Rizikos draudimo fondai ir toliau perka naftą

Tiek rizikos draudimo fondai, tiek fondų valdytojai per išvestines finansines priemones per praėjusią savaitę įsigijo 33 mln. Barelių ekvivalentą. Kodėl jie tai daro?

Pasaulio ekonomika išlieka kilpa, kurioje vyrauja vakcinos, virusai ir perimetrų uždarymai. Daugelio šalių ekonomika sustojo, nors ir iš dalies, o netikrumas išlieka gyvesnis nei bet kada.

Ir kai kalbame apie netikrumą, kalbame abiem kryptimis. Kitaip tariant, manantiems, kad ekonomika blogės, kyla tiek pat netikrumo, kiek manantiems, kad ekonomika gali tik gerėti.

Šia prasme fondų valdytojai, kurie kelias savaites praleido įgyvendindami idėją investuoti į naftą galėtų duoti užuominų apie ekonomikos elgesį

Kodėl vadovai perka naftą?

Jau keturioliktą savaitę vadovai toliau didino savo pozicijas naftos srityje. Taigi yra priežasčių manyti, kad tai nėra kažkas laikino. Be to, per visą laikotarpį įsigijus 531 mln. Barelių, tai yra didžiausias pozicijų padidėjimas nuo pirmojo 2019 m. Ketvirčio.

Iš pirmo žvilgsnio tai gali padėti mums padaryti paprastą išvadą, kurią vadovai perka būtent todėl, kad jų lūkesčiai dėl ekonomikos ateities yra optimistiški. Tačiau šis argumentas galėjo būti tik ledkalnio viršūnė.

Pagrindiniai veiksniai, galintys daryti įtaką, parodyti žemiau.

• Optimistiški ekonomikos lūkesčiai: Pirmoji priežastis, galinti paskatinti vadovų pirkimus ir dėl to kilusias naftos kainas, gali būti optimistiški ekonomikos lūkesčiai. Tačiau tai nėra visiškai tiesa. Kodėl? Nes dauguma pirkimų buvo pirkti WTI aliejuje (Jungtinės Valstijos), o ne „Brent“ (tai leidžia mums suprasti tarptautinę sceną). Todėl šiuos pirkimus galėjo motyvuoti veiksniai, susiję su Jungtinėmis Valstijomis ir susiję su Joe Bideno pažadėtais stimulų planais.
• Naftos trūkumas dėl oro sąlygų: Kita priežastis gali būti susijusi su laukiamais Teksaso šalčiais. Taigi, jei dėl oro sąlygų sumažės gamyba, o paklausa sumažės mažiau, nesikeis ar padidės, naftos kaina kris. Žr. Pasiūlos ir paklausos įstatymą.
• Nepakankama gamyba: Galiausiai kitas klausimas, galintis paveikti naftos rinką, gali būti susijęs su gamyba bendresniu lygiu. Naftos bareliui prasidėjus ilgalaikei tendencijai, kai kurie OPEC nariai nusprendė pradėti mažinti gamybą. Nors šis gamybos sumažėjimas bėgant laikui nyksta, jei ekonomika greitai atsigauna, paklausa gali išaugti virš pasiūlos ir pakelti kainas.

Kaip matome, naftos rinka yra įdomi, tačiau joje taip pat atsižvelgiama į daugelį veiksnių, galinčių ją vienu metu paveikti. Gamybos mažinimas, orų pokyčiai ar lūkesčiai dėl ekonomikos.

Tačiau vadovai daugiausia perka WTI, todėl tikriausiai jie daugiau galvoja apie pirmuosius du variantus nei apie trečiąjį.