Ispanijos skola (valstybinė ir privati) Europos centrinio banko (ECB) rankose sudaro daugiau kaip 240 000 milijonų eurų, tai yra beveik 20% Ispanijos BVP. Tai reiškia, kad Ispanijos ekonomikos finansavimas ir toliau priklauso nuo Europos pinigų politikos ir ši priklausomybė toliau didėja.
Nuo to laiko, kai 2015 m. Kovo mėn. ECB pradėjo stimuliavimo planą, išleido skolą ir vėliau ją nusipirko vertybinių popierių rinkoje, ekonomika buvo atnaujinta ir pavertė ECB pagrindiniu Ispanijos valstybės kreditoriumi, kurio 2016 m. Pabaigoje buvo 16,33% įsipareigojimų. Priešingu atveju, esant tokiam skolos lygiui, rizikos premija būtų labai didelė ir pavojinga.
Finansiniai subjektai, draudimo bendrovės … privalo išlaikyti savo turto procentinę dalį tokių saugių verčių, kaip valstybės skola. Taikant šią dirgiklių sistemą, galima padidinti spaudimą pirkti skolas už jiems nepelningas palūkanų normas. Ir kai palūkanų normos artėja prie nulio, tokio pobūdžio politika yra būtina, sako Mario Dragui (ECB pirmininkas).
Plati pinigų politika ir ekonomikos augimas
Pagrindinė Ispanijos skolos padidėjimo priežastis ECB yra ECB padidėjo likvidumo injekcijos į bankus. Remiantis duomenimis, paskutinį kovo mėnesį jie padidėjo 25%, palyginti su praėjusiais metais. Šis faktas leidžia padidinti kreditus namams ir įmonėms palankesnėmis sąlygomis, o tai lėmė, kad ispanų įsiskolinimas didėja ir skatina ekonomikos augimą.
2014–2016 m. BVP padidėjo vidutiniškai 2,6%, o tai yra didesnis skaičius nei visose kitose ES (Europos Sąjungos) ekonomikose, tačiau valstybės skola toliau didėjo ir siekė beveik 100% BVP. Šiais lygmenimis sunku jį kontroliuoti ir sumažinti, kaip tai daroma kitose ekonomikose, tokiose kaip Italija, Portugalija, Belgija ar net Prancūzija.
Ši ekspansinė ECB pinigų politika tęsis bent iki 2017 m. Gruodžio mėn., Todėl tikimasi, kad skola ir toliau didės, o ekonomikos atkūrimas tęsis tuo pačiu keliu.
Tačiau netrukus ateis laikas atšaukti šias priemones, kurių buvo imtasi nulinės palūkanų normos krizės, likvidumo ribos, turto pirkimo … ir kur pradės ECB? Ar Europos ekonomikos sugebės išlaikyti augimą?