Elgesio finansai arba elgesio finansai yra finansų sritis, analizuojanti finansus psichologiniu požiūriu. Apibūdinkite, kaip žmonės elgiasi ir kaip priima sprendimus. Jis gimė susijungus psichologijai, tradicinei ekonomikai ir neuroekonomikai.
Elgesio finansai pripažįsta, kad priimant sprendimus yra emocinių ir kognityvinių tendencijų. Tarp jų pripažįstama, kad sprendimų priėmimą galima keisti atsižvelgiant į informacijos pateikimo būdą ir atsižvelgiant į rinkos dalyvių ypatybes.
Ši nauja disciplina užpildo didelę tuštumą, egzistavusią finansų pasaulyje. Tradicinė finansų hipotezė apie rinkų efektyvumą jau seniai kritikuojama, nes ji paaiškina sprendimų priėmimą, pagrįstą tobulu investuotojų racionalumu. Elgesio finansai labai pagerina sprendimų priėmimo tyrimą.
Ribotas racionalumas
Riboto racionalumo teorija prisiima žmonių žinių ribas ir pašalina įvairias tradicinių finansų prielaidas.
Tradiciniai finansai daro prielaidą, kad žmonės visada racionalūs, mes turime tą pačią nepriekaištingą informaciją ir tiksliai ją interpretuojame, kad padidintume savo naudingumą. Tačiau elgesio finansai daro prielaidą, kad žmonės yra iš dalies racionalūs. Kartais elgiamės racionaliai, o kartais emocingai. Neturime tobulos, bet ribotos informacijos. Mes nesistengiame maksimaliai padidinti savo naudingumo, mes stengiamės jį patenkinti.
Pavyzdžiui, jei ketiname investuoti, mes neanalizuojame kiekvieno pasaulyje egzistuojančio investicinio fondo. Paprastai mes analizuojame tuos, kurie mums labiausiai prieinami. Kai tik rasime tinkamą, mes jį samdome. Arba, jei ketiname kreiptis dėl paskolos, mes neanalizuojame kiekvieno kreditoriaus, galinčio suteikti mums paskolą. Verčiau einame į savo banką ir, jei palūkanų norma mus įtikina, mes jį samdome. Daugiausiai klausiame kito banko.
Perspektyvos teorija
Perspektyvinė teorija orientuota į sprendimų priėmimą, kai yra rizika, pavyzdžiui, finansinius sprendimus. Jame siūloma vadinamoji nuostolių vengimas, palyginti su tradicinių finansų rizikos vengimu. Netekimas išvengti nuostolių daro prielaidą, kad žmonės skirtingai vertina pelną ir nuostolius.
Žmonės ne visada vengia rizikos, kartais mes galime būti neutralūs rizikai, o kartais netgi linkę rizikuoti. Kažkas, linkęs rizikuoti, patiria daugiau nuostolių nei dėl tokio pat dydžio prieaugio, tuo tarpu būdamas neutralus rizikai, jis vertina tą patį, o rizika linkęs vertina daugiau nei tokio pat dydžio nuostolį. Kazino žaidėjai dažnai linkę rizikuoti.
Elgesio finansų kategorijos
Elgesio finansai skirstomi į dvi kategorijas:
- Mikroelementų finansai: Jie paaiškina asmenų sprendimų priėmimo procesą.
- Makro elgesio finansai: Jie apibūdina, kaip ir kodėl rinkos nukrypsta nuo to, ką tradiciniai finansai vadina efektyviomis rinkomis.
Elgesio finansų pavyzdys
Pavyzdys, dažnai naudojamas paaiškinant asmenų finansinį iracionalumą, yra pasirinkimas tarp dviejų žaidimų, kurių ilgalaikis rezultatas yra vienodas. Nepaisant to, kad laukiama to paties laukiamo rezultato, žmonės linkę rinktis didesnį pelno tikrumą (dėl to, kad nenorime rizikuoti), tačiau netikrumą dėl nuostolių (mes linkę rizikuoti). Taip yra todėl, kad žmonės skirtingai vertina pelną ir nuostolius. Todėl savo sprendimus jie grįs suvokiamu pelnu, o ne suvoktais nuostoliais.
Pažiūrėkime paprastą pavyzdį, kaip jį suprasti. Įsivaizduokite, kad turite rinktis iš dviejų variantų, kad surinktumėte nedidelį atliktą darbą:
Pirmiausia jie siūlo mesti monetą, jei iškyla galva, jie sumoka 200 eurų, bet jei atsiranda uodegų, aš nieko nemoku. Antroje vietoje duodu jums 100 eurų, dėl kurių buvome sutarę.
Ką rinktumėtės?
Racionalu yra pasirinkti 100 eurų, nes kadangi rezultato tikėjimasis abiem atvejais yra vienodas (100 eurų), racionaliau rinktis tikrumo aplinką. Tai pasirenka didžioji dauguma mirtingųjų. Tai yra, jis elgiasi racionaliai, norėdamas pasipelnyti. Bet kaip su nuostoliais?
Įsivaizduokite, kad atvykstate į viešbutį, o registratūros darbuotojai jums siūlo dvi galimybes apmokestinti:
Pirmajame mokate 100 eurų, kuriuos kainuoja kambarys. Antruoju variantu jums siūloma mesti monetą. Jei iškyla galva, mokate 200 eurų, o jei atsiranda uodegų, liekate nemokamai.
Kas jums labiau patinka?
Tokiu atveju dauguma žmonių renkasi 2 variantą. Lažinkitės, ar naktis nemokama. Tai nėra racionalus, o emocinis elgesys. Racionalu būtų, kaip ir su pelnu, pasirinkti tam tikrą nuostolį. Matematiniai lūkesčiai abiem atvejais yra vienodi (-100 eurų). Tačiau pasirinkdami mokėti 100 eurų tiesiogiai, mes renkamės tikrumą ir elgiamės racionaliai.
Įmonių finansai