Kapitalo kaina (Ke) - kas tai, apibrėžimas ir sąvoka

Kapitalo kaina (Ke) yra kaina, kurią įmonė patiria finansuodama savo investicinius projektus iš savo finansinių išteklių.

Nors tai nėra tiesiogiai pastebima kaina, tačiau tai yra labai aktuali sąvoka. Nors galime pagalvoti, kad finansavimas savais ištekliais nekainuoja, tai neteisinga. Pavyzdžiui, jei padidinsime kapitalą, galėtume gauti išteklių nereikalaudami jų grąžinti (kaip yra skolos atveju), tačiau mainais už tai gali būti sumažintos akcijos.

Kad išvengtume to, ką atspindėjome ankstesniu atveju, investuotojai reikalaus bendrovės grąžos, kad kompensuotų tuos nuostolius dalyvaujant bendrovėje.

Taip pat neturime pamiršti, kad akcininkai norės užsidirbti pinigų. Todėl gali atsitikti taip, kad jiems reikia dividendų.

Akcininkų nuosavybė

Kapitalo sąnaudų charakteristikos

Pagrindinės savybės yra šios:

Kaina tiesiogiai nepastebima.
Didesnis skaičiavimo sudėtingumas nei skolos kaina.
Paprastai apskaičiuojamas remiantis finansinio turto vertinimo modeliu (CAPM).
Kuo mažesnė turto rizika, tuo mažesnė kapitalo kaina.

Vidutinė kaina

Kapitalo kainos formulė

Kapitalo kainos (Ke) apskaičiavimo formulė yra tokia:

Kur:

Rf: Tai nerizikinga norma.
Bl: Tai rinkos grąža.
(Rm - Rf): Tai rinkos premija.
Bl (Rm - Rf): Tai žinoma kaip verslo premija.

Kapitalo kainos svarba

Kapitalo kainos įvertinimas yra gyvybiškai svarbus verslo ar įmonės išlikimui. Jis apskaičiuojamas santykiu tarp visų finansinių išteklių, naudojamų investicijoms ar projektams įgyvendinti, vidurkio ir kiekvieno ištekliaus bendro išteklių svorio.

Kur:

Ke = Kapitalo kaina (nuosavas kapitalas angliškai)

IR = Kapitalo rinkos vertė.

V = Skolos rinkos vertė + nuosavo kapitalo rinkos vertė.

Kaip minėjome, jo stebėjimas turi būti griežtas, jis taip pat prisideda prie:

Pagerinkite įmonės efektyvumą, nes ji optimizuoja sąnaudų ir naudos santykį.
Tai leidžia analizuoti įmonės finansinį modelį analizuojant jos pačios finansavimo šaltinius ir išorinio finansavimo šaltinius.
Nustatykite įmonės poreikius ir jos pelno maržas.
Išanalizuokite vieneto gamybos kainą.

Kapitalo investicijos yra labai svarbios, kad įmonė galėtų gaminti ir funkcionuoti, tačiau taip pat svarbu išanalizuoti jos kainą. Toli gražu ne finansų inžinerija ir sudėtingi modeliai, kurie naudojami jai nustatyti, galime sakyti, kad kapitalo kainos vertinimas yra paprastesnis nei daugelis analizės formulių, kurias galima rasti knygose.

Galime sakyti, kad kapitalo gamybai tai finansavimo kaina. Į tai galime įtraukti palūkanų normas, taikomas už prieigą prie kreditų, ir finansavimo, kad gautumėte kreditą, išlaidas. Rinkos rizika yra dar vienas kintamasis, į kurį reikia atsižvelgti, atsižvelgiant į tai, kad kuo didesnė rizika, investuotojai pareikalaus didesnės investicijų grąžos, o tai padidins bendrovės sąnaudas, nuosavo kapitalo ir alternatyvių sąnaudų sąnaudas gauti daugiau kapitalo, investuoti didesne apimtimi su didesne pelno marža, leidžiančia padengti visą pastoviųjų išlaidų masę.

Skolos kainos apskaičiavimo pavyzdys

Šiame pavyzdyje tarkime, kad ši bendrovė išleido 1000 akcijų, jos rinkos vertė yra 6 eurai ir tikimasi, kad ji mokės pastovius 4% dividendus per metus nuo nominalios vertės.

Norėdami apskaičiuoti šios įmonės kapitalo kainą, pirmiausia turime žinoti akcijos nominalią vertę, tai yra kapitalo ir akcijų skaičiaus koeficientą:

Nominali vertė = akcinis kapitalas / akcijų skaičius = 4500/1000 = 4,50 euro

Kita vertus, kapitalo kainos formulė yra tokia:

Ke = Do / Po = 4,50 * 0,04 / 6 = 0,03 = 3%

Šios įmonės kapitalo kaina yra 3%.

Kur „Do“ yra pastovi dividendų padidėjimo norma, viršijanti nominalią vertę, o „Po“ - bendrovės kaina.