„Dot-com“ burbulas nurodo laikotarpį nuo 1997 iki 2000 m. Šiuo laikotarpiu sparčiai augo su internetu susijusių įmonių ekonominė vertė. Tokiu būdu atėjęs sukelti stiprų ekonomikos burbulą, dėl kurio bankrutavo daugybė įmonių.
Pirmiausia ketiname apibrėžti sąvoką „dot com company“, kuri susieja įmonę su interneto domenu .com, kurį daugiausia naudoja komercinės kompanijos. Dauguma šių įmonių verslų vykdomi internetu.
„Dot-com“ burbulo pradžia
Jo pradžia siekia 1997 m., Kai pradėjo augti vakarų biržos ir gimė daugybė technologijų kompanijų. Prasidėjo euforija ir visi norėjo būti „Naujojoje ekonomikoje“. Terminas, kurį sukūrė Brianas Arthuras, siekiant atskirti ekonomiką, pagrįstą gamyba, ir ekonomiką, pagrįstą žiniomis. „Dot-com“ įmonės buvo žiniomis pagrįstos įmonės.
Viena iš pagrindinių burbulo vystymosi priežasčių buvo nuo 80-ųjų iki 90-ųjų pradžios pasirodžiusi kompanijos, kurios pasiekė reikšmingos sėkmės, pavyzdžiui, „Apple“, „Microsoft“ ir „Yahoo! Šią evoliuciją paskatino technologinė pažanga kartu su ekonomikos globalizacija.
Finansų rinkose šis terminas buvo susijęs su „dot-com“ bendrovių augimu. Tai apėmė „Nasdaq“ pasirodymą kaip varžovą tradicinei Volstryto akcijų rinkai. „Nasdaq“ (Nacionalinė vertybinių popierių pardavėjų automatizuotų kotiruočių asociacija) yra didžiausia elektroninė ir automatizuota vertybinių popierių birža JAV, turinti daugiau nei 3800 įmonių ir korporacijų.
Istoriškai „dot-com“ burbulas buvo panašus į kitą praeityje labai sėkmingų technologinių pokyčių seriją. Kaip pavyzdį galima paminėti geležinkelius, automobilius, radiją, elektroniką ir asmeninius kompiuterius.
Verslo modelis, kurį „dot-com“ įmonės naudojo anksčiau, buvo pagrįstas interneto naudojimu siekiant užimti rinkos dalį, nors šie subjektai iš pradžių pelno negavo. Šios įmonės tikėjosi sulaukti tokios šlovės, kad ateityje galėtų padengti savo išlaidas ir gauti pelno iš savo paslaugų.
Verslo modelis, greitai išaugkite
Šūkis „greitai susitvarkyk“ atspindėjo šią strategiją. Per nuostolių laikotarpį įmonės rėmėsi rizikos kapitalu. Ir ypač IPO, dėl naujovės, kuria prisidėjo šio naujo tipo įmonės, pridėjus sunkumų teisingai jas įvertinti, jų akcijų kaina pakilo į viršų, o šių įmonių administratoriai ir kūrėjai tapo turtingi popieriuje.
Grafikas, rodantis „Nasdaq“ indekso raidą:
Kai kurie investuotojai, kurie tikėjo, kad bulių bėgimas vis dar buvo paleistas, nepamirš sprendimo investuoti tomis dienomis iki nelaimės. Euforijos ir entuziazmo atmosferoje burbulas augo, kol „Nasdaq“ pakėlė iki daugiau nei 5000 taškų.
„Dot-com“ modelis turėjo daug defektų, buvo daug įmonių, kurios turėjo tą patį verslo planą, bandydamos monopolizuoti savo atitinkamus sektorius. Net ir tada, kai toks planas buvo geras, kiekviename sektoriuje galėjo būti tik keli laimėtojai. Todėl likusi dalis turės susijungti arba užsidaryti, nes ji negalės padengti savo struktūrinių išlaidų.
Nepaisant minėtų trūkumų, buvo keletas „dot-com“ įkūrėjų, kurie toliau uždirbo didžiulius turtus, juos pardavė anksti prieš burbului sprogstant. Šios pradinės sėkmės dar labiau padidino burbulą. Per šį pakilimą buvo neregėtai daug asmeninių investicijų, o spauda pranešė apie reiškinį, kai žmonės palieka darbą, kad visą laiką atsidėti investicijoms į technologijas.
„Dot-com“ burbulas sprogo
Kadangi visuose burbuluose visada yra maksimali kulminacija, tai buvo 2000 m. Kovo mėn., „Nasdaq“ akcijų indeksas pasiekė 5132 taškus. Iš ten buvo kritimas į tuštumą, įmonės uždarymas, akcijų kainų katastrofos, išgaravo trilijonai dolerių ir, trumpai tariant, milijonai bankrutavusių investuotojų.
Norint paaiškinti „Nasdaq“ žlugimą, būtina suprasti finansų rinkų raidą. Ši evoliucija atsirado plėtojant šias naujas kompiuterines technologijas, kurios paskatino šių rinkų globalizaciją ir tarpusavio komunikaciją, pradėjusios veikti realiuoju laiku. 2000 m. Pradžioje palaipsniui didėjo palūkanų normos, dėl to sumažėjo investicijos į šios rūšies vertybinius popierius, nes finansavimas buvo žymiai brangesnis.
Didžiulis akcijų pardavimas, užregistruotas 2000 m. Kovo 13 d., Sukėlė grandininę pardavimo užsakymų reakciją. Jei prie to pridėsime investuotojų, fondų valdytojų paniką ir Institucijos pozicijų likvidavimą, per mažiau nei savaitę pasiekėme daugiau nei 9% „Nasdaq“ indekso kritimą. Didžiausi nedviprasmiški „greitai susitvarkyk“ strategijos nesėkmės įrodymai buvo po 1999 m. Kalėdų, nes interneto mažmenininkai pasirodė prastai.
2001 m. Burbulas buvo išleistas visu greičiu. Dauguma „dot-com“ kompanijų nutraukė veiklą, kai negavo pelno ir nebeturėjo daugiau lėšų. Iš viso „dot-com“ bumas nuo 2000 m. Kovo mėn. Iki 2002 m. Spalio mėn. Technologijų įmonėms sukėlė 5 trln. USD vertės nuostolius.
Pasekmės Ispanijoje
Ispanijoje krizė užtruko ilgiau, tačiau tai padarė tiek pat pražūtingą poveikį. Praėjus vos metams po krizės JAV, „Jazztel“ per kelias minutes nukrito 16% po to, kai akcininkas išmetė visus savo titulus.
Tačiau pavyzdys, simbolizuojantis „dot-com“ pakilimą ir kritimą Ispanijoje, yra „Terra“. „Terra“ burbulo ratą Ispanijoje uždarė 2005 m. Liepos mėn. Po šešerių metų ginčų. 1999 m. Lapkričio 17 d. Bendrovė išėjo į biržą 11,81 euro kaina ir tais pačiais metais uždarė 37. Tai reiškia 184,61% avansą. 2000 m. Vasario mėn. Ji pasiekė maksimalią 140 eurų sumą. Tai yra kažkas, kas prieštarauja jo paskutiniam IPO, kurio akcijos buvo vertinamos 3,04 euro.