Rizikos kapitalas arba privatus kapitalas reiškia investavimo strategijas, kurios investuoja į privačios įmonės kapitalą (nėra įtrauktos į vertybinių popierių biržą), pavyzdžiui, privataus kapitalo emisijas ar su privačių bendrovių įstatiniu kapitalu susijusius klausimus.
Investicijos į rizikos kapitalą paprastai siejamos su didesne rizika nei investuojant į akcijas vertybinių popierių rinkoje, tačiau taip pat (galbūt dėl to) grąža taip pat būna didesnė. Kita šio tipo investavimo strategijos ypatybė yra ta, kad investavimo laikotarpis paprastai yra ilgalaikis, turintis gana aukštą nelikvidumo komponentą.
Rizikos kapitalo charakteristikos
Apibendrinant galime daryti išvadą, kad rizikos kapitalas iš esmės turi šias bendras savybes:
- Investuoja į biržoje neįtrauktas įmones. Tiesą sakant, idėja, kylanti iš rizikos kapitalo, yra, viena vertus, finansuoti mažas ir vidutines įmones (kapitalo injekcijomis) ir, kita vertus, padaryti pelningą tų, kurie skolina minėtas lėšas, investicijas. Tarpininkavimo komisinius (kurie gali būti fiksuoti ar kintami) rizikos kapitalo subjektas imasi. Gali būti išimčių, kai investuojate į biržoje neįtrauktą bendrovę, tačiau tai nėra įprastas dalykas.
- Investavimo laikotarpis yra nuo 4 iki 10 metų, Jis gali būti pratęstas tuo atveju, jei to reikalauja ekonomikos būklė, kurioje veikia minėta įmonė (išoriniai veiksniai).
- Šios rūšies investicijų pelningumas paprastai siekia apie 20% (IRR). Jis gaunamas iš pirkimo kainos ir pardavimo kainos bei dividendų skirtumo, nors paprastai investuodami į įmones plėtros laikotarpiu jie pelną reinvestuoja.
- Rizikos kapitalas daugiausia investuoja į augimo fazės įmones.
- Be lėšų, kurios yra injekuojamos ir kurios yra įmonės finansavimas, paprastai rizikos kapitalo subjekto profesionalas yra direktorių taryboje.
- Valdymo komanda daugeliu atvejų lemia investuojamų bendrovių skirtumą. Na, tai yra vienintelė garantija, kurią turi bendrovių atrinkti rizikos kapitalo profesionalai. Tai nėra vienintelis dalykas, į kurį jis žiūri, bet ir įmonės verslo planas bei būsimi pinigų srautai.
Rizikos kapitalo procese yra trys ypač svarbūs momentai, kurie visada vyksta vienodai.
- Fondo apskaita: Pinigus renka rizikos kapitalo subjektas, kuris bus naudojamas investuoti į portfelio įmones.
- Investicijos: per rizikos kapitalo fondą.
- Atsisakymas: tai yra vienas iš svarbiausių taškų visame procese. Yra keli būdai, kaip rizikos kapitalo subjektas turi išeiti iš bendrovės kapitalo.
- Akcijų pardavimas rinkoje per IPO (per viešas siūlymas parduoti)
- Akcininkai, kurie jau buvo įmonėje, gali atpirkti akcijas iš rizikos kapitalo bendrovės.
- Akcijos gali būti parduodamos trečiajai šaliai privataus sandorio metu.
- Gali būti, kad įmonė likviduojama dėl nemokumo.
Investicijų rūšys
Keturi skirtingi investicijų tipai, patenkantys į rizikos kapitalo sritį, yra šie:
- Rizikos kapitalas: Kapitalo finansavimas pirmojo gyvenimo etapo įmonėms, startuoliams.
- Sverto išpirkimas (LBO) arba pirkimas su svertu: šiuo atveju tai yra valstybinės įmonės, kurios yra privatizuojamos perpirkiant viešąsias akcijas, skolinantis pinigus (finansuojant).
- Tarpinio finansavimas: privačios skolos ir nuosavo kapitalo finansavimas.
- Nelaiminga skola: privataus kapitalo investicijos į įsteigtas įmones, kurios turi finansinių problemų ar sunkumų.
Rizikos kapitalo struktūra
Rizikos kapitalo struktūroje yra keturios tarpusavyje susijusios dalys:
1. Investuotojai.
2. Rizikos kapitalo subjektai.
3. Rizikos kapitalo fondai.
4. Rizikos kapitalo fondų portfeliai.
Ši struktūra gali atrodyti paini, tačiau sąvoka „rizikos kapitalo investicija“ yra visuose keturiuose lygiuose. Norėdami išsiaiškinti kai kurias abejones, turime suprasti privataus kapitalo struktūrą.
The subjektai rizikos kapitalo atlikti tarpininkų vaidmenį finansinės rinkos. Viena vertus, jie pritraukia lėšų (iš tų investuotojų, kurie nori gauti didelę grąžą), kita vertus, jie valdo tų fondų investicijas. Šios įmonės veikia su vienu ar daugiau rizikos kapitalo fondų. Ribotos atsakomybės partneriai, paprastai instituciniai investuotojai ir kiek mažiau turtingi asmenys, teikia didžiąją dalį fondo kapitalo. Tokiu būdu partneriai investuoja į rizikos kapitalo fondą, o ne tiesiogiai į įmonę. Kiekvienas iš rizikos kapitalo fondų turi įmonių portfelį arba portfelį, į kurį investuoja surinktas lėšas.
Rizikos kapitalo fondo ribotos partnerystės sutartyje apibrėžiama teisinė asociacijos struktūra ir aprašomos visų fonde dalyvaujančių šalių sąlygos.
Fondo gyvenimo trukmė paprastai yra nuo 4 iki 10 metų, galbūt pratęsiant iki trejų metų. Fondo akcijos neregistruojamos Vertybinių popierių ir biržos komisijoje (SEC), todėl jomis negalima prekiauti viešose rinkose, tai yra akcijų rinkoje.
Rizikos kapitalo fondas investuoja į įmones, kurios yra plėtros laikotarpyje. Tokiu būdu jis sėdi direktoriaus taryboje, kai vienas iš rizikos kapitalo subjekto profesionalų ima įmonės vadžias ir pasiekia, kad ji taptų efektyvesnė. .
Ši diagrama gali padėti suprasti investavimo procesą:
