Kredito išvestinės finansinės priemonės yra dvišalės sutartys, perkeliančios kredito riziką tarp dviejų sandorio šalių. Iš esmės tai yra draudimas nuo kredito (pavyzdžiui, obligacijos) nemokėjimo, kai apsaugos pirkėjas moka pardavėjui premiją mainais už tai, kad jis negavo to kredito.
„Apsaugos pirkėjo“ figūra sumoka sumą kitai sandorio šaliai, „apsaugos pardavėjui“, o pirkėjas mainais gauna teisę gauti mokėjimą, kuris įvyks tik įvykus kredito įvykiui (nemokėjimas). kreditavimo išvestinės finansinės priemonės referencinio turto arba bankroto, restruktūrizavimo ir kt.).
Kredito išvestinė priemonė užtikrina kredito, kurį pirkėjas turi teisę gauti turėdamas kitą turtą, nemokėjimą. Pavyzdžiui, bendrovė įsigyja valstybės skolos obligacijas, kurios suteikia teisę gauti valstybės paskolą palūkanų forma. Bendrovė gali nusipirkti išvestinę kredito priemonę tuo atveju, jei valstybė nesumoka palūkanų ir taip gauna palūkanas iš kredito išvestinės finansinės priemonės „draudiko“.
Kredito išvestinių finansinių priemonių rinka per pastaruosius 10 metų labai išsiplėtojo, ji tapo nepaprastai nelikvidia rinka ir OTC (be recepto), būti likvidi rinka, taigi naudinga visiems jos dalyviams.
Rinkos likvidumo nauda
Dalyviai gauna naudos iš šios rinkos likvidumo. Įsivaizduokime, kad bankas „A“ turi ilgalaikius verslo santykius su įmone „B“, tai yra skolina įmonei pinigus ir kitas finansines paslaugas. Laikui bėgant paskolų šiai įmonei apimtis tampa per didelė banko paskolų portfeliui (reikia nepamiršti, kad tam tikram įmonės „B“ mokumui bankas apribojo paskolų skaičių dėl pernelyg didelės rizikos vartojimo).
Pasirengę investuoti į rinkas?
Vienas didžiausių brokerių pasaulyje „eToro“ investavimą į finansų rinkas padarė labiau prieinamą. Dabar kiekvienas gali investuoti į akcijas arba pirkti akcijų dalis su 0% komisiniais. Pradėkite investuoti dabar turėdami vos 200 USD užstatą. Atminkite, kad svarbu mokyti investuoti, tačiau, žinoma, šiandien tai gali padaryti visi.
Jūsų kapitalui gresia pavojus. Gali būti taikomi kiti mokesčiai. Norėdami gauti daugiau informacijos, apsilankykite stock.eToro.com
Noriu investuoti su „Etoro“Bankas nori tęsti verslą su įmone dėl dviejų priežasčių:
- Jei ir toliau teikiate paskolas įmonei, labiau tikėtina, kad likusios finansinės paslaugos tęsis banke, o ne eis į kitą.
- Gali būti, kad banko portfelio paskolos prieštarauja naujoms paskoloms, kurias bankas gali suteikti.
Kredito išvestinės finansinės priemonės leidžia bankui toliau teikti paskolas bendrovei "B", nes šios išvestinės finansinės priemonės paskolų kredito riziką perkelia kitai sandorio šaliai.
Kredito išvestinių finansinių priemonių charakteristikos
Kaip minėjome, pastaraisiais metais kredito išvestinių finansinių priemonių sudėtingumas ir dydis labai pasikeitė.
Išvestinių finansinių priemonių galima rasti viename pavadinime, kur perkeliama vieno subjekto ar nuorodos rizika. Geriausiai žinomas išvestis iš vieno nuorodos vardo yra kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoris (CDS), kuris naudojamas kuriant CDS ant kelių nuorodų pavadinimų (CDS krepšelių) arba indeksų (CDS indeksų). Kita vertus, taip pat yra išvestinių finansinių priemonių ant kelių nuorodų pavadinimų (kelių pavadinimų), kur priemonė bus aktyvuota, jei kredito įvykis įvyks bet kuriuo iš nuorodų pavadinimų.
Kredito išvestinės finansinės priemonės taip pat gali būti finansuojamos arba ne, priešingu atveju, jei nefinansuojamas, tokiu atveju fiktyvus sandorio šalims nesikeičiama tol, kol neįvyksta kredito įvykis, be to, kita nefinansuojamo turto ypatybė yra ta, kad apsaugos pirkėjas moka periodinę premiją apsaugos pardavėjas. Kita vertus, turime finansuojamų, kur keičiamasi išvestinės finansinės priemonės sąvoka.
Galiausiai išvestines finansines priemones galima remtis privačiais subjektais (nevalstybiniais subjektais - korporacijomis) arba vyriausybėmis (suvereniais subjektais - vyriausybėmis), labai svarbu atskirti abi kategorijas dėl šių priežasčių:
- Vyriausybės išvestinės finansinės priemonės yra sudėtingesnės dėl to, kad būtina modeliuoti, ar tos vyriausybės mokės savo skolininkams.
- Vyriausybių kredito išvestinių finansinių priemonių rinka yra daug mažesnė nei privačių subjektų, nes jie negali gauti empirinių duomenų, kad galėtų palyginti kredito modelius.
- Kredito analizė, kurią reikia atlikti vyriausybėms, yra sudėtingesnė, reikia atsižvelgti į makroekonominės aplinkos riziką.
Kredito išvestinių finansinių priemonių rūšys
Priklausomai nuo turto rūšies, kuria kredito išvestinė priemonė yra apdrausta, randame keletą išvestinių finansinių priemonių rūšių, tokių kaip MBS, ABS ir kt. Nebijokite nomenklatūrų, nes jos yra visiškai vienodos, bet skirtingo turto. Kredito išvestinės finansinės priemonės taip pat diferencijuojamos pagal tai, kaip bus mokama sandorio šalis arba kaip mokama premija. Jei norite sužinoti daugiau, apsilankykite straipsnyje apie kredito išvestinių finansinių priemonių rūšis, kad sužinotumėte visas esamas rūšis.