Per didelis reakcijos poveikis yra ekonominis reiškinys, paaiškinantis, kodėl valiutų kursai kartais būna nepastovesni nei įprasta. Jis taip pat žinomas dėl angliško pavadinimo, peržengimo.
Atsiradus įvykiui (pavyzdžiui, pinigų politikos pokyčiui), kuris daro įtaką valiutoms, investuotojai veikia rinkoje pirkdami ar parduodami pagal tą įvykį. Daugeliu atvejų valiutų kaina pakyla (arba sumažėja) labiau nei tikėtasi dėl šio įvykio. Toks per didelis svyravimas yra žinomas kaip perdėta reakcija. Prieš pasiekdamas naują pusiausvyrą, valiutos kursas per daug reaguoja.
Kai kurie ekonomistai teigė, kad šis nepastovumas atsirado dėl spekuliacijų ir neefektyvių rinkų. Tačiau perdėto reagavimo modelis teigia, kad valiutų kursai laikinai skirsis nuo įvykių, kad kompensuotų kainų sąstingį ekonomikoje. Todėl rinkoje bus laikinas per didelis atsakas, kuris vėliau bus ištaisytas koreguojant valiutos kursą.
Per didelę reakciją galima paaiškinti tuo, kad kai yra piniginis stimulas, finansinio turto rinka ir prekių rinka nesiderina tuo pačiu greičiu. Pirmasis (finansų sektorius) prisitaiko beveik iš karto, tuo tarpu prekių rinka trunka šiek tiek laiko.
Kaip ir impulsinis efektas, taip ir per didelis reakcijos poveikis pažeidžia rinkos efektyvumo principą.
Kito turto per didelis poveikis
Per didelis reakcijos poveikis taip pat susijęs su įvykiu, kuris įvyksta akcijose, kurios keletą metų buvo mažai vertinamos, tačiau vėliau pasirodė geriau nei kitos atsargos. Šis modelis siejamas su per dideliu reagavimu į geras ir blogas naujienas. Vertės investuotojai dažnai naudojasi šiais modeliais, kad pastebėtų nuvertintas įmones.
Kai investuotojai reaguoja į naujienas ar ekonominius įvykius, per didelė reakcija taip pat atsiranda fiksuotų pajamų (obligacijų) ir kitose finansų rinkose.
Perreakcijos sąvokos kilmė
Terminą „peržengimas“ pirmą kartą 1976 m. Pavartojo vokiečių ekonomistas Rudi Dornbuschas savo knygoje „Lūkesčiai ir valiutų kurso dinamika“. Šiuo metu jis žinomas kaip „Dornbusch overreaction“ modelis.