Investicijų pinigų srautai (FCI)

Investicinis pinigų srautas (FCI) yra kapitalo pokytis nuo skirtumo tarp grynųjų pinigų iš investicijų į finansines priemones įplaukų ir nutekėjimų, paprastai trumpalaikių skolų ir lengvai konvertuojamų į likvidumą, kapitalo išlaidų, susijusių su investicijomis, mašinų pirkimo, skirtumo. pastatai, investicijos ir įsigijimai.

Norint sukurti investicinį projektą ir apskaičiuoti jo pinigų srautus, reikia atsižvelgti į šiuos aspektus:

• Investicinio projekto etapai, kuriuose norite apskaičiuoti pinigų srautus.
• Informacija, kurią norite gauti vertindami projektą.
• Tikslas, kurio siekiama investuojant išteklius.

Vertinant projektą siekiama nustatyti investicijų į jį pelningumą nustatant diskonto normą, naudojamą pinigų srautams atnaujinti.

Projekto vertinimas

Projekto vertinimas gali būti išreikštas įvairiais būdais, piniginiais vienetais per grynąją dabartinę vertę (NPV), kaip sąnaudų ir naudos santykį, procentais per vidinę grąžos normą arba IRR arba apskaičiuojant, kaip ilgai gali tekti susigrąžinti investicijas.

Du ekonominiai rodikliai, kuriuos finansų ekspertai dažniausiai naudoja vertindami investicinį projektą, yra NPV ir IRR.

NPV yra pagrįstas aplinkybe, kad pinigų vertė laikui bėgant keičiasi. Esant labai mažai infliacijai, šiandien euras gali priversti pirkti mažiau nei prieš metus. GDV leidžia sužinoti, kokia šiandienos eurų vertė yra bendra kelis mėnesius ar metus truksiančio projekto vertė ir kuris gali apjungti teigiamus ir neigiamus srautus.

Savo ruožtu NPV leidžia nuspręsti, ar projektas yra pelningas (NPV didesnis nei 0), nėra pelningas (NPV mažesnis nei 0), ar neaiškus (NPV = 0), atsižvelgiant į normą, kuri buvo laikoma orientacine.

NPV> 0; pelninga

NPV = 0; abejingumas

NPV <0; nepelninga

Kita vertus, IRR nustato diskonto normą, dėl kurios projekto NPV lygi nuliui ir išreiškiama procentais. Tai yra didžiausia palūkanų norma, už kurią galima pasiskolinti projektui finansuoti nepatiriant nuostolių.

Pavyzdys

Pažvelkime į NPV ir IRR bei investicijų pinigų srautų skaičiavimo pavyzdį.

Investiciniam projektui reikalingos pradinės 10 mln. Eurų išlaidos ir tikimasi, kad pelnas bus uždirbtas nuo 1 iki 6 metų. Diskonto norma, taikoma panašios rizikos investiciniams projektams, yra 10 proc.

Pridedamoje lentelėje apskaičiavome investicijų projekto grynąją dabartinę vertę pagal šią formulę:

Iš kur,

Vft= Pinigų srautas t laikotarpiu.

IRR= Nuolaidos tipas

I0= Pradinė investicija

NPV yra teigiamas (1 646 mln. Eurų), tada investicija yra priimtina.

Kita vertus, jei norime apskaičiuoti IRR, norėdami sužinoti, ar ji yra didesnė už sektoriaus diskonto normą, apskaičiuotą pavyzdyje 10% verte, grynąją dabartinę vertę nustatysime į nulį, kad pamatytume, ar projektas yra įdomus.

NPV = 0

Jei išspręsime, ty gausime palūkanų normą, kurią atspindi IRR, tai yra pelningumas, išreikštas investicijų procentine dalimi.

i e = 14,045%. Projektas įdomus.

Daugeliu atvejų „Excel“ įrankis naudojamas vidinei grąžos normai apskaičiuoti dėl greičio ir lengvumo vertinant investicinius projektus: