„BlackRock“, „Vanguard“ ir „State Street“ priklauso 20% „Dow Jones“
Trims didžiausiems valdytojams pasaulyje „BlackRock“, „Vanguard“ ir „State Street“ priklauso 19,81% „Dow Jones Industrial“. Skaičius, iliustruojantis didelį šių valdytojų turto augimą.
Kartu jie valdo daugiau nei 14 mlrd. Jo turtas nenustoja augti ir ne tik dėl dabartinės bulių rinkos, bet ir dėl augančios biržoje prekiaujamų fondų (ETF) paklausos. „Wall Street Journal“ duomenimis, šie trys valdytojai taip pat valdo 81% viso ETF turto.
Asimetrinis ETF augimas
Nuo 2014 m. Mažiau nei 5% ETF sudarė 83% nuosavo kapitalo augimo. Tai reiškia, kad nors šis sektorius nenustoja augęs, tai lemia keletas. Priežastis galbūt slypi tame, kad ETF investuotojas kaip pagrindinį variklį turi išlaidas. Tai yra, jie pasirenka tuos ETF su mažiausiomis sąnaudomis. Kadangi šie vadovai yra labai dideli, jie naudojasi masto ekonomija ir siūlo vis mažesnes išlaidas. Tačiau nereiškia, kad tai vienintelė priežastis. Kai kurie tyrimai taip pat rodo, kad šį augantį susidomėjimą viskuo, kas susiję su pasyviu valdymu, lemia nuviliantys daugelio aktyviai valdomų fondų rezultatai.
Tačiau investuotojams svarbu žinoti, kad nors komisiniai yra labai svarbūs, jie nėra vienintelės išlaidos, susijusios su jų investicijomis. Ne visi ETF yra vienodi ir investicijos į vieną iš jų nėra pelno garantas. Pasyvus valdymas apskritai taip pat nėra to garantas. Japonijos atvejis iliustruoja, kaip investuotojas, kuris prieš 30 metų būtų investavęs į japonų „Nikkei“, šiandien būtų prisitaikęs prie infliacijos, 28% mažiau nei investavo (jenomis).
Didieji trys
Šioje Andrés Llorente parengtoje infografikoje galime pamatyti, koks yra įmonių svoris įmonėje. Be to, jis komentuoja, kad 28 iš 30 akcijų trys didieji („BlackRock“, „Vanguard“ ir „State Street“) yra pirmieji trys akcininkai. Išimtis yra „American Express“ ir „Coca-Cola“, kurių didžiausias akcininkas yra Warrenas Buffettas, pirmuoju atveju - 18,5 proc., Antruoju - 9,34 proc.
