Fiktyvioji obligacija yra teorinė obligacija, naudojama siekiant nustatyti, kurie vertybiniai popieriai galėtų būti pagrindinis turtas pagal ateities sandorius dėl valstybės skolos.
Teorinis ryšys yra ryšys, jo kaip tokio nėra. Tai reiškia, kad tai nėra jokios valstybės ar įmonės skolos vertybinis popierius, bet veikiau kaip atstovas. Tai reiškia, kad jo negalima pristatyti pasibaigus ateities terminui.
Bet iš anksto nustatytos jo savybės padeda nustatyti galimą vertybių krepšelį (sąrašą), kuriuos galima pateikti pasibaigus galiojimo laikui.
Šios charakteristikos yra: nominali vertė, kuponas ir terminas.
Kaip veikia tariamos obligacijos?
Ateities sandoriai yra standartizuoti susitarimai. Tai yra, jas reglamentuoja bendrosios sąlygos, pagrįstos jų pagrindiniu turtu, kurį anksčiau nustatė atitinkama juos reguliuojanti rinka.
Pasirengę investuoti į rinkas?
Vienas didžiausių brokerių pasaulyje „eToro“ investavimą į finansų rinkas padarė labiau prieinamą. Dabar kiekvienas gali investuoti į akcijas arba pirkti akcijų dalis su 0% komisiniais. Pradėkite investuoti dabar turėdami vos 200 USD užstatą. Atminkite, kad svarbu mokyti investuoti, tačiau, žinoma, šiandien tai gali padaryti visi.
Jūsų kapitalui gresia pavojus. Gali būti taikomi kiti mokesčiai. Norėdami gauti daugiau informacijos, apsilankykite stock.eToro.com
Noriu investuoti su „Etoro“Šios sąlygos apima: nominalią sutarties vertę, terminą, sutartyje reikalaujamas garantijas ir kt. Jei prekybininkai norėtų pakeisti šias bendrąsias sąlygas, jie turėtų eiti į nereguliuojamą nebiržinę rinką, kur jie gali rasti sandorio šalių dvišaliu pagrindu derėtis dėl individualiai pritaikytų sutarčių, vadinamų išankstiniais sandoriais.
Standartizuojant jų sąlygas, valstybės skolos obligacijų pagrindas reiškia problemą, susijusią su kitomis pagrindinėmis priemonėmis (žaliavomis, atsargomis, valiutomis, palūkanų normomis, indeksais). Yra daugybė labai pasikartojančių išmetamųjų teršalų, kurių charakteristikos labai skirtingos. Tai neleidžia standartizuoti pakankamos apimties tų pačių obligacijų ir naudoti jas kaip pagrindinį turtą ateities sandoriuose.
Fiktyvių obligacijų charakteristikos
Taigi gimė fiktyvus ryšys - teorinis ryšys, kuris išsprendžia standartizacijos problemą per daugybę savybių, kurias iš anksto nustato atitinkama ateities sandorių rinka. Fiktyvių obligacijų paskirtis yra „modelis“ arba „vadovas“, leidžiantis nustatyti panašias (tikras) obligacijas, skirtas pristatyti ateities sandorių pirkėjui.
Tačiau kai pristatymas įvyksta pasibaigus sutarčiai, tariamoji obligacija negali būti naudojama pristatant. Prisimename, kad tai yra teorinė premija. Tai daroma taip, kad parduodanti šalis pasirenka vadinamąjį „pristatomą vertybinį popierių“, įtrauktą į pristatomų vertybinių popierių krepšelį (sąrašą). Tai yra, krepšelis grupuoja skirtingas vertes, kurios bus naudojamos pristatant pirkėjui, nes jos turi specifinių savybių.
Todėl pirkėjas turi sutikti su pardavėjo pasirinktu pristatymo pavadinimu. Logiška, kad pirkėjas pasirinks pigiausią kuponą, pavadintą „pigiausia pristatyti“.
Pateikiamos vertės turi tris savybes, kurias galima palyginti su jų fiktyviomis vertėmis:
- Nominali vertė: Pristatomų obligacijų nominali vertė turi būti tokia pati kaip ir tariamųjų obligacijų.
- Kuponas: Pristatomų obligacijų kuponas gali būti kitoks nei sąlyginis.
- Galiojimas: Pristatomų obligacijų terminas gali būti kitoks nei sąlyginis.
Tokiu būdu sukuriama rezultatų ir tariamo palyginimo sistema. Norėdami tai padaryti, mes naudojame konversijos koeficientą, kuris naudojamas koreguoti turto skirtumus, palyginti su normalizuotu teorinės obligacijos kuponu.
Pagrindinės būsimos obligacijos, susijusios su Ispanijos 10 metų obligacija, charakteristikos
Toliau pamatysime tariamos obligacijos pavyzdį ir finansinę ateitį.
- Pagrindinis turtas: Tariama valstybės skolos obligacija, kurios metinis kuponas yra 6%, o terminas - 10 metų.
- Nominalioji sutartis: 100.000 €.
- Citatos forma: Nominalaus procentais.
- Mažiausias svyravimas: Vienas pagrindinis taškas, lygus 10 eurų.
- Didžiausias svyravimas: Neegzistuoja.
- Kasdieninis pelno ir nuostolio sureguliavimas: Kasdien, grynaisiais, nes skiriasi ankstesnės sesijos dienos atsiskaitymo kaina.
- Terminai: Mažiausiai 3 artimiausi kovo, birželio, rugsėjo ir gruodžio ciklo terminai.
- Terminas: Galiojimo pabaigos mėnesio dešimtoji diena ir, jei tai atostogos, kita darbo diena.
- Paskutinė prekybos ir registracijos diena: Priešpaskutinė darbo diena prieš atitinkamo galiojimo pabaigos dieną.
- Dienos atsiskaitymo kaina: Tai bus apytikslė rinkos kaina, kuri bus nustatyta aplinkraščiu.
- Atsiskaitymo kaina pasibaigus galiojimo laikui: Ji apskaičiuojama pigiausios obligacijos, kuri bus pristatyta sesijos pabaigoje, rinkos kainą (buvusį kuponą) padalijus iš minėtos obligacijos perskaičiavimo koeficiento. Pigiausios pristatomos obligacijos rinkos kaina bus tos obligacijos uždarymo kaina, kurią nustatys SENAF.
- Atsiskaitymas suėjus terminui: Pristatant.
- Garantija: Netrukus bus paskelbtas aplinkraščiu.
- Aukciono valandos: Nuo 7:55 iki 8:00.
- Prekybos laikas: Nuo 8:00 iki 17:35.