Kredito reitingas yra reitingų agentūrų įvertinimas skirtingų bendrovių, vyriausybių ar asmenų kreditams ar skoloms, atsižvelgiant į jų kredito kokybę (kuri įvertina tikimybę, kad šie kreditai bus nemokami).
Kredito reitingas nustatomas remiantis fizinio ar juridinio asmens kredito istorija ir ypač galimybe grąžinti finansavimą. Šis pajėgumas sukurtas remiantis visų įsipareigojimų ir turto analize.
Ši operacija, dar vadinama reitingu, susideda iš skolininko prisiimtos skolos kokybės, pagrįstos galimybe generuoti finansinius srautus, pelną, apimtį, arba įvertinti vidinę informaciją, arba kaip paskirtų trečiųjų šalių kreditų analizės metodą. vidutinės trukmės ar ilgalaikis šalies skolos augimas.
Todėl tai yra sąvoka, glaudžiai susijusi su skolos emisijomis, kurią galima įvertinti nurodant mokėjimų saugumą šiuo klausimu, arba skolos emitentas taip pat gali būti reitingo tikslas kaip įstaiga. Emitentams tai taip pat yra veiksnys, turintis įtakos emisijos galimybei ir skolos kainai ar aptarnavimui.
Pagrindinės kredito reitingo funkcijos
Kredito reitingas arba skolos reitingas atsiranda dėl poreikio nustatyti skales ir indeksus, kurie informuotų, kokiu mastu skolininkas galės grąžinti skolą pagal savo padėtį ir finansinę struktūrą. Kai finansų įstaigos bando diskutuoti, ar suteikti paskolą kitoms institucijoms ar bendrovėms, jos teigiamai vertina šiuos tyrimus, kurie apima visų rūšių registraciją ir formuoja kintamuosius, kad nustatytų grąžinimo galimybes ir studijuoja minimalias palūkanas, kurių reikia paprašyti, kad būtų suteikta paskola. pinigai. Todėl svarbiausios jo funkcijos yra:
- Investuotojo požiūriu palengvinkite tam tikro emitento mokumo laipsnio suvokimą.
- Reguliavimo požiūriu pranešti kompetentingoms priežiūros institucijoms apie riziką, kurią prisiima išduodantys subjektai.
- Rinkos požiūriu gaukite skirtingus ūkio subjektus, kurie įsikiša į rinką (kolektyvinio investavimo įstaigos, SICAV ir kt.), Apie skirtingų emitentų kredito galimybes, atsižvelgiant į jų investavimo sprendimus.
Kredito reitingų agentūros
Reitingų agentūros, tokios kaip „Fitch“, „Moody's“ ar „Standard & Poor's“, pastaraisiais metais įgijo matomumą ir svarbą. Jų kvalifikacija paprastai skiriama raidžių akronimais arba raidėmis ir skaičiais, kur kiekvienas pažymys atspindi įstaigos scenarijų ir situaciją. Pradedant nuo aukščiausio reitingo (AAA), kurio įsipareigojimų neįvykdymo tikimybė yra mažesnė nei tuo atveju, jei jis turėtų BBB reitingą, iki pagrindinio, o tai rodo didelę įsipareigojimų neįvykdymo tikimybę (CCC). Tai yra svarbiausių agentūrų skolų reitingai:
Oficialūs reitingai skiriasi priklausomai nuo to, ar jie skirti trumpoms skoloms (likvidumas tikrai nustatomas) arba ilgalaikės (vertinamas patikimumas ir mokumas), paprastai trumpalaikėmis laikant operacijas, kurių terminas yra iki vienerių metų, ir ilgalaikes, kurios viršija vienerius metus.
Investuotojai teikia pirmenybę mažesnei įsipareigojimų neįvykdymo rizikai (mažesnė tikimybė) tam tikram pelningumui, tuo tarpu žemesnio reitingo pažymos (didesnė tikimybė) yra tos, kurios suteikia didesnę grąžą investuotojui, kad kompensuotų prisiimtą didesnę riziką.
Įstaigų reitingas yra susijęs su finansine jėga, o tam tikros obligacijų emisijos reitingas yra susijęs su įnešto užstato suma arba prioritetine mokėjimų struktūra bankroto atveju (žr. Skolų rūšis).
Kaip atliekami kredito reitingai?
Kad reitingų agentūra ištirtų jūsų kreditingumą, turite sumokėti mokestį už reitingavimo teises. Agentūrų klientais gali būti bet kuris skolų išleidėjas ar įmonė. Kartais tai gali sukelti prieštaravimų, nes galima manyti, kad mokama norint gauti geresnį pažymį. Tačiau taip nutinka retai, nes kitaip tai nutrauktų šių agentūrų verslą, kuris paremtas tikslesnių reitingų suteikimu, tuo geriau.
Reitingą ypač įtakoja:
- Transliacijos apimtis.
- Užstatas.
- Pakeičiant pakeitimą vertybiniais popieriais prioriteto tvarka.
- Emitento skolos santykis: palyginimas su sektoriumi.
- Nuosavų ir kitų išteklių struktūra.
- Jūsų pajamų nepastovumas.
- Gamybinių pajėgumų naudojimas.
- Atstumas iki neutralios.
- Ekonominis ir finansinis svertas.
- Skolos padengimas.
Įprastas procesas, kai agentūros pateikia savo nuomonę apie kredito kokybę, prasideda surinkus daug informacijos apie emitentą. Viena vertus, analizuojama grynai ekonominė-finansinė informacija (balansai, pelno ir nuostolių ataskaitos, mokėjimų istorija ir kt.), Kita vertus, rinkos informacija (kainų istorija, sektoriaus, kuriame ji veikia, padėtis ir kt.). ).
Ši informacija paprastai papildoma pokalbiais ir susitikimais su išduodančios įmonės valdymo personalu. Surinkus ir išaiškinus visus duomenis, analitikai suteikia konkretų reitingą raidinio ir skaitmeninio kodo pavidalu, kuris atitinka skirtingus kriterijus, atsižvelgiant į atitinkamą reitingų agentūrą. Kitaip tariant, nėra standartinio kredito reitingo kodo, kuriuo dalijasi kiekviena agentūra, tačiau kiekviena iš jų naudoja savo nomenklatūrą.
Įvertinimas nėra statiškas
Atsižvelgiant į rinkos sąlygas, reitingas gali skirtis priklausomai nuo finansų rinkų, verslo raidos ir aukščiau paminėtų veiksnių.
Reitingų agentūros paprastai pateikia perspektyvą (reitingo perspektyvą), kuri gali būti trimis būdais:
- Teigiamas (atnaujinimas): Jis išduodamas, kai dabartinis reitingas gali pagerėti.
- Stabilus: Negalima numatyti, kad įmonei suteiktas reitingas skirsis.
- Neigiama (žemesnė versija): Jis išduodamas, kai esamas reitingas gali pablogėti.
