Nors finansiniai ateities sandoriai ir išankstiniai sandoriai turi daug panašumų, jie taip pat turi keletą skirtumų. Pagrindinis dalykas yra tas, kad ateities sandoriais prekiaujama reguliuojamose rinkose, o išankstiniais sandoriais - tiesiogiai tarp šalių (žinoma kaip ne biržos rinka).
Išankstinis sandoris (išankstinis sandoris) yra dvišalė sutartis, verčianti vieną šalį pirkti tam tikrą turto kiekį už nurodytą kainą tam tikrą dieną ateityje.
Ateities sandoris yra išankstinis sandoris, kuris yra standartizuotas ir kuriuo prekiaujama organizuotoje rinkoje.
Pagrindiniai išankstinių ir ateities sandorių skirtumai yra tai, kad ateities sandoriai ir derybos vyksta antrinėje rinkoje, yra reguliuojami, remiami kliringo namų ir reikalauja kasdienio atsiskaitymo pagal rinkos kainą. Visus ateities sandorius reguliuoja biržos prekių ateities sandorių komisija (CFTC).
Skirtumas tarp ateities ir ateities
Ateities sandoriai panašūs į išankstinius sandorius šiais punktais:
- Atsiskaitymas: Ateities sandoriai ir išankstiniai sandoriai gali būti pristatomos atsiskaitymo sutartys (pavyzdžiui, turi būti pristatytas pagrindinis turtas) arba grynaisiais.
- Pradinės kainos: Ateities ir išankstinių sandorių kainos vertė nulinė tuo metu, kai investuotojas sudaro sutartį.
Ateities sandoriai skiriasi nuo išankstinių sandorių šiais būdais:
- Organizuota rinka: Ateities sandoriais prekiaujama organizuotose rinkose ir užtikrinamas kasdieninis likvidumas (galimybė panaikinti aukštą poziciją). Išimtį patvirtina išankstiniai valiutos išankstiniai sandoriai, kurie yra likvidesni nei ateities valiutos sandoriai.
- Standartizavimas: Kita vertus, ateities sandoriai yra standartizuoti sutarčių dydžiai ir sąlygos. Savo ruožtu išankstinių sandorių sąlygos ir sąlygos (pavyzdžiui, užstato dydis, sutarties dydis, pristatymo sąlygos …) yra pritaikytos dalyvaujančių šalių poreikiams.
- Kliringo namai: Vienas kliringo namai yra visų ateities sandorių sandorio šalis. Rūmai įpareigoja narius priversti juos įnešti kapitalą ir garantiją. Išankstiniai sandoriai yra dvišalės sutartys su jų pačių sandorio šalimis, todėl juose yra žymiai didesnė rizika, kad jie galės bankrutuoti ar nevykdyti įsipareigojimų ir nesilaikyti sutarties nuostatų.
- „Mark-to-market“: Ateities sandorių rinkos kaina yra kasdieninė, tai reiškia, kad sutarties kaina yra peržiūrima kiekvieną dieną ir kiekviena šalis deponuoja arba negarantuoja. Paprastai išankstiniai sandoriai nėra rinkos kaina.
- Reglamentas: Vyriausybė reguliuoja ateities rinkas. Išankstiniai sandoriai paprastai nereglamentuojami.
Ateities sandorio šalis, sutinkanti pirkti / gauti finansinį ar fizinį turtą, turi ilgą ateities poziciją ir yra žinoma kaip „ilga“. Ateities sandorio šalis, sutinkanti parduoti / išsiųsti turtą, turi trumpą ateities poziciją ir yra žinoma kaip „trumpa“. Ilgoji ir trumpa pozicijos toje pačioje ateities sutartyje yra laikomos viena sutartimi, siekiant palūkanų ar rizikos. Tik apie 1% visų ateities sandorių pozicijų yra susijusios su pagrindinės prekės pristatymu.
Ateities rinka