Rinkai neutrali strategija arba rinkos atžvilgiu neutralios strategijos yra investuotojų naudojami metodai, kuriuos sudaro pozicijų (ilgų ir (arba) trumpų) užėmimas, kurių rezultatas nepriklauso nuo rinkos pelningumo ar turto, kuriame jis veikia.
Rinkai neutralios strategijos yra tos, kurių rezultatas nepriklauso nuo to, ar vienas ar daugiau turto eis aukštyn ar žemyn. Tai yra, jie yra nepriklausomi nuo individualaus kainų judėjimo. Kaip rodo jų pavadinimas, jie yra rinkos atžvilgiu neutralūs. Kalbėdami apie neutralios sąvoką, turime omenyje kažką panašaus į terminą „abejingumas“.
Teoriškai šios strategijos gali pasiekti teigiamą grąžą, neatsižvelgiant į tai, ką daro rinka, nes jomis stengiamasi pašalinti sisteminę riziką, tuo pačiu išlaikant ilgąsias ir trumpąsias pozicijas.
Tarkime, kad sandorio išlaidų nėra. Tai yra, tarkime, kad dirbant vertybinių popierių rinkoje nėra jokių komisinių. Jei perkame įmonės akcijas (ilgoji pozicija) ir tuo pačiu metu parduodame tos pačios bendrovės akcijas (trumpa pozicija), mūsų pelnas bus lygus nuliui. Pavyzdžiui, mes turime įmonės X dalį. X įmonės kaina pakyla nuo 10 USD iki 15 USD. Todėl ilgosios pozicijos pelnas sieks 5 USD, o trumposios pozicijos - 5 USD nuostolis. Su kuriais nei laimėsime, nei pralaimėsime.
Pasirengę investuoti į rinkas?
Vienas didžiausių brokerių pasaulyje „eToro“ investavimą į finansų rinkas padarė labiau prieinamą. Dabar kiekvienas gali investuoti į akcijas arba pirkti akcijų dalis su 0% komisiniais. Pradėkite investuoti dabar turėdami vos 200 USD užstatą. Atminkite, kad svarbu mokyti investuoti, tačiau, žinoma, šiandien tai gali padaryti visi.
Jūsų kapitalui gresia pavojus. Gali būti taikomi kiti mokesčiai. Norėdami gauti daugiau informacijos, apsilankykite stock.eToro.com
Noriu investuoti su „Etoro“Žinoma, tokio tipo strategijomis siekiama gauti pelno. Nėra prasmės taikyti tokio tipo metodus, jei neketiname gauti pelno. Be to, iš tikrųjų, taikydami ankstesnį atvejį, gautume nuostolių. Kodėl? Nes jei įskaičiuosime komisinį mokestį už kiekvieną operaciją, rezultatas bus neigiamas.
Kaip uždirbti pelną taikant tokio tipo strategiją?
Pirmiausia būtina paaiškinti, kaip galite gauti pelno naudodamiesi rinkos neutraliomis strategijomis. Pagrindinė tokio tipo strategijos idėja grindžiama tuo, kad rinkos nėra efektyvios. Tai reiškia, kad to paties turto ar glaudžiai susijusio turto kainos gali skirtis.
Šiais atvejais labai dažnas pavyzdys būtų akcijų ateities sandorių rinkos ir grynųjų pinigų rinkos palyginimas. Jei rinkos būtų tobulos ir efektyvios, nebūtų jokio skirtumo. Tačiau tiesa ta, kad ji egzistuoja. Pažvelkime į šią diagramą:
Aukščiau pateiktame grafike parodyta, kaip to paties turto kainos skirtingose rinkose skiriasi. Ateities sandorių kaina iš pradžių yra mažesnė. Vėliau jie turi didesnę kainą. Mes nežinome, ar įmonės kaina kils aukštyn, ar žemyn. Tačiau neabejotina, kad ateities sandoriai anksčiau ar vėliau turi atitikti savo kainą neatidėliotinų sandorių rinkoje. Iš šių skirtumų galime gauti naudos.
Rinkai neutralių strategijų tipai
Ankstesniame pavyzdyje mes parodėme rinkos neutralios strategijos tipą. Žinoma, šioje klasifikacijoje yra daug strategijų rūšių. Bendruoju būdu galime išskirti tris tipus. Savo ruožtu susideda iš kai kurių konkretesnių.
- Santykinės vertės strategijos: Juos sudaro metodų rinkinys, kurio tikslas yra išnaudoti kainų neefektyvumą. Taigi atliekant dvi ar daugiau operacijų skirtingais instrumentais ir priešinga kryptimi siekiama sumažinti riziką. Tokiu būdu, kad ilgų pozicijų rizika būtų absorbuojama trumpomis pozicijomis. Ir atvirkščiai, trumpųjų pozicijų riziką panaikina ilgosios pozicijos.
Ši technika yra pati žinomiausia ir patikrinta investuojant į akcijas. Tarp santykinės vertės strategijų yra:
- Fiksuotų pajamų arbitražas
- Nuosavo kapitalo arbitražas
- Statistinis arbitražas
- Kabrioletų arbitražas
- Hipotekos užtikrinamų vertybinių popierių (MBS) arbitražas
- Įvykiais pagrįstos strategijos: Jie nustato metodų rinkinį, pagrįstą konkrečiais įvykiais. Šie vienkartiniai įvykiai gali suteikti investavimo galimybių. Pavyzdžiui, įmonės pagal nutylėjimą, susijungimai, perėmimai ar įsigijimai.
Ši technika susijusi su didesne rizika nei ankstesnė, ir galime rasti keletą potipių:
- Nykstantys vertybiniai popieriai arba vertybiniai popieriai
- Susijungimų arbitražas
- Opportunistinės strategijos: Opportunistinės strategijos bando gauti pelną atlikdamos išsamią ekonomikos analizę ir jos prognozes. Jie prognozuoja palūkanų normas, valiutų kursus, pinigų politiką, turto kainas ir kt.
Tai yra technika, turinti didžiausią riziką iš trijų paminėtų. Ją galima suskirstyti į:
- Makroekonominis
- Besiformuojančios rinkos
- Nuosavo kapitalo padengimas
- Ilgojo / trumpojo kapitalo strategijos
Rinkai neutralių strategijų rizika
Tokio tipo strategijos savaime laikomos mažos rizikos. Tačiau galime nustatyti ryšį tarp strategijos tipo ir rizikos.
Bet kokiu atveju gyvybiškai svarbu suprasti, kad riziką labai sunku išmatuoti. Kai kuriais atvejais vienintelis dalykas, kurį galime gauti, yra apytiksliai. Tai yra, jie yra įvertinimai. Labai paprastas pavyzdys yra akcijų nepastovumas. Tai, kad atsargų nepastovumas per 20 metų neviršijo 10%, nereiškia, kad tam tikru momentu jis gali viršyti šį lygį. Kuris, ankstesnis vaizdas yra tik orientacinis.