Fiksuotos pajamos yra investicijų, sudarytų iš viso finansinio turto, rūšis, kurioje emitentas yra įpareigotas atlikti mokėjimus tokia suma ir anksčiau nustatytu laikotarpiu..
Tai reiškia, kad fiksuotose pajamose emitentas garantuoja investuoto kapitalo grąžą ir tam tikrą grąžą. Arba kitaip - jei įsigyjame fiksuotų pajamų priemonę, žinome palūkanas ar pelningumą, kurį mums reikės sumokėti nuo to momento, kai nusipirkome minėtą priemonę.
Tai, kad vertybinius popierius garantuoja emitentas, dar nereiškia, kad tai yra nerizikinga investicija, nes emitentas gali nesugebėti įvykdyti susitarimo. Vis dėlto fiksuotos pajamos yra mažesnės rizikos investicijos nei akcijos. Todėl laukiama fiksuotų pajamų grąža bus mažesnė.
Kodėl tai vadinama fiksuotosiomis pajamomis?
Tai vadinama „fiksuota“ būtent todėl, kad nuo pat pradžių žinome sumą, kurią jie mums visada mokės. Paprastai jie moka fiksuotą kuponą kas šešis mėnesius. Dėl šios priežasties pelningumas yra fiksuotas nuo nuosavybės teisių suteikimo iki termino pabaigos.
Šie mažieji skolintojai ar investuotojai gali eiti į rinką ir parduoti tuos vertybinius popierius. Todėl jų kaina skiriasi. akis! Tai nėra vadinama fiksuotosiomis pajamomis, nes kaina nesikeičia, nes ją galima supainioti. Taigi kodėl fiksuotų pajamų palūkanos yra fiksuotos?
Palūkanos yra fiksuotos, jei vertybinius popierius laikome iki išpirkimo termino, nes emitentas įsipareigojo tai padaryti. Jei kaina pakyla arba krenta finansų rinkose tuo metu, kai prekiaujama nuosavybės teise, mums nerūpi, kol neparduodame nuosavybės teisės, tokiu atveju bus ta palūkanų norma, kurią gausime iš pradžių mums žadėjo. Jei parduotume ar pirktume prieš terminą, palūkanos būtų kitokios. Nepaisant to, mes taip pat žinosime palūkanų normą, net jei vertybinius popierius pirksime rinkoje, o ne tiesiogiai iš emitento emisijos metu, nes žinome sumas, kurias emitentas ketina mums sumokėti iš anksto.
Fiksuotos pajamos yra priešinga akcijų investavimo rūšis. Akcijų pavyzdys yra akcijos. Akcijose mes nežinome, kokias palūkanas ar dividendus jie mums mokės per laikotarpį, kurį perkame.
Fiksuotų pajamų rūšys
Yra dvi fiksuotų pajamų rūšys: fiksuotos pajamos, gaunamos iš valstybės skolos, ir tos, kurios gaunamos iš privačių skolų, kita vertus, yra įvairių rūšių skolos, atsižvelgiant į jų grąžinimo galimybes, kurias priskyrė kredito reitingų agentūra (reitingas). agentūros).
- Valstybės skola: Ją išleidžia viešieji subjektai. Pavyzdžiui, šalis.
- Privati skola: Ją išleidžia privatūs subjektai. Pavyzdžiui, tekstilės sektoriaus įmonė.
Fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai yra finansinis turtas, panašus į banko paskolas. Skirtumas yra tas, kad fiksuotų pajamų atveju visa skola padalijama daugeliui skolintojų, kurie perka tos skolos dalis, vadinamus skolos vertybiniais popieriais ar obligacijomis.
Fiksuotų pajamų terminologija
Svarbu gerai žinoti fiksuotų pajamų terminologiją, jei ketiname su ja dirbti:
- Siųstuvas: Tai yra valstybinis ar privatus subjektas, kuris išleidžia skolą, ty nuosavybės teises. Skolos prašo subjektas.
- Obligacijos pagrindinis arba nominalus: Tai pinigų suma, kurią skolinasi emitentas, atitinkanti kiekvieną vertybinį popierių.
- Kuponas: Tai yra palūkanų norma, kurią turi mokėti emitentas. Jis išreiškiamas pagrindinės sumos procentais.
- Terminas: Tai momentas, kai emitentas turi grąžinti pinigus, momentas, kai pasibaigia paskola.
Žinodami, ką emitentas mums visada mokės, galime apskaičiuoti teorinę vertybinių popierių kainą, pridėdami būsimus pinigų srautus, kuriuos gausime, naudodami grynosios dabartinės vertės (NPV) metodą. Mes taip pat galime naudoti vidinės grąžos normos (IRR) metodą, kad apskaičiuotume grąžą, kurią gausime, jei rinkoje įsigysime fiksuotų pajamų vertybinius popierius.
Fiksuotų pajamų pavyzdys
Pavyzdžiui, jei įmonė išleidžia vienerių metų obligaciją, kurios nominali vertė yra 1000 eurų, o kuponą - 5 proc. Tai reiškia, kad išleidimo metu mes ketiname paskolinti jiems 1000 eurų, o po vienerių metų, pasibaigus galiojimo laikui, jie suteiks mums 1050 eurų. Todėl antrinėje rinkoje šios obligacijos kaina kils nuo 1 000 eurų emisijos metu iki 1 050 eurų metų pabaigoje. Jei obligaciją įsigysime metų viduryje, kaina turėtų būti apie 1025 eurus.
Paprastai obligacijos išleidžiamos su nuolaida, tai yra tada, kai suma, kurią sumokame subjektui išduodant nuosavybės teisę, yra mažesnė už nominalią sumą ir suma, kurią įmonė grąžins mums pasibaigus galiojimo laikui, bus lygi direktorius.
Pavyzdžiui, įmonė, išleidusi vienerių metų trukmės obligaciją 950 eurų kaina, kurios pagrindinė suma yra 1000 eurų ir kuponas nulinis. Mes mokėsime už obligaciją išleidimo metu 950 eurų, o po vienerių metų įmonė suteiks mums 1000 eurų. Palūkanų norma bus maždaug 5%.
Redaktorius rekomenduoja:
- Obligacijų vertinimas
- IRR obligacijos
- Ryšio išgaubtumas