Pelningumas reiškia naudą, kurią buvo arba galima gauti iš investicijos.
Tai yra labai svarbi sąvoka tiek investavimo, tiek verslo srityse, nes tai yra geras investicijos vystymosi ir įmonės gebėjimo atlyginti už panaudotus finansinius išteklius rodiklis.
Galime atskirti ekonominį ir finansinį pelningumą.
Ekonominis pelningumas (NT)
Tai reiškia vidutinį bendrovės pelną iš visų investicijų. Jis pateikiamas procentais ir yra perskaičiuojamas taip, jei įmonės pelningumas per vienerius metus yra 10%, tai reiškia, kad ji uždirbo 10 EUR už kiekvieną investuotą 100 EUR.
Ekonominis pelningumas palygina gautą rezultatą su įmonės veiklos plėtra su investicijomis, kurias atlikome tam rezultatui gauti. Gauname rezultatą, iš kurio dar neatėmėme palūkanų, išlaidų ar mokesčių. Jis paprastai žinomas kaip EBITDA.
Bendrovės ekonominiam pelningumui apskaičiuoti ir kiekvieno investuoto piniginio vieneto grąžai žinoti naudojamas turto grąžos koeficientas arba ROA (turto grąža anglų kalba).. Tai yra pelno maržos padauginimo iš turto apyvartos rezultatas, tai yra marža, kurią gauname pardavus produktą ar paslaugą už tą laiką, kai jį parduodame.
Kaip ir kiekviena veikla, norėdama padidinti ekonominį pelningumą, kiekviena įmonė turės priimti geriausią savo verslo strategiją. Vienas iš būdų padidinti ekonominį pelningumą yra didinti pardavimo kainas ir mažinti išlaidas, nors, kaip jau minėjome, to negalima taikyti visai ekonominei veiklai.
Pavyzdžiui, jei susidursime su verslu, kuris susiduria su didele kainų konkurencija, jis negalės pakelti kainų, tačiau turės padidinti pardavimus. Prisiminkime, kad ekonominis pelningumas gaunamas iš dviejų kintamųjų: pelno maržos ir pardavimo skaičiaus. Jei negalime padidinti maržos, turėsime padidinti pardavimų skaičių.
Finansinis pelnas
Kita vertus, finansinis pelningumas reiškia naudą, kurią gauna kiekvienas iš įmonės partnerių, tai yra nauda, kurią dėjo pastangos investuoti į tą įmonę. Tai vertina įmonės gebėjimą gauti pajamų iš savo lėšų. Todėl tai yra priemonė, artimesnė akcininkams ir savininkams nei ekonominis pelningumas.
Santykis jam apskaičiuoti yra kapitalo santykis, paprastai žinomas kaip finansinis pelningumas arba ROE (nuosavo kapitalo grąža). Apskaičiuojant, egzistuoja ryšys tarp grynojo pelno ir grynosios įmonės vertės.
Yra trys būdai, kaip pagerinti finansinį pelningumą: padidinti maržą, padidinti pardavimus ar sumažinti turtą arba padidinti skolą, kad didesnis turto ir nuosavo kapitalo padalijimas.
Finansinio ir ekonominio pelningumo skirtumas
Ekonominis pelningumas (NT) skiriasi nuo finansinio pelningumo (RF). Ekonominiame pelningume atsižvelgiama į visą pelnui generuoti naudojamą turtą. Priešingai, finansinis pelningumas atsižvelgia tik į panaudoto nuosavo kapitalo sumą. Kitaip tariant, apskaičiuodami RF neįtraukiame skolų.
Taigi, naudodami šią formulę, galime nustatyti santykį tarp abiejų grąžų, nustatyti realią finansinę grąžą ir įgyti supratimą apie tai, kada įmonės svertas yra teigiamas ar neigiamas:
RF = RE (RE + k (1-t)) x D / RP
- RF: finansinis pelningumas.
- RE: ekonominis pelningumas.
- K: skolos kaina (palūkanos)
- t: mokesčiai
- D: bendra įmonės skola arba įsipareigojimai
- RP: Nuosavi ištekliai
Kai RE yra didesnė už skolos kainą (k), finansinis svertas yra teigiamas, o RF bus didesnis už RE. Kita vertus, jei skolos kaina yra didesnė nei RE, bus neigiamas sverto efektas, o RF bus mažesnis nei RE. Pažvelkime į šiuos du pavyzdžius:
Be to, kuo didesnė skola (D) naudojama investicijoms finansuoti, tuo didesnis finansinis svertas ir todėl didesnis RF, palyginti su NT. Panašiai bus mažesnis finansinis pelningumas, tačiau pelningumas gali būti didesnis dėl finansinio sverto. Jei įmonė nenaudos skolų, RE bus lygi RF.
Socialinis pelningumas
Negalime pamiršti ir socialinio pelningumo sampratos. Tai reiškia naudą, kurią įmonė gali gauti iš įmonės projekto ar investicijos. Tai nepriklauso nuo ekonominio pelningumo koncepcijos, nes projektas gali būti socialiai pelningas, bet ne ekonomiškai pelningas investuotojui. Paprastai tai yra sąvoka, kuri taikoma kuriant visuomenės infrastruktūrą. Pavyzdžiui, kelio statyba bus socialiai naudinga, jei piliečiai sutaupys laiko, komforto ir kainos naudodamiesi nauju keliu, o ne kitu.