per 20X8 metus bendrovė išleido 500 nominalios vertės 1000 nominalios vertės obligacijų ir 5% kuponą, konvertuojamą į 100 akcijų. Mokesčio tarifas yra 30%.
Koks būtų pelnas vienai akcijai ir sumažintas pelnas vienai akcijai?
Norėdami apskaičiuoti pelną vienai akcijai, grynąjį pelną paprasčiausiai padalytume iš bendro akcijų skaičiaus. Rezultatas būtų toks:
Apskaičiuojant sumažintą pelną, tenkantį vienai akcijai, būtų atsižvelgta į konversiją. Todėl grynasis pelnas, susidarantis konvertuojant obligacijas, turėtų būti pridėtas prie grynojo pelno (nes tas kuponas nebus sumokėtas).
