Finansinės struktūros kaina
Finansinės struktūros kaina vadinama įmonės turimų finansinių šaltinių sąnaudų suma. Pagrindiniu lygmeniu tai kainuoja ar numato, kad ji turėtų tokius šaltinius savo ekonominėje veikloje.
Finansiniai ištekliai, leidžiantys komercinei įmonei pradėti plėtoti konkrečią ekonominę veiklą, yra susiję su atitinkamomis jų sąnaudomis ar sąnaudomis. Šie ištekliai gali būti tiek iš vidaus (pavyzdžiui, iš partnerių įnašų), tiek iš išorės (tipiškiausi atvejai yra paskolos iš bankų).
Taigi įmonės finansinė struktūra bus finansinių išteklių, kuriuos įmonė turi, visuma, ir jie turi ekonominę vertę, į kurią ji privalo atsakyti.
Strateginio valdymo srityje svarbu tiksliai žinoti struktūrinių išlaidų dydį finansine prasme, į kurį organizacijos turėtų sutelkti dėmesį, kai jos veikia ir kuria vertę.
Ši sąvoka dažnai painiojama arba tapatinama su nuosavo kapitalo ir skolos sąnaudomis. Tačiau būtina pabrėžti, kad šis paskutinis terminas reiškia vieną ar kelis iš minėtų finansinių išteklių, tuo tarpu kalbant apie juos visus, kaip minėta pirmiau, naudojamos finansinės struktūros išlaidos.
Kai įmonės bus kuriamos iš tam tikro finansinio šaltinio, jos visada tai darys pirmenybę teikdamos ekonominei gerovei, todėl, kaip logiška, jos ieškos tų, kurios padengia mažiausiai išlaidų (tiek savo, tiek išorinių).
Finansinės struktūros sąnaudų apskaičiavimas
Norint sukurti teisingą šių išlaidų įvertinimą, įmonei būtina atskirai ištirti nuosavų išteklių ir išorinių ar išorinių išteklių sąnaudas (tai yra kapitalo sąnaudas ir finansinių skolų sąnaudas).
Kapitalo kaina Skolos kainaKur:
i= Gautam finansavimui taikoma palūkanų norma (kd).
t= Mokesčio arešto rūšis.
Rf= Tai nerizikinga norma.
Bl= Tai yra rinkos grąža.
(Rm - Rf)= Tai rinkos premija.
Bl (Rm - Rf)= Tai vadinama įmonės priemoka.
Vėliau pastebėtos šių straipsnių vertės įmonės balanse įvertinamos pagal jų svorį bendroje struktūroje ir išreiškiamos viena suma naudojant svertinį vidutinį kapitalo kainą (WACC): Kur:
Kd= Finansinės skolos kaina.
Ke= Nuosavo kapitalo kaina.
t= Pelno mokestis.
D= Finansinė skola.
IR= Nuosavos lėšos.
V = finansinės skolos + nuosavo kapitalo suma (bendra įmonės struktūra).
Yra dar viena galimybė atlikti šį skaičiavimą naudojant įmonės finansinio sverto koncepciją: Rezultatas formulėje, kuri kiekybiškai prilygsta ankstesnio WACC formulei:
Partnerių įnašai, aukos ir subsidijos bei pelnas, gautas iš įprastos ekonominės veiklos (pvz., Rezervai ar išmokos), laikomi savo. Kita vertus, visi ištekliai, kuriuos reikia grąžinti, pavyzdžiui, pirmiau minėtos paskolos, laikomi užsieniečiais.
