Valiutų rinka arba forex rinka ir pinigų politika yra labai glaudžiai susiję. Yra ir kitų veiksnių, kurie turi įtakos, taip. Tačiau pinigų politika visada yra visų akių tema. Tarp daugelio veiksnių, turinčių įtakos forex rinkai, be abejo, yra centrinių bankų sprendimai. Bet kaip jie veikia? Ar poveikis yra greitas? Ir kokiu kiekiu?
Bandydami analizuoti forex rinką, visada turime nepamiršti, kad tai yra valiutų poros. Tai yra dvi kiekvienos išvardytos poros valiutos. Kai kas taip akivaizdu, daugelis pradedančiųjų prekybininkų dažnai nepastebi, kai pradeda prekiauti forex. Jie pastebi, kad centrinis bankas imsis tos ar kitos priemonės ir nusistatys. Realybė tokia, kad paprastai nesiseka.
Pagrindinė priežastis, kodėl tokio pobūdžio sprendimai paprastai nesiseka, yra atsilikęs pinigų politikos poveikis. Be to, kad yra daugybė kitų veiksnių, kurie daro įtaką ir kuriuos visada turime turėti omenyje, pinigų politika neturi poveikio nuo dabar iki kitų dienų ar kito mėnesio.
Toliau mes iliustruosime pinigų politikos poveikį užsienio valiutų rinkai. Tai darysime su labiausiai prekiaujama ir garsiausia pora pasaulyje: EUR / USD pora.
Fed ir ECB pinigų politika
Pastaraisiais metais tiek Fed, tiek ECB vykdė ekspansinę pinigų politiką. Iš tikrųjų tai buvo labai ekspansinė pinigų politika. Jie neapsiribojo palūkanų normų, ribinės kredito galimybės ir indėlių galimybės mažinimu. Atvirkščiai, jie vykdė įvairias turto pirkimo programas rinkose, kurių suma kiekvieną mėnesį buvo milijardai eurų.
Teoriniu požiūriu logiškas dalykas ir darant prielaidą, kad kiti kintamieji išlieka pastovūs, yra manyti, kad valiuta, kurios centrinis bankas taiko platesnę pinigų politiką, susilpnės, palyginti su kita. Kitaip tariant, jei vieno centrinio banko palūkanų norma yra 1% (X), o kito - 5% (Y) ceteris paribus, valiuta X susilpnės, palyginti su Y valiuta. Todėl, kai bankas paskelbia ekspansiją, valiuta linkusi greitai kristi prieš kitas poras. Tai yra svarbus privalumas tiems, kurie veikia forex.
Šia prasme, atsižvelgiant į tai, kad Federalinis rezervų bankas (FED) ir Europos centrinis bankas (ECB) vykdė panašias programas, verta paklausti, kas tada vyksta su EUR / USD?
Kuri pinigų politika yra agresyvesnė, Fed ar ECB?
Tai nėra lengva pamatyti. Tam reikėtų nuodugniai išnagrinėti šį klausimą. Tačiau dabar galima lengvai pastebėti labai trumpalaikių palūkanų normų skirtumus. Federalinis rezervas jau pradėjo didinti palūkanas daugiau nei prieš metus. Tuo tarpu ECB palūkanų normos yra labai žemos ir netgi neigiamos. Numatoma, kad 2019 m. Vasarą ECB visiškai atsisakys stimulo. Nors tiesa, kad ECB pirmininkas aiškiai nurodė, kad jis jį palaikys tol, kol tai bus būtina.
Kaip matome diagramoje, kurioje pavaizduotos labai trumpalaikės palūkanų normos (1 diena), skirtumas akivaizdus. Palūkanų normos Europoje yra neigiamos. Priešingai, jie pradeda kilti JAV. Teorija rodo, kad logiška tokių įvykių pasekmė yra dolerio stiprėjimas ir euro silpnumas.
EUR / USD analizė
Tai pasakius, popieriuje ir žiūrint tik į pinigų politiką, turėtume pastebėti EUR / USD poros kritimą.
Nuo 2014 m. Pradžios, kai palūkanų normos kilimo lūkesčiai jau buvo jaučiami, EUR / USD pora smarkiai krito nuo 1,40 dolerio už eurą iki 1,04 dolerio už eurą. Dolerio stiprėjimas buvo akivaizdus. Tačiau nuo 2015 m. Valiutų pora stabilizavosi ir netgi padidėjo, kol pasiekė ilgalaikę nuosmukio liniją.
Pagrindinis dalykas čia yra lūkesčiai. Užsienio valiutų rinka juda ne tik pagal vykdomą pinigų politiką, bet ir tą, kurią ketinama vykdyti. Šiuo metu valiutų pora nėra niekieno šalyje. Jei Draghi vadovaujamas ECB ims kristi, kad palūkanos gali kilti, poroje gali būti atliekamas perkainojimas. Tuo tarpu, jei perspektyva tęsis taip, EURUSD teoriškai turėtų priartėti prie 1,0325 srities.
Visa tai hipotetiniu požiūriu, kai mes atsižvelgiame tik į vieną iš daugelio veiksnių, turinčių įtakos valiutų rinkai. Toks sudėtingumas, kad adresu Economy-Wiki.com sukūrėme vadovą, kurį galite pasiekti naudodamiesi šia nuoroda:
Forex rinką veikiantys veiksniai
