Įmonių paskola, taip pat žinoma kaip banko paskola, vyresnio amžiaus užtikrinta paskola ir paskolos su svertu, yra skolos priemonė, kurią išleidžia įmonė, kurios reitingas yra žemesnis už investicinį lygį.
Tokį skolų tipą daugelis institucinių investuotojų naudoja kaip būdą pagerinti savo portfelių rizikos pelningumą, juos optimizuoti. Galime apibendrinti sakydami, kad jais praktiškai prekiaujama tarp įmonių, bankų ir investicinių fondų neorganizuotoje rinkoje, tai yra, tai yra ne biržos (ne biržos) rinka.
Įmonių paskolų charakteristikos
Keturios pagrindinės šios rūšies skolos charakteristikos yra šios:
- Jie susieti su kintama palūkanų norma, tai yra, ji kinta pagal rinkos sąlygas. Ši palūkanų norma paprastai yra EURIBOR arba LIBOR, pridėjus maržą, atitinkančią ją išleidusios bendrovės kredito riziką. Kuo didesnė kredito rizika, tuo didesnę maržą įmonė sumokės investuotojui.
- Pirmenybės tvarka, jei įmonė bankrutuoja, šios paskolos yra aukščiausio lygio, jos yra vyresnio amžiaus užtikrinta skola. Taigi, jei įmonė bankrutuos, jos surinks anksčiau nei vyresnioji neužtikrinta skola, subordinuota skola, hibridinė skola ir atsargos.
- Kaip jau minėjome, tai laikoma vyresnio amžiaus užtikrinta skola. Šis užtikrinimas atitinka išduodančios bendrovės turtą.
- Paprastai jie turi bendrininkų sandoromis. Šios sandoros apibūdinkite konkrečius veiksmus, kuriuos įmonė turi atlikti per paskolos galiojimo laiką, pavyzdžiui, aspektus, susijusius su jos svertu, pinigų srautų generavimu, dividendais ir kt.
Apibendrinant galima pasakyti, kad joms taikoma kintanti palūkanų norma, aukšta prioritetinė tvarka (aukšta atsigavimo norma), jie yra apdrausti, turi pasirinkimo teisę (jose yra pirkimo-pardavimo galimybė, jas galima išpirkti), mažas likvidumas, vidutinis nepastovumas ir savaitinis atsiskaitymas.
Nors investuojama į didelio pajamingumo obligacijas, joms yra fiksuota palūkanų norma, žemas prioriteto eiliškumas (maža susigrąžinimo norma), jie nėra apdrausti, neturi išpirkimo galimybių, vidutinio likvidumo, vidutinio nepastovumo ir kasdienio atsiskaitymo.
Bendras naudojimas finansų rinkose
Šios paskolos išduodamos daugiausia trimis atvejais:
- Vykdant įmonių susijungimus ir įsigijimus, ypač vykdant susijungimus ir įsigijimus (angl. Leverage buyouts -LBO-). Šiuos LBO paprastai remia privataus kapitalo įmonės, kurios finansuoja operaciją su didele skola skolintų paskolų, tarpinių skolų ar didelio pajamingumo obligacijų forma.
- Rekapitalizavimo atveju, kai norite sustiprinti įmonės nuosavą kapitalą (kapitalą), šios įmonių paskolos palaiko rekapitalizavimą, darant įtaką įmonės balansui skolos / nuosavybės derinyje. Gali būti, kad įmonė išleidžia skolą dividendams išmokėti ar akcijoms atpirkti.
- Jo naudojimas taip pat įprastas tam tikrai įmonės veiklai finansuoti. Pavyzdžiui, projekto finansinė veikla, skolų refinansavimas ar kita veikla.