Praėjus beveik dešimtmečiui, kai palūkanų normos yra žemiausios istorijoje, visas pasaulis laukia, kas nutiks rytoj, kai Fed padidins palūkanas. Grėsmė nauja finansų krizė didesnis nei dabartinis, priverčia stebėtis visus investuotojus kas nutiks pakilus palūkanoms.
Dabar, kai rinka daro prielaidą, kad Jungtinių Valstijų federalinis rezervas (FED) pradės didinti palūkanų normos rytoj, tik kyla abejonių kaip greitai jie kils ateinančiais mėnesiais ir kaip tai paveiks pasaulio ekonomiką. Taip, pasaulio ekonomikai. Patinka jums tai ar ne, bet JAV centrinio banko sprendimai veikia visą planetą. Europoje, nepaisant to, kad kreipiasi Europos centrinis bankas ekspansinę politiką, palūkanų normos padidėjimo padariniai buvo pradėti jausti dar jam neįvykus. Periferinių šalių rizikos premija vėl padidėjo ir pasiekė daugiausia penkis mėnesius.
Atsižvelgiant į tai, kad palūkanų normos padidėjimas skirtingai veikia visą ekonomiką, pažiūrėkime, kas yra palūkanų normų kilimo pasekmes trimis skirtingais aspektais; pasitikėjimas ekonomika, gyventojų turtas ir poveikis finansų rinkoms.
Poveikis pasitikėjimui ekonomika
Ekonomika ir rinkos juda pagal lūkesčius, todėl ar ekonomika veikia geriau ir kuriamos darbo vietos, labai priklauso nuo piliečių ir investuotojų pasitikėjimo ja.
Teigiamas Palūkanų normų kilimas dažnai interpretuojamas kaip pasitikėjimo ekonomika ženklas ir gali skatinti išlaidas ir vartojimą. Be to, kai centrinis bankas pradeda didinti palūkanų normas, tikimasi, kad tai darys ne savavališkai, o pradės jas palaipsniui didinti. Tai paskatins verslą ir šeimas skolintis, kol palūkanos ir toliau nekyla.
Neigiamas Kita vertus, jei Fed padidintų palūkanų normas, kad išvengtų naujo finansinio burbulo išpūtimo, tai prarastų pasitikėjimą ekonomika.
Poveikis gyventojų turtui
Tiek piliečių, tiek įmonių pajamos daro tiesioginę įtaką ekonomikos stabilumui ir augimui, be to, jos yra naudingos pačiai socialinei gerovei.
Teigiamas Palūkanų normų kėlimas sukuria pajamų efektą taupančiųjų kišenėse, nes JK interesai indėliai jie bus vyresni.
Neigiamas Palūkanų normų kilimas reiškia didesnes finansavimo sąnaudas naujoms investicijoms tiek šeimoms, tiek įmonėms (paskolos brangsta). Todėl padidinus normas šeimos ir įmonės bus skatinamos didinti santaupas ir mažinti vartojimą, sulėtindamos ekonomikos augimą. Prašydami hipotekos, šeimos daugiau apie tai pagalvos, o įmonės atsisakys investicinių projektų, kurie nesudaro pakankamo pelningumo finansinėms išlaidoms apmokėti.
Poveikis finansų rinkoms
Finansų rinkos yra termometras to, kas vyksta ekonomikoje. Jie daro įtaką tiek investuotojų, piliečių pasitikėjimui, tiek gyventojų turtui, tai yra dviem ankstesniems veiksniams.
Teigiamas Nors galėčiau išskirti keletą teigiamų palūkanų normos kilimo rinkos pasekmių, pagrindinė teigiama pasekmė yra ta, kad investuotojai baiminasi nauja finansų krizė. Likvidumo injekcija sumažės, o finansinio burbulo infliacija bus bent jau lėtesnė.
Neigiamas Palūkanų normų kilimas neigiamai paveiks finansų rinkas - tiek fiksuotų pajamų, tiek akcijų, tiek žaliavų:
- Palūkanų normų padidėjimas tiesiogiai reiškia fiksuotų pajamų obligacijų kainų kritimas. Rinkoje sutariama, kad per ateinančius 12 mėnesių JAV iždo obligacijos padidės mažiausiai 100 bazinių punktų (tiek dvejų, tiek dešimties metų).
- Be to, padidinus fiksuotų pajamų grąžą, polinkis investuoti į akcijas būtų mažiau patrauklus, ypač kenkia besivystančios rinkos akcijoms, kuris per ateinančius metus gali nukristi 20%, rodo fondų žmonių tyrimas.
- Atvirkštinis dolerio ir žaliavos kainos santykis, tai sustiprins žaliavų kritimą, ypač naftos, kuri kitais metais gali nukristi iki 20 USD, teigia „Goldman Sachs“ analitikai.
Ekspansinės politikos misija buvo įnešti į rinką likvidumo, išjudinant skolų problemą. Palūkanų normų kilimas būtų šios ekspansinės politikos pabaigos pradžia, kuri, viena vertus, per trumpą laiką galėtų pagerinti pasaulio ekonominę situaciją, skatindama prekių ir paslaugų paklausą, tačiau ilgainiui tai galėtų atskleisti rimta problema vėlgi yra pasaulinė skola ir palieka vyriausybėms mažai laisvės veikti.