IPO yra viešas pirkimo pasiūlymas, o OPS yra viešas abonentinis pasiūlymas. Skirtumas tas, kad IPO metu parduodamos esamos akcijos, o OPS - parduodamos kapitalo didinimo akcijos, kurias reikia apmokėti per OPS.
Norėdama atlikti šias operacijas, įmonė turės paprašyti leidimo iš šias operacijas reguliuojančios institucijos - Nacionalinės vertybinių popierių rinkos komisijos (CNMV). Patvirtinus operaciją, bus pristatyta viešoji informacinė brošiūra, kuria investuotojai remiasi, ar pirkti jiems skirtas akcijas, ar ne.
Reikalavimai IPO ir OPS
Yra keli reikalavimai, kad būtų galima atlikti IPO arba OPS:
- Bendrovės apyvarta turi būti didesnė už tam tikrą lygį.
- Bendrovės auditą turi atlikti nepriklausomas subjektas ir turi būti įrodyta, kad tarp bendrovės ir sąskaitas audituojančių bendrovių nėra interesų konfliktų.
- Bendrovė neatspindi didelių ir nuolatinių nuostolių pastaraisiais metais. Šiuo atžvilgiu labai svarbu atsižvelgti į nuosavų išteklių santykį.
Pateikdamas prašymus pasirašyti ar išpirkti, investuotojui abejinga, ar tai IPO, ar OPS, ar abiejų derinys. Tačiau jei norime išanalizuoti būsimo įmonės perkainojimo perspektyvas, svarbu atsižvelgti į tai, ar tai yra IPO, ar OPS.
Pagrindinis skirtumas yra tas, kad PAHO bendrovė prašo naujų pinigų tam tikrai plėtrai. Jo tikslas yra padidinti nuosavo kapitalo ir mokumo koeficientą. Paprastai tai reiškia, kad įmonė turės labai svarbių pokyčių dėl savo IPO, nes ji taps kitokia įmone nei buvo prieš išleidžiant į biržą.
Įmonės vertinimas
Vertindami įmonę turime atsižvelgti į du labai svarbius dalykus:
- Būtina išanalizuoti naują investicinę veiklą ir plėtros modelius.
- Pagrindiniai kriterijai, tokie kaip išmokų struktūra ar balansas, turi būti analizuojami ir derinami su naujų įmonių lūkesčiais. Yra daugybė manipuliavimo sąskaitomis ir įmonių vertinimo atvejų, viršijančių jų ekonominę tikrovę.
Apskritai teigiama, kad įmonės IPO vykdomas per OPS. Paprastai tai rodo, kad savininkai ne tik pasitiki bendrovės ateitimi, nes neparduoda savo akcijų, bet ir mato augimo bei verslo galimybes.
Todėl IPO ir OPS tyrimas yra dar vienas veiksnys, į kurį reikia atsižvelgti vertinant įmonę ir priimant investicinį sprendimą. Yra atvejų, kai IPO buvo labai pelningi, o OPS taip pat lėmė labai aukštas kainas ir reiškė nuostolius dalyvavusiems investuotojams. Dėl to svarbu įvertinti kiekvieną konkretų atvejį.
Turite būti labai atsargūs su tomis IPO, kurių savininkai parduoda 100% akcijų. Tokiais atvejais, be abejo, akcininkai bandys parduoti už kuo didesnę kainą, nes jų neliks bendrovės kapitale ir jiems nerūpi būsima jos raida.
Be to, jei jie parduoda 100% verslo, jie gali pastebėti, kad verslas nėra toks pelningas kaip anksčiau. Reikėtų nepamiršti, kad paprastai tie, kurie geriausiai žino įmonę ir jos vertę, yra jos savininkai ir vadovai.