Iždo vekseliai yra valstybės skolos vertybiniai popieriai (fiksuota nuoma) trumpalaikės, išleistos su nuolaida. Juos išleidžia Iždo kasaBūklė kaip finansavimo būdas. Paprastai jo terminas yra nuo trijų iki aštuoniolikos mėnesių. Vekselių pirkėjas fiksuotų palūkanų prieaugį gauna per tą patį laikotarpį iki jų išpirkimo.
Valstybės skolos vertybiniai popieriai yra trumpesnio termino vertybiniai popieriai. Mažiau nei 18 mėnesių. Dažniausiai tai, kad laiškų terminai yra 3, 6, 12 ir 18 mėnesių. Dėl laikino pobūdžio jais prekiaujama vadinamojoje pinigų rinkoje. Priešingai, vyriausybės obligacijų (panašių produktų, nors ir ilgaamžiškesnių) terminas yra maždaug nuo trejų iki penkerių metų. Arba laikoma, kad įsipareigojimai paprastai viršija dešimtmetį.
Iždo vekselių paskirtis
Iždo vekselių tikslas yra gauti trumpalaikį finansavimą ir kuo mažesnėmis sąnaudomis. Dėl didelio vekselių likvidumo ir su jais susijusios mažos rizikos palūkanos, kurias valstybė turi mokėti už naudojimąsi šiomis finansavimo priemonėmis, nėra didelės. Reikėtų pasakyti, kad taip yra normaliose situacijose, kai skirtingos valstybės turi patikimumą investuotojų tarpe. Patikimumas paprastai atsispindi kredito reitinge.
Šalis ar vyriausybė, išleidusi valstybės skolą iždo vekseliais, siekia gauti lėšų iš rinkų, įsipareigodama jas grąžinti kartu su anksčiau nustatytais interesais. Dėl šio finansinio turto pobūdžio yra įprasta, kad palūkanos, mokėtinos per metus, paprastai yra nustatytos. Lygiai taip pat pradžioje jo suma ir surinkimo data bus nurodyti anksčiau.
Iždo vekselių charakteristikos
Šio tipo viešojo finansinio turto rizika yra žymiai mažesnė nei kitų privačios sferos. Priežastis, kodėl iždo vekseliai turi žemesnį pelningumo lygį. Jie laikomi vienu iš mažiausio rizikos finansinio turto, egzistuojančių rinkoje. Ši priemonė yra pagrindinė priemonė, kurią šalis turi gauti per trumpą laiką. Paprastai jie nesiūlo metinių kuponų dėl savo trumpalaikio laikotarpio. Tai, kaip komentavome, yra mažiau nei 18 mėnesių. Dažniausiai tai, kad laiškų terminai yra 3, 6, 12 ir 18 mėnesių. Apibendrinant galima teigti, kad iždo vekseliai yra šie:
- Jie paprastai turi mažesnę riziką
- Jo galiojimo laikas yra trumpalaikis
- Paprastai jų pelningumas yra mažesnis
- Paprastai jie nesiūlo kuponų
Iždo vekseliai išleidžiami su nuolaida. Tai yra, kiekvienos raidės nominali vertė yra 1 000 eurų. Pavadinimai įgaunami žemiau vardinio. Operacijos pabaigoje įsigijimo kainos ir sąskaitos vertės skirtumas (1 000 EUR) yra operacijos palūkanos.
Iždo vekselio išleidimo pavyzdys
Pavyzdžiui, jei valstybės iždas išleidžia 12 mėnesių vekselius, kurių grąža yra 1 395%. Tai reiškia, kad kiekvieno laiško įsigijimo kaina buvo 986,05 EUR (1,395% iš 1000 €). Rezultatas - 13,95 euro pelnas už titulą.
Trumpalaikės ir ilgalaikės valstybės skolos išleidimo procedūra yra aukcionas. Rinka, kurioje išleidžiami vertybiniai popieriai, yra žinoma kaip pirminė rinka. Antrinė rinka sukuria likvidumą, kai prekiaujama visais vertybiniais popieriais, investuotojui suteikiant galimybę investuoti kitomis nei nustatytomis sąlygomis (3,6,12 arba 18 mėnesių laiškų atveju), parduoti laiškus prieš jų įsigijimą. terminas ar kitos operacijos.