MIFID patogumo testas (Tinkamumo testas) yra dokumentas klausimyno forma, kuriame įvertinamos investuotojo žinios ir patirtis finansų rinkose. Patogumo testo rezultatas yra produktų sąrašas, tinkamas klientui ar ne, atsižvelgiant į jo aplinkybes.
Patogumo testas reikalingas visiems mažmeniniams klientams, kurie pirks sudėtingus finansinius produktus. Be to, ji taip pat bus reikalinga sudarant sutartis dėl kai kurių nesudėtingų produktų, kai klientas nesiima iniciatyvos, bet subjektas, kuris siūlo produktus.
MIFID kalba apie sudėtingus produktus, susijusius su ekonominių nuostolių ar bankroto rizika, su kuria jie yra susiję. Norėdami tai padaryti, atsižvelgiama į kredito riziką, likvidumo ar rinkos. Tarp kitų, laikomi sudėtingi produktai:
- Išvestinės finansinės priemonės
- Konvertuojamosios obligacijos ir obligacijos
- Subordinuota skola
- Fiksuotų pajamų struktūros klausimai
- Konvertuojamos ir privilegijuotos akcijos
- Nemokamos investicijos IIC
Atlikdami patogumo testą, finansų įstaigos vertina savo klientus:
- Finansų rinkų išmanymas: Pavyzdžiui, jei klientas turi akademinį išsilavinimą arba jei jis yra išklausęs kursus apie biržos veiklą.
- Ankstesnė investavimo patirtis: pavyzdžiui, kiek kartų sudarė sutartis per pastaruosius 3 metus ne biržos išvestinių finansinių priemonių.
MIFID direktyva siekiama užtikrinti investuotojų apsaugą, atsižvelgiant į sudėtingą ir kintančią finansų rinkų aplinką. Atliekant patogumo testą, bandoma užkirsti kelią klientui sudaryti sutartį su produktu, kurio jis iš tikrųjų nesupranta arba kuris nežino apie jo keliamą riziką.
Tinkamumo ir patogumo testas
Abu testus subjektai paprastai pateikia kartu. Tačiau jie turi skirtumų:
| TINKAMUMO BANDYMAS | ||
|---|---|---|
| Kokiems produktams ir paslaugoms? | Klausimo turinys | Rezultatas |
| Asmeniniai patarimai
Portfelio valdymas | Kliento investavimo tikslai
Finansinė situacija Finansinės žinios ir patirtis | Kliento rizikos profilis:
Konservatyvus Vidutinis Rizikinga Kiti |
| Patogumo testas | ||
|---|---|---|
| Kokiems produktams ir paslaugoms? | Klausimo turinys | Rezultatas |
| Sudėtingi produktai (fiksuotos pajamos su struktūra, subordinuota skola, privilegijuotos, išvestinės finansinės priemonės ir kt.)
Kai kurie nesudėtingi produktai, jei sutarčių sudarymo iniciatyva priklauso subjektui (lėšos, tam tikrų šalių valstybės skola ir kt.). | Kliento finansų rinkų išmanymas
Ankstesnė investavimo patirtis | Patogūs produktai klientui
Netinkami produktai |
MIFID reikalavimų laikymasis
Nuo 2007 m. Visos Europos Sąjungos valstybių narių finansų įstaigos privalo laikytis MIFID reglamentų reikalavimų.. Jo taikymo sritis apima finansinę veiklą, susijusią su individualizuotais patarimais, diskreciniu portfelio valdymu ir lėšų bei vertybinių popierių sudarymu. Be to, pagal MIFID reikalaujama, kad finansiniai subjektai klasifikuotų savo klientus į šias kategorijas:
- Tinkamas atitikmuo (tinkama sandorio šalis): Klientai, kurie dėl savo teisinio pobūdžio gali veikti tiesiogiai finansų rinkose. Pavyzdžiui, didelės kredito įstaigos ar kolektyvinio investavimo įstaigos (IIC) valdymo įmonės. Pagal reglamentą laikoma, kad šio tipo klientams nebūtina atlikti tinkamumo ir patogumo testų, nes daroma prielaida, kad jie turi aukščiausią finansinių žinių ir patirties lygį.
- Profesionalas (profesionalus): Klientai, kuriems daroma prielaida, kad jie taip pat turi puikių finansinių žinių tam tikro investavimo sprendimo rizikai įvertinti, tačiau žemesnio lygio nei tie, kurie priskiriami tinkamoms sandorio šalims. Pavyzdžiui, vidutinio dydžio investicinių paslaugų teikėjai. Reglamentai taip pat nemano, kad būtina atlikti šio tipo klientams tinkamumo ir tinkamumo testus.
- Mažmenininkai (mažmeninė): Kiti klientai, nepriskirti prie ankstesnių kategorijų ir neturintys didelių finansinių žinių. Tiesą sakant, dauguma individualių ir MVĮ klientų yra mažmeniniai klientai. Tokiu atveju MIFID reikalauja aukščiausio lygio apsaugos ir visada reikės atlikti ir tinkamumo, ir patogumo testą. Tiesą sakant, abu testai turi būti periodiškai peržiūrimi kiekvienam klientui ir prireikus modifikuojami, jei keičiasi kliento finansinės žinios.