Teiloro taisyklė yra rodiklis, naudojamas palūkanų normai, reikalingai stabilizuoti ekonomiką trumpuoju laikotarpiu, išlaikant augimą ilguoju laikotarpiu, nustatyti. Ją pristatė Johnas Tayloras 1992 m.
Šia taisykle siekiama išmatuoti palūkanų normų lygį, būtiną infliacijos ir ekonomikos augimo pusiausvyrai pasiekti.
Kai infliacija yra labai didelė, centriniai bankai linkę kelti trumpalaikes palūkanų normas, kad ją suvaldytų, o jei ekonomikos augimas yra labai mažas arba yra nuosmukis, centriniai bankai sumažina palūkanų normą, kad padidintų kreditą ir vartojimą. Tayloras daro prielaidą, kad centriniai bankai imasi veiksmų ir, nors tai nėra rašytinė taisyklė, patirtis rodo, kad tai įvykdyta.
Svarbu pažymėti, kad Tayloro taisyklės neįpareigoja centriniai bankai ir beveik nė vienas nepretenduoja ja naudotis. Tačiau nuo pat jos sukūrimo 1992 m. Centriniai bankai ją plačiai naudojo matuodami savo pinigų politiką ir matydami, kur jie yra.
Pagrindinė taisyklė, kurios laikosi centriniai bankai, yra didinti palūkanų normas, kai infliacija viršija numatytą tikslą (pavyzdžiui, ECB - 2 proc.), Ir mažinti, kai infliacija gerokai žemesnė. Vietoj to, Tayloro taisyklė siūlo palūkanų normą kalibruoti pagal slenkantį vidurkį, kad palengvintų palūkanų normos svyravimus ir jų poveikį ekonomikai.
Nuo pat savo sukūrimo Taylor taisyklė buvo ne tik vadovas centriniams bankams kalibruoti palūkanų normas, bet ir kaip pinigų pasiūlos vadovas, nes palūkanų normos ir pinigų pasiūla yra glaudžiai susijusios.
Kaip apskaičiuoti Tayloro taisyklę
Teiloro taisyklė remiasi trimis veiksniais apskaičiuojant optimalų palūkanų normos lygį. Šie trys veiksniai yra skirtumas tarp numatomos ir tikslinės infliacijos, numatomo BVP ir ilgalaikės tendencijos, galiausiai - neutrali trumpalaikė palūkanų norma, atitinkanti visišką užimtumą. Taylor rekomenduoja naudoti vienerių metų infliaciją. Tayloro taisyklės formulė yra tokia:
r = r * + (0,5 · (BVPir - BVPt) + 0,5 (t. Yir - Ašt) )
Kur:
r = tikslinė palūkanų norma
r * = neutrali palūkanų norma (paprastai 2%)
BVPir = Numatomas BVP
BVPt = Ilgalaikė BVP tendencija
iir = numatomas infliacijos lygis
it = neutralus infliacijos lygis (paprastai 2%)
Paskutinių keturių ketvirčių infliacija taip pat dažnai naudojama apskaičiuojant Taylor taisyklę, nustatant neutralią 2% palūkanų normą. Būdama formulė:
r = 2 + p + (0,5 · (BVPir - BVPt) + 0,5 (t. Yir - Ašt) )
Kur p yra paskutinių keturių ketvirčių infliacija.
Tayloro taisyklės pavyzdys
Tarkime, kad ekonominio augimo padėtis yra maža, palyginti su tuo, ko tikėtasi (1%), o savo ruožtu infliacija yra artima nuliui (0,5%). Kur:
r * = neutrali palūkanų norma = 2%
BVPir = Numatomas BVP = 1%
BVPt = Ilgalaikė BVP tendencija = 3%
iir = numatomas infliacijos lygis = 0,5%
it = neutralus infliacijos lygis = 2%
r = 2% + (0,5 · (1% - 3%) + 0,5 · (0,5% - 2%)) = 0,25%
r = 2% + (-1% + (-0,75%)) = 0,25%
Pavyzdyje matome, kad jei atsižvelgtume tik į ekonomikos augimą, turėtume sumažinti palūkanų normą, kad paskatintume ekonomiką. Tai yra, sumažinkite palūkanų normą iki 0,25%.
Tayloro polinomas