Indeksas arba skolos santykis yra mokumo koeficientas, pagal kurį apskaičiuojama, kiek išorės skolos įmonė naudoja savo turtui finansuoti, palyginti su grynąja verte.
Pagal išorės finansavimo skolas mes suprantame su trečiosiomis šalimis, tokiomis kaip bankai ar kitokio pobūdžio kreditoriai.
Tai atspindi finansinę įmonės būklę, nurodant finansinio disbalanso egzistavimą ar nebuvimą, atsirandantį dėl išorinio finansavimo pertekliaus.
Skolos santykio formulė
Analizuojant įmonę, tai yra pagrindinis santykis, nes jis atspindi įmonės finansavimo politiką. Atsakykite į tokius klausimus:
- Kiek įmonė vykdo savo veiklą nuo bankų?
- Ar pageidautina didinti kapitalą ar skolintis įmonę?
- Kokia proporcija?
Skolos santykio formulė yra tokia:
Šis santykis susijęs su dviem įmonės finansavimo šaltiniais - nuosavais ir išoriniais ištekliais. Tai atspindi akcininkų ir kreditorių finansavimo būdą:
- Išorinis finansavimas: Tai yra obligacijos ir įsipareigojimai su trečiosiomis šalimis. Tai yra paskolos ir kreditai finansų įstaigoms, kreditoriams, tiekėjams ir kt. Jie gali būti trumpalaikiai ir (arba) ilgalaikiai. Trumposios skolos gali būti naudojamos einamosioms išlaidoms padengti, o ilgosios - investicijoms finansuoti. Šioms įmonėms, su kuriomis sudaromos skolos, trūksta akcijų paketo, todėl jos nėra bendrovės savininkės ar partnerės.
- Nuosavas kapitalas arba nuosavas kapitalas: Sudaro kapitalo įnašai, rezervai, ankstesnių metų rezultatai, dotacijos ir aukos ir kiti straipsniai, pavyzdžiui, vertės pokyčių koregavimai. Kitaip tariant, tai yra pačios įmonės finansavimo šaltinis.
Verslo vertė matuojama ne tik pagal tai, ką jis turi, bet pagal jo finansinę struktūrą: santykį tarp to, ką jis turi, ir to, ko jis turi.
Išorinis finansavimas nepadidina įmonės vertės tol, kol nebus sumokėta skola, nes iki tol turtas įmonei nepriklausys. Priešingai, didinant nuosavą kapitalą, verslo vertė didėja. Be to, didinant išorinį finansavimą, padidėja palūkanų normų ir nemokumo rizika esant nepalankioms ekonominėms sąlygoms. Jie yra fiksuoti įsipareigojimai.
Todėl, norint žinoti tikrąją įmonės situaciją ir patvirtinti jos galimybes grąžinti skolą, būtina analizuoti skolos ir nuosavo kapitalo santykį.
Trumpalaikių ir ilgalaikių skolų formulės
Taip pat galime ištirti trumpalaikių ir ilgalaikių skolų santykį, skaitiklį pakeisdami atitinkamai trumpalaikių įsipareigojimų (skolų, kurių terminas trumpesnis nei vieneri metai) ir ilgalaikių įsipareigojimų (ilgesnių nei vieneri metai) sumą:
Rezultatas bus neigiamas tik tada, kai įmonėje yra techninis bankrotas. Tai yra, kai jos sukaupti nuostoliai yra didesni už nuosavas lėšas, todėl grynoji vertė (vardiklis) yra neigiama.
Skola gali būti naudinga arba žalinga įmonei, atsižvelgiant į jos sąlygas, palūkanų normą ir gautą pelningumą. Tai bus naudinga, kai investicija gaus didesnę grąžą nei sutartinės skolos palūkanų norma, ir atvirkščiai.
Skolos santykio aiškinimas
Skolos santykio aiškinimą galima apibendrinti taip:
- Santykis <1 → Mažesnis nei 1 santykis rodo, kad įmonė yra skolinga mažiau nei 1 eurą už kiekvieną akcininko eurą. Pavyzdžiui, santykis 0,5 reiškia, kad akcininkas už kiekvieną skolos eurą uždeda 0,5.
- Santykis = 1 → Santykis, lygus 1, rodo, kad įmonė yra skolinga tiksliai 1 eurą už kiekvieną akcininko eurą. Pavyzdžiui, santykis 1 reiškia, kad investicijos finansuojamos lygiomis dalimis su išorine skola ir akcininkų įnašais.
- Santykis> 1 → Didesnis nei 1 santykis rodo, kad įmonė yra skolinga daugiau nei 1 eurą už kiekvieną akcininko eurą. Galiausiai, jei koeficientas yra 1,2, tai rodo, kad bendrovė yra skolinga 1,2 euro už kiekvieną akcininko eurą.
Didelės vertės (didesnės nei 1) gali būti finansinio disbalanso simptomas, nes skolų vertė viršija įmonės vertę. Jie rodo perteklinį įsiskolinimą. Kita vertus, žemi rezultatai gali reikšti nenaudojamus išteklius, alternatyvias išlaidas ir konkurencingumo problemas.
Sveikos vertės yra nuo 0,4 iki 0,6. Tačiau norint įvertinti santykį, būtina atsižvelgti į kiekvienos įmonės sektorių ir savybes bei susieti jį su jos bendraamžių ar panašiais. Vidutinis pramonės sektoriaus, statybų ar energetikos, kurios projektams vykdyti reikia didelių pradinių investicijų ir didelės infrastruktūros, santykis nėra tas pats, kas paslaugų sektorius, komercija ar žemės ūkis, kurie gali pradėti savo veiklą turėdami daugiau finansinių struktūrų. .
Kontrolė ir įsiskolinimas
Tačiau taip pat reikia nepamiršti, kad didėjant kapitalui verslo nuosavybė yra padalijama į daugiau rankų. Nors paskola reiškia išlaikyti įmonės kontrolę.
Tinkamas ir nuoseklus dalykas yra užtikrinti sveiką pusiausvyrą, atsižvelgiant į įmonės ypatumus.
