Susitinkame su vienu įtakingiausių to meto ekonomistų. Danielis Lacalle'as pasakoja apie įvairius ekonominius veiksnius, turinčius įtakos pasauliui. Nuo „Brexit“ padarinių, užimtumas Ispanijoje, investicinių fondų pasaulis ir naftos rinka.
Danielis Lacalle'as, vienas iš 20 įtakingiausių pasaulio ekonomistų 2016 m. Jis turi ekonomikos mokslų daktaro laipsnį ir ekonomikos ir verslo mokslų bakalaurą, turi CIIA (Certified International Investment Analyst) tarptautinio finansų analitiko vardą, ekonomikos magistro laipsnį. Tyrimai (UCV) ir antrosios pakopos (PDD), atlikti IESE (Navaros universiteto).
Jo investicijų ir portfelio valdymo karjera prasidėjo JAV ir tęsėsi Londone („Citadel and Ecofin Limited“), apimančiame akcijas, obligacijas, rizikos kapitalą ir žaliavas. Penkerius metus iš eilės jis buvo balsuojamas geriausių „Extel“ apklausos vadovų top 3, „Thomson Reuters“ reitinge, bendrosios strategijos, naftos ir elektros kategorijose.
Savo rašytojo karjerą Danielis Lacalle'as taip pat pradėjo nuo to, kas būtų bestseleris „Nosotros los Mercados“. Jis pardavė daugiau nei 50 000 savo knygų egzempliorių ir šiuo metu dirba „Tressis Gestión“ investicijų direktoriumi.
Danielis yra įvairių prestižinių universitetų ir verslo mokyklų ekonomikos profesorius. Jis yra kelių ekonomikos populiarinimo knygų, kurias išleido leidykla „Deusto“, autorius, taip pat įvairių internetinių ir televizijos žiniasklaidos priemonių, įskaitant „Wall Street Journal“, „Financial Times“ ir „Bloomberg“, apžvalgininkas ir bendradarbis.
Be to, nuo „Brexit“ Danielis Lacalle'as buvo Londono miesto ambasadorius Madride, kur dirba pritraukdamas įmones, norinčias palikti Jungtinę Karalystę ir apsigyventi Madride.
Ispanija ir jos apmokestinimas
Klausimas: Visų pirma, sveikinu Danielių ir labai ačiū, kad esi čia su mumis adresu Economy-Wiki.com.
Remiantis Finansų ir viešosios funkcijos ministerijos planuojamu surinkti 2017 m. Duomenimis, 12,8% mokesčių surinkimo bus gaunama iš pelno mokesčio, o 38,5% - iš pajamų mokesčio. Daugelio žmonių nuomone, pelno mokestis turėtų surinkti didesnį procentą. Ar mes didiname ar mažiname pelno mokestį? O kaip dėl pajamų mokesčio? Kodėl?
A:Įmonės jau moka daugiau nei 18,7% pelno pelno mokesčiu, tačiau mes pamiršome visus mokesčius, kuriuos jie moka, kol nepasiekė įprasto pelno, IBI, PVM, vietinių, žaliųjų, regioninių mokesčių, ekonominės veiklos. Norėdami pateikti jums idėją, pagrindinės Ispanijos pramonės įmonės mokesčiais sumoka iki 45% Ispanijoje gauto pelno.
Remiantis AEAT 2016 m. Duomenimis, beveik 44% Ispanijos įmonių patyrė nuostolius. Nuo krizės pelno mokesčio bazė sumažėjo 60 proc. Taip yra todėl, kad uždusus įstatymams ir mokesčiams įmonės nusilpo. Ispanijoje 90% įmonių yra MVĮ ir jos paskęsta mokesčiuose ir biurokratinėse procedūrose, tačiau didžiosios yra nubaustos už tai, todėl jos bet kokia kaina padidino savo tarptautinį dalyvavimą.
Pelno mokestis turi būti sumažintas, nes skirtingų organizacijų išanalizuoti daugiau nei 200 EBPO atvejų empiriniai duomenys rodo, kad poveikis užimtumui, investicijoms ir augimui yra daug didesnis. Perskaitykite Mertensą ir Ravną (Dinamiškas gyventojų ir įmonių pajamų mokesčio pokyčių poveikis, 2012 m.), Alesiną ir Ardagną (Dideli mokesčių politikos pokyčiai, mokesčiai ir išlaidos 2010 m.), „Logan“ (2011 m.) Arba TVF.
Norint surinkti daugiau, būtina sumažinti socialines įmokas ir gyventojų pajamų mokestį. Jungtinė Karalystė, Airija ir kt. Net Ispanija yra pavyzdžiai, kai mokesčių sumažinimas pagerina vartojimą, taigi ir PVM bei įmonių surinkimą.
Negalime galvoti, kad su šia mokesčių asfiksija bus surinkta daugiau. Turite mažinti mokesčius, o ne dalyvauti varžybose, kad pamatytumėte, kas labiausiai kyla. Ir tik tada mes susigrąžinsime pajamas.
Sumažinus mokesčius nemažėja surinkimas, jis didėja dėl padidėjusio aktyvumo, vartojimo ir užimtumo.
Kl .: Ispanija per metus išleidžia vidutiniškai 900 įstatymų ir 960 000 puslapių. Teisės aktai eina koja kojon su biurokratija? Kaip manote, ar tai veikia ekonomiką?
A: Jums nereikia laužyti galvos. Tai beprotiška. Normatyvizmas yra vienas iš didžiausių Europos Sąjungos kliūčių augimui ir užimtumui, ir jis taip pat pateisina biurokratiją, kuri maitina save. Veiksmingas reguliavimas ir teisės aktai nereiškia tūkstančių dokumentų ir biurokratijos dievinimo, o priešingai. Mums reikia paprastų, veiksmingų ir ribotų taisyklių.
Klausimas: Pastaraisiais metais Ispanija užima pirmaujančias pozicijas kuriant darbo vietas Europos Sąjungoje, tačiau „la Caixa“ paskelbtas tyrimas, pagrįstas EBPO duomenimis, atskleidžia, kad užimtumas Ispanijoje yra vienas labiausiai išsivysčiusių pasaulio šalių. Kiekis ar kokybė?
A: Tas tyrimas yra neteisingas. Pateikiu jums pavyzdį. Pažvelgus į Ispaniją ir JAV, JAV yra daug daugiau nuolatinių darbo vietų, o OECD ją prilygina kokybei. Tačiau JAV, turinčioje nuolatines pareigas, tą pačią dieną galite atleisti iš darbo beveik be išeitinių išmokų. Ar suprantate statistikos iškraipymą? Vokietijoje ar Danijoje tai yra tas pats nemokamas atleidimas.
Daugelyje šalių „darbo išmoka“ yra laikoma dalyku, kuris yra garantuojamas Ispanijos piliečiui, pradedant sveikata ir švietimu, baigiant minimaliu draudimu, viršijančiu „atlyginimą“.
Todėl radikaliai atmetu tą analizę. Aš gyvenu JK ir garantuoju, kad darbo saugumas ir sąlygos nėra geresni nei Ispanijoje.
Tačiau Ispanija turi aiškią užimtumo ir produktyvumo problemą, taip pat yra nelanksti darbo rinka. Neapibrėžtumas ir laikinas įdarbinimas nėra aktualūs, laikino užimtumo vidurkis nuo 2004 m. Yra 25%, panašiai kaip ir šiandien, o vidutinis nedarbo lygis nuo 1980 m. Yra maždaug 17,5%. Ispanija yra vienintelė šalis pasaulyje, kurioje daugiau nei 10 ketvirčių tris kartus buvo 20% nedarbo. Priežastys yra daugybė: mažas verslumas, mažas mobilumas, verslo struktūros silpnumas, dideli mokesčiai, neskatinantys dirbti, nuobaudų samdymas, … jų yra tiek daug, kad kartu su jais padariau knygą „Nutraukime nedarbą“.
Klausimas: Pagal ankstesnį klausimą Ispanija yra antra šalis, kur laikinas užimtumas yra didžiausias (26,1 proc.), O lenkia tik Lenkija (27,5 proc.). Kaip manote, ką lemia šis aukštas laikino užimtumo lygis? Kaip galėtume pakeisti šią tendenciją?
A: Nuolatinis darbuotojas Vokietijoje atleidžiamas per dvi valandas, o kompensacija nėra nei nustatyta, nei nustatyta įstatymuose (skaitykite http://www.abc.es/20120220/economia/abci-despidos-indemnizacion-europa-201202201337.html) … visose ES šalyse sutartyse gali būti numatytos sąlygos, pagal kurias numatomos ekonominės išimtys, pavyzdžiui, įmonės bankrotas ir kt.
Darbuotojų lankstumas Ispanijoje yra viena iš laikino įdarbinimo priežasčių. MVĮ ir laisvai samdomiems darbuotojams sudaryti nuolatinę sutartį beveik neįmanoma.
Dėl lėšų ir investicijų
K .: „Bestinver“ atliktas tyrimas parodė, kad 2000–2015 m. Tik 18 fondų iš 632 fondų grąža buvo didesnė nei 15 metų vyriausybės obligacijų, 27 - didesnė nei IBEX35 ir 82 turėjo neigiamą pelningumą. Remiantis šiais duomenimis, kokią paskatą investuotojai turi investuoti į Ispanijos fondus?
A: Daug. Bet ką jums sako šis tyrimas, turėtumėte atsisakyti idėjos investuoti į didelių bankų ir subjektų valdomus fondus ir daryti tai, ką daro užsieniečiai, lažintis už valdytojus, kurių veidai ir pavardės duoda jiems paaiškinimus ir tinkamai juos informuoja … Ir kitas dalykas, kurį mums sako šis tyrimas, NEGALIMA INVESTUOTI tokio neproporcingo turto kiekio į bankus ir konglomeratus.
K .: Kaip manote, kokius pakeitimus reikėtų atlikti investuojant per Ispanijos fondus, kad paskatintumėte juos samdyti?
A: Pirmiausia atidarykite skirstymą ir klientai rinktųsi tai, ko nori, o ne tai, ką jų bankas „rekomenduoja“.
K: Aktyvūs ar pasyviai valdomi fondai? Kodėl?
A: Aktyvus. Nes piniginių juokų efektai, skatinimo planai, dėl kurių pasyviai valdomos lėšos sužibėjo, išblėsta. Ir dabar ateina kreivės. Iki šiol buvo labai lengva atkartoti indeksą ir patikėti savimi genijumi, nes didžiulės likvidumo injekcijos lėmė didžiulį plačią kartotinių išsiplėtimą. Tai baigėsi, žinoma, placebo efektas baigėsi.
Klausimas: Ar matote investavimo į fiksuotas pajamas galimybę, kylant palūkanų normoms?
A: Aišku, bet ne suvereniomis obligacijomis. Yra gerų įmonių fiksuotų pajamų ir su infliacija susijusių obligacijų galimybių.
„Brexit“ ir pasekmės
K .: Pasak laikraščio „The Sunday Times“ Didžiosios Britanijos ministrė pirmininkė ir konservatorių lyderė Theresa May grįš su „Brexit“ klausimu, kad apklausose sustabdytų Darbo jėgos pažangą. Kokios yra pagrindinės „Brexit“ pasekmės Jungtinei Karalystei ir Europai? Ir Ispanijai?
A: Darbo partija taip pat gina „Brexit“, saugokitės. Corbynas palaiko pasiūlymą.
Pagrindinė pasekmė yra įtaka potencialiam augimui dėl netikrumo ir ilgo bei nedraugiško proceso. Nemanau, kad tai yra nulinės sumos žaidimas, kaip siūlo kai kurios žiniasklaidos priemonės, tačiau tai sumažina galimybes augti daugiau ir geriau. Visiems. Bet aš atmetu apokaliptinę aplinką.
K .: Ar, jūsų nuomone, pageidautinas greitas ir radikalus „Brexit“ procesas, ar ilgalaikis, bet laipsniškas „Brexit“?
A: Geriau ne „Brexit“. Bet kadangi jūs turite pasirinkti, geriau greitai.
Klausimas: Jūs esate atsakingas už bendrovių pritraukimą į Ispaniją, kurios nori palikti Jungtinę Karalystę dėl „Brexit“. Ar tikite didžiuliu bankų, bendrovių ir investuotojų išgąsčiu? Kaip tai paveiktų Britanijos ekonomiką ir jos valiutą?
A: Ne. „Think Madrid“ projekto pristatyme aš jau sakiau, kad nematau miesto išnykimo ar savotiško „Disneilendo perkėlimo“, nes kai kurios žiniasklaidos priemonės jį parduoda. „City“ ir bankai yra tūkstančiai skirtingų strategijų bendrovių, ir man atrodo, kad jie nuspręs persikelti iš dalies, augti ir ne į vieną ar du, o į kelis miestus, neprarasdami kojos Londone.
Klausimas: Jei norėtume, kad kitas miestas būtų Madride, kaip tai paveiktų mūsų ekonomiką, kalbant apie Londono miestą?
A: Kalbama ne apie „Kitą miestą“, bet apie tai, ką padarė Čikaga, Honkongas, Singapūras … Kitaip tariant, sukurti ekosistemą, naudingą visai realiai ekonomikai, taip pat pritraukti talentus, kapitalą ir užimtumą.
Nafta, klaidingas OPEC sprendimas?
K: Ką manote apie OPEC posėdyje priimtą sprendimą pratęsti naftos gavybos nutraukimą dar 9 mėnesiams? Kaip tai paveiks statinės kainą rinkose?
A: Nenaudingas. Aš jau sakiau, ir mes tai matome. Tai yra pati didžiausia dovana fracking'ui. JAV siekia nepriklausomybės energetikos srityje, o žalios naftos kaina tebėra maža, nes atsargų yra daugiau nei pakankamai.
Klausimas: Anglis prisideda prie pirminės energijos poreikio pasaulyje apie 30% visos paklausos, palyginti su 36% naftos. Ispanijoje pirminės energijos poreikis, padengtas anglimi, sumažėjo nuo 15% 2004 m. Iki mažiau nei 9% 2013 m. Ar manote, kad taip gali nutikti ir su nafta?
A: Aišku. Aš tai sakau „Visų kovų motina“ („Deusto“). Naftos, kaip transporto karaliaus, dienos yra suskaičiuotos. Tačiau nafta naudojama kur kas daugiau nei anglis, todėl manau, kad jos dalyvavimas pirminės energijos matricoje ir toliau bus svarbus ilgainiui.
Klausimas: Kaip manote, ar OPEC turės įtakos padidėjusi JAV naftos gavyba dėl skilimo?
A: Mes tai jau matome, jie praranda rinkos dalį, o kaina nekyla.
