Šanchajaus vertybinių popierių birža, pagrindinis Kinijos vertybinių popierių rinkos indeksas, nuo metų pradžios smuko beveik 15 proc., Numatant ekonomikos sulėtėjimą ir suabejojus gigantiškos finansų sistemos mokumu.
Praėjusiais metais Kinijos vertybinių popierių biržos patyrė pardavimo paniką, bijodamos, kad koregavimo politika siekiant pagerinti jų ekonominį modelį neduos norimo efekto. Atrodo, kad dabar, jei keičiamas modelis, tačiau tai praranda Kinijos lyginamąjį pranašumą, brangindami jų darbo sąnaudas ir kainas, atnešdami ekonomikos sulėtėjimą, kurį sustiprino pasaulio ekonomikos sulėtėjimas ir aplinkos suvaržymai.
Nėra nieko naujo sakyti, kad didžiulį Kinijos ekonomikos augimą palaikė eksportas į užsienį. Dėl šios priežasties yra visiškai normalu, kad kai likusį pasaulį, ypač geriausius jo klientus (Europą ir Jungtines Valstijas) ištinka sunki finansinė krizė, kenčia Azijos milžinas. Tai neabejoja, kad Kinijos augimo modelis turi prisitaikyti prie naujų laikų.
Taip galvojo Kinijos vyriausybės vadovai, kurie stengiasi rasti naują ekonomikos augimo modelį. Ir spėja tai, ką jie planuoja perėjimas prie sistemos, panašesnės į vakarinę, orientuotos į vidaus paklausą, o tai užima laiko ir sukelia neapibrėžtumą, kuris yra akcijų rinkų priešas numeris vienas.
Neapibrėžtumas kyla dėl to, kad labai sunku pakeisti modelį, išlaikant ankstesnį. Tai yra kaip sūpynių sūpuoklė, jei eini aukštyn viena puse, kita turi leistis žemyn. Taip yra dėl to, kad labai sunku reinvestuoti milžinišką pelną, kurį uždirba eksportas, negaudamas to infliacija, tai yra, labai sunku padidinti šalies vidaus paklausą, nesukeliant kainų, įskaitant darbo sąnaudas (darbo užmokestį), tai savo ruožtu susilpnina eksporto modelį prieš konsoliduojant naują modelį.
Ir kodėl tai taip veikia likusias ekonomikas …
Norint įsivaizduoti Kinijos įtaką likusiam pasauliui, turime tik stebėti, kokį poveikį Kinijos vartojimui padarė Kinijos žlunga žaliavos. Ryškiausia buvo nafta, kuri per vienerius metus prarado daugiau nei 60% savo vertės.
Kinijos problema kyla pasaulinio politinio ir ekonominio nestabilumo metu, kurioje Kinija, kaip antroji ekonominė galia, vaidina vis svarbesnį vaidmenį. Lygiai taip pat įspūdingas augimas, kurį patyrė Azijos šalis pastaraisiais metais; devintojo dešimtmečio pabaigoje jis turėjo a BVP milijardo eurų, labai panašių į tą, kurį tuomet turėjo Ispanija. 2015 m. Kinijos BVP padaugėjo iš 8 ir tai tapo antrąja pasaulio ekonomika. Lygiai taip pat išaugo ir jos finansų sistema. Bankų valdomas turtas yra apie 35 trln. USD.
Įsivaizduokite, kad dalis tų trilijonų buvo investuota į miestus vaiduoklius ir Keyneso politiką statant ir griaunant pastatus. Būtų svarstoma toksiškas turtas investuotojų, tokių, kurie sukėlė paskutinę finansinę krizę Vakaruose. Vien mintis, kad kažkas panašaus gali atsitikti pasaulio ekonomikos augimo variklyje, yra baisu. Ir daug. Kas sukėlė stiprų kapitalo nutekėjimą ir kad maišai drebėjo.
Bet kodėl akcijų rinka krenta taip smarkiai?
Teoriškai nėra jokio pagrindo maišeliams taip agresyviai reaguoti. Tačiau rinką lemia lūkesčiai. Nepasitikėjimas Kinijos augimu kartu su juanio nuosmukio greičiu ir pasaulio ekonomikos silpnumu nedideles abejones Kinijos ekonomikoje pavertė sprogstančiu kokteiliu.
Tačiau ne viskas yra taip juoda, kad Kinija sulėtėjo dėl sulėtėjimo, o tai reiškia, kad per ateinančius kelerius metus ji toliau neaugs 7% greičiu, tačiau viskas rodo, kad ji keletą metų vidutiniškai augs 6%.