Apsikeitimo sandoris yra išvestinė finansinė priemonė, kuria dvi šalys susitaria per nustatytą laikotarpį apsikeisti dviem finansiniais srautais (pajamomis ir mokėjimais) palūkanomis ta pačia valiuta (palūkanų normos apsikeitimo sandoriu) arba kita valiuta (valiutos kurso apsikeitimo sandoriu) konkrečiu atveju. vardinis ir nurodant galiojimo datą.
Dėl apsikeitimo sandorių dvišalės derybos vyksta užbiržinėse rinkose (ty organizuotose rinkose dėl jų nesiderama). Dėl šios priežasties pagaliau sutarta sutartis yra naudingesnė, lankstesnė ir pritaikyta atsižvelgiant į pradinius poreikius, kurių kiekviena šalis tenkino susitarusi.
Kalbant apie jų naudojimą ir tikslą, jie yra produktai, naudojami tiek spekuliacijoms, tiek rizikos rizikai apsaugoti. Be to, palūkanų normos apsikeitimo sandorių atveju, nesant nominalių mainų nėra, jie leidžia užimti sverto pozicijas (žr. Svertą).
Tokia finansinė sutartis gimė 70-aisiais Jungtinėje Karalystėje. Be to, mainų mainai buvo žinomi dėl operacijos, kurią Pasaulio bankas ir Šiaurės Amerikos kompanija IBM atliko 1981 m. Per „Salomon Brothers“ banką. Šia sutartimi technologijų įmonė IBM siekė didesnio finansavimo doleriais mainais į Europos šalių valiutas, ypač į frankus ir Šveicarijos markes. Savo ruožtu Pasaulio bankas siekė gauti finansavimą šiomis valiutomis.
Apsikeitimo sandorių tipai
Populiariausios apsikeitimo sandorių rūšys yra palūkanų normos ir valiutų apsikeitimo sandoriai.
Pasirengę investuoti į rinkas?
Vienas didžiausių brokerių pasaulyje „eToro“ investavimą į finansų rinkas padarė labiau prieinamą. Dabar kiekvienas gali investuoti į akcijas arba pirkti akcijų dalis su 0% komisiniais. Pradėkite investuoti dabar turėdami vos 200 USD užstatą. Atminkite, kad svarbu mokyti investuoti, tačiau, žinoma, šiandien tai gali padaryti visi.
Jūsų kapitalui gresia pavojus. Gali būti taikomi kiti mokesčiai. Norėdami gauti daugiau informacijos, apsilankykite stock.eToro.com
Noriu investuoti su „Etoro“- Palūkanų normos apsikeitimo sandoriai: Ją sudaro vienos iš šalių nustatytų periodinių palūkanų mokėjimas mainais už kitos šalies gaunamas kintamas periodines palūkanas, nurodytas konkrečiame indekse, pavyzdžiui, „Euribor“, Eonia (abi naudojamos euro zonoje) arba Libor (Londonas). Nėra pagrindinės ar valiutos rizikos keitimo, vietoj to yra palūkanų normos rizika, nes pagrindinis turtas yra indėlis.
Savo ruožtu yra dviejų tipų palūkanų normų apsikeitimo sandoriai:
- Palūkanų normų apsikeitimo sandoriai (IRS): Jis susideda iš palūkanų srautų keitimo fiksuota palūkanų norma kitiems pagal kintamą palūkanų normą ta pačia valiuta.
- Pagrindų apsikeitimo sandoriai: Jį sudaro palūkanų srautų keitimasis fiksuota palūkanų norma kitiems pagal kintamą palūkanų normą ta pačia valiuta, tačiau skirtingu dažnumu ar pagrindu. Pavyzdžiui, galite iškeisti indekso, nurodyto „Euribor“ 3 mėn., Interesus į 6 mėnesių „Euribor“. Šiame pavyzdyje mes ieškome palūkanų normos kreivės dalies, kad ji judėtų viena kryptimi labiau nei kita, todėl gausime pelną už skirtumą, išreikštą baziniais punktais. Jei jis judės priešinga kryptimi, mes būsime tie, kurie mokės priešingai šaliai.
- Valiutos kurso apsikeitimo sandoriai: Ją sudaro vienos šalies pasikeitimai fiksuotais periodiniais srautais valiuta mainais į tai, kad kita šalis gauna kintamas periodines palūkanas kita valiuta, pavyzdžiui, gauna palūkanas, gautas doleriu, palyginti su euru. Sutarties pradžioje ir pasibaigus yra keičiamasi pagrindine valiuta, valiutos rizika ir palūkanų normos rizika.
Savo ruožtu yra trijų tipų valiutų apsikeitimo sandoriai:
- Valiutos apsikeitimas: susidedantis iš fiksuotų palūkanų paskolų keitimo skirtingomis valiutomis.
- Kintamos palūkanų valiutos apsikeitimo sandoris: susideda iš kintamų palūkanų paskolų keitimo skirtingomis valiutomis.
- Kryžminis valiutos apsikeitimo sandorius: susidedantis iš fiksuotos palūkanų paskolos keitimo į kitą kintamą palūkanų normą skirtingomis valiutomis.
Palūkanų normos apsikeitimo pavyzdys
Šiuo atveju manome, kad nusipirkome palūkanų normos apsikeitimo sandorį. Tiksliau, mes nusipirkome 2 metų palūkanų normos apsikeitimo sandorį (IRS), kurio nominali vertė yra 1 000 000 valiutos vienetų, kur mes mokame fiksuotą palūkanų normą (3 mėnesių „Euribor“) ir kur gausime kintamą palūkanų normą (6 mėnesių „Euribor“). .
Pirkdami 2 metų IRS, mes tikimės, kad 6 mėnesių „Euribor“ bus geriau nei 3 mėnesių „Euribor“. Na, o praėjus 3 mėnesiams mes mokėsime fiksuotą palūkanų normą per visą apsikeitimo laikotarpį, o vietoj to, už 6 mėnesių trukmės etapą turėsime galimybę turėti didesnes atsiskaitymus su aukštesnėmis palūkanų normomis.
Hipotetiniu atveju, kai darome priešingą operaciją, tai yra, parduodame 2 metų IRS, tikimės, kad 6 mėnesių palūkanų normos sumažės. Mes mokėtume kintamą palūkanų normą už 6 mėnesius, o už fiksuotą palūkanų normą - už 3 mėnesius. Jei praktikuojant atsiskaitymus 6 mėnesių palūkanų normos pasirodys prasčiau nei trumpalaikės, mes mokėtume mažesnę sumą su mažesnėmis palūkanomis ir gautume fiksuotą palūkanų normą, nustatytą operacijos pradžioje.
Atsiskaitymo schema nustatoma taip:
Jums taip pat gali būti įdomu įsigilinti į Laikina struktūrinė palūkanų norma (ETTI).
