Obligacijų turėtojas - kas tai yra, apibrėžimas ir sąvoka

Obligacijų savininkas yra bet kuris agentas, kuriam priklauso obligacijos. Taigi jie laikomi bendrovės ar vyriausybės, išleidusios minėtą obligaciją, kreditoriais.

Obligacija reiškia paskolos sutartį tarp emitento ir investuotojo. Obligacijos sąlygos įpareigoja emitentą sumokėti pasiskolintą sumą (Pagrindinis) konkrečią dieną. Paprastai investuotojas (obligacijų turėtojas) retkarčiais uždirba tam tikrą sumą palūkanomis. Obligacijų savininkai gali nusipirkti savo obligacijas abiejuose pirminė rinka (tiesiogiai emitentui) kaip antraeilis (obligacijų rinkoje).

Apibendrinant galima pasakyti, kad obligacijų savininkas yra fizinis ar juridinis asmuo, turintis obligacijų. Tai yra, jis yra obligacijos savininkas.

Obligacijų turėtojų teisės

Skirtingai nei akcininkai, obligacijų savininkai naudojasi tik ekonominėmis teisėmis:

• Teisė gauti periodinius mokėjimus. Šie periodiniai mokėjimai yra kuponai ir bus gauti turint obligaciją.
• Teisė gauti pagrindinę investicijos dalį emisijos dieną ir terminais.
• Pirmenybės teisė į įmonės turtą bankroto atveju. Kitaip tariant, jei įmonė bus priversta parduoti ar likviduoti savo turtą, gauti pinigai atiteks obligacijų savininkams prieš akcininkams.

Obligacijų turėtojų išmokos

Paprastai obligacijų savininkų padėtis laikoma saugesne nei akcininkų, nes bankroto atveju pirmumo teisė į išleidžiančios bendrovės turtą priklauso.

Kita vertus, obligacijų savininkai taip pat turi didesnį tikrumą, kai gauna mokėjimus. Tiek suma, tiek dienos, kada jie gaus pagrindinę sumą ir palūkanas (kuponus), yra nustatomi nuo obligacijos išleidimo momento. Galiausiai obligacijų savininkai taip pat gali pasinaudoti savo vertybinių popierių vertės padidėjimu antrinėje rinkoje. Šiuos perkainojimus gali atlikti emitentas arba rinka.

• Emitentas: Jei emitentas pagerins savo kredito būklę, tai yra padidins galimybes mokėti paskolą, sumažindamas įsipareigojimų neįvykdymo riziką, obligacijos kaina kils, todėl obligacijų turėtojas galėtų ją parduoti rinkoje.
• Pagal rinką: Jei rinkos palūkanų norma sumažės, obligacijų siūlomas pelnas santykiniu požiūriu taps patrauklesnis, todėl jos kotiruojama kaina kils.

Obligacijų turėtojų rizika

Nors obligacijų savininkų padėtis iš esmės yra saugesnė nei akcininkų, jiems taip pat priklauso emitento finansinis gyvybingumas. Kitaip tariant, obligacijų turėtojas galėtų prarasti 100% investuoto kapitalo, jei įmonė ar vyriausybė bankrutuotų ir negalėtų sau leisti sumokėti.

Kita vertus, obligacijos siūlomos palūkanų normos gali nepakakti padengti infliacijos poveikis. Jei kainos pakyla 4%, o obligacija moka 3% kuponą, obligacijų turėtojas realiai praranda grynąją pagrindinės sumos dalį. Tas pats nutiktų tuo atveju, jei obligacija būtų denominuota užsienio valiuta, o pastaroji nuvertėtų vietinės valiutos atžvilgiu.

Galiausiai, obligacijų savininkai susiduria su dar trimis rizikomis, jei nori parduoti savo vertybinius popierius antrinėje rinkoje prieš terminą. Nesvarbu, ar emitento kredito reitingas blogėja, ar kyla palūkanų normos, obligacijų savininkas galės parduoti savo vertybinius popierius tik už mažesnę nei pirkimo kainą. Panašiai, jei nagrinėjama obligacija yra nelikvidži, ją nedelsiant parduoti būtų galima tik priėmus didelę nuolaidą.

Investavimo kaip obligacijų savininko pavyzdys

Obligacijų investuotojas susiduria su dviem investavimo galimybėmis: bendrovės XYZ išleista obligacija ir kita šalies ABC. Abiejų obligacijų nominali vertė yra 1 000 EUR, o trukmė - 10 metų. Įvertinęs obligacijas, investuotojas gauna abi pajamas. Įmonių obligacijos siūlo 4% per metus, o valstybės - 1%.

Koks yra geriausias pasirinkimas obligacijų savininkui?

Norėdamas priimti geriausią sprendimą, atsižvelgdamas į savo toleranciją rizikai, obligacijų savininkas turi įvertinti pelningumo ir rizikos binomialą, kurį siūlo abi investicijos. Iš esmės valstybės obligacijos yra saugesnės nei įmonių obligacijos, todėl ji siūlo mažesnę grąžą. Todėl obligacijų turėtojo užduotis turėtų būti išanalizuoti, ar 3 procentinių punktų (4% -1%) nepaprastoji grąža (rizikos premija), kurią siūlo bendrovės XYZ obligacijos, kompensuoja jos sukeliamą nepaprastą riziką.