Banko diskonto norma arba „Discount Bank Yield“ anglų kalba yra vienas iš būdų, kaip galima parodyti su nuolaida išleisto pinigų rinkos vertybinio popieriaus pelningumą. Ši nuolaida yra skirtumas tarp nurodytos kainos ir nominalios metinės vertybinių popierių vertės.
Pirkdamas pinigų rinkos priemonę, išleistą su nuolaida, pardavėjas nurodo grąžintiną sumą suėjus terminui, o pirkėjas moka mažesnę kainą. Skirtumas tarp šių dviejų kainų būtų tas, kurį uždirbtų investuotojas. Bet jei apskaičiuosime pelningumą tokiu būdu, mes negausime metinio pelningumo, kuris paprastai naudojamas šio turto pelningumui įvertinti.
Jo formulė yra tokia:
Kur:
- Rbd = Metinė grąža naudojant banko diskonto normą.
- D = Nominalioji vertė (gaunama atimant nurodytą priemonės kainą iš nominaliosios vertės).
- F = Pavadinimo nominali vertė.
- t = Liko dienų, kol baigsis pavadinimo galiojimo laikas.
Todėl banko diskonto norma leidžia mums kasmet įvertinti su nuolaida išleistų priemonių pelningumą, atsižvelgiant į jų lengvąją vertę (arba emisijos vertę).
Banko diskonto normos pavyzdys
Mes turime apskaičiuoti nulinės atkarpos obligacijų, išleistų su nuolaida, banko diskonto normą. Obligacijos kaina yra 978,5 EUR, nominali vertė - 1000 €, ir jos galiojimo laikas baigsis per 135 dienas.
D = Skirtumas tarp nominaliosios vertės ir obligacijos kainos (nuolaida).
F = Nominali obligacijos vertė.
t = Dienų skaičius iki galiojimo pabaigos.
Jei formulėje pakeisime, turime:
Rbd=(21,5/1.000)*(360/135) = 5,73%.
Svarstymai, į kuriuos reikia atsižvelgti
Svarbu nepamiršti, kad banko diskonto norma tiksliai neužtikrina investuotojo pelningumo.
- Šiam pelningumui apskaičiuoti grąža naudojama ne 365, o 360 dienų.
- Jis apskaičiuojamas atsižvelgiant į obligacijos nominalią vertę, o ne į jos kainą (turime omenyje, kad jos beveik neabejotinai skirsis).
- Metinis pelningumas, pagrįstas paprastomis palūkanomis, taip ignoruojant sudėtines palūkanas.