Įmonės vertė

Įmonės vertė, dar vadinama įmonės verte (EV), yra vertė, kurią įmonė ar verslas turi visiems savo finansiniams kreditoriams (tiems, kurie teikia skolas, pvz., Bankams) ir akcininkams (kurie yra investuotojai).

Šią vertę galima apskaičiuoti dviem būdais:

1. Ateities pinigų srautų vertės apskaičiavimas
2. Apskaitos požiūriu.

Toliau pamatysime kiekvieną iš skaičiavimo metodų, taip pat kiekvienu atveju pateiksime pavyzdį.

Įmonės vertė pagal būsimus pinigų srautus

Įmonės vertę galima apskaičiuoti kaip visų būsimų jos pinigų srautų (nemokamų pinigų srautų - FCF) dabartinę vertę, diskontuotą taikant diskonto normą, kuri yra svertinis investuotojų reikalaujamos rizikos / grąžos vidurkis. Ši norma yra WACC (Weitghted Average Capital Cost).

Jo skaičiavimo formulė yra tokia:

Pasirengę investuoti į rinkas?

Vienas didžiausių brokerių pasaulyje „eToro“ investavimą į finansų rinkas padarė labiau prieinamą. Dabar kiekvienas gali investuoti į akcijas arba pirkti akcijų dalis su 0% komisiniais. Pradėkite investuoti dabar turėdami vos 200 USD užstatą. Atminkite, kad svarbu mokyti investuoti, tačiau, žinoma, šiandien tai gali padaryti visi.

Jūsų kapitalui gresia pavojus. Gali būti taikomi kiti mokesčiai. Norėdami gauti daugiau informacijos, apsilankykite stock.eToro.com

Kitame pavyzdyje galime pamatyti, kaip 1 įmonės (808) vertė yra didesnė už 2 įmonės (730) vertę. Kaip nurodyta WACC sąvokos apibrėžime, tai svertinė vidutinė dviejų sąnaudų išteklių kaina, kurią turi įmonė: finansinė skola ir nuosavas kapitalas. Taigi didesnis WACC reiškia didesnes išlaidas įmonei.

Kaip pavyzdyje, didesnė kaina reiškia mažesnę būsimos grąžos vertę. Taip yra todėl, kad dėl to turėsite patirti didesnių išlaidų.

Savo ruožtu būsimi pinigų srautai taip pat gali būti priežastis, kodėl keičiasi įmonės vertė. Šiame pavyzdyje mes palyginome dvi įmones, kurių WACC = 5%. Priešingai, būsimi 4 bendrovės pinigų srautai yra didesni 2 (400) ir 3 (600) metais, palyginti su 3 įmone.

Tai turi tiesioginį poveikį įmonės vertei ateityje, o 4 įmonės vertė bus didesnė, nes tikimasi didesnių pinigų srautų.

Įmonės vertė apskaitos požiūriu

Šiuo atveju, apskaitos požiūriu, išteklių, finansuojančių turtą savikaina, rinkos vertė bus įmonės vertė.

Jo skaičiavimo formulė yra tokia:

Nuosavybės rinkos vertė (FP) yra žinoma kaip rinkos kapitalizacija. Jis apskaičiuojamas kaip bendra įmonės vertė akcijų rinkoje:

Rinkos kapitalizacija = akcijų skaičius x akcijų rinkos kaina.

Kita vertus, grynoji finansinė skola (išskyrus iždą), jos balansinė vertė turi būti išreikšta. Išskaidytą įmonės vertę galėtume apskaičiuoti taip:

EV = CB + D + AP - T

Kur:

• CB: Rinkos kapitalizacija
• D: Skola
• AP: Pageidaujamos atsargos
• T: Iždas ir jo atitikmenys

Gauta įmonės vertė turi būti tokia pati.